养殖业的机会
养殖常规品种是否有机会
常规品种养殖是指家畜、家禽、水产中数量大的普通品类的养殖，与之对应的是养殖数量相对较少，品类独特的特色品种（如特种水产）养殖。由于常规品种养殖的种类繁多，不可能一一列举，这里以养猪行业为例，分析养殖业的机会。
养殖动物的生长周期大多超过一年，比如生猪“8415”（后备母猪从出生到配种需要8个月、受孕4个月，仔猪养殖1个月和育肥5个月）的生长周期，整个周期大概需要18个月。这就导致生产期和消费期的错配，出现表面上看可以预测，实际上难以把握的产业波动周期（见图1-2）。
所有养殖企业被裹挟在上下波动的周期里。比如前几年，因为非洲猪瘟导致大量死猪，供给严重不足，只要养活就可以挣到正常情况下几倍的利润，这也刺激大量企业加快投产，导致产能过剩，一旦非洲猪瘟得到控制，生产恢复正常，供给远大于需求，出售毛猪的价格便会低于养殖成本，出现所谓的全行业亏损。
图1-2 2006年以来的四轮猪周期
资料来源：万得，泽平宏观。
有的国家对于这种长生长周期养殖品种，依靠行业协会管控养殖数量，从而避免出现依靠滞后的市场信息调节产能，造成社会资源浪费的情况。对于肉鸡这种短生长周期品种，产能恢复周期短，则完全交给市场调节。国内开设了个别期货品种，期望通过价格逆向调节市场，实践证明，受多种因素影响，这一尝试还未完全达到预期效果。
当下环境，选择养殖就意味着选择了行业周期，企业经营成效等于行业红利加上管理红利，但管理红利往往对抗不了行业红利。无论养猪、养牛、养鱼还是养殖其他品种，都要养活、养好、养出品质。有没有收益在于养活，收益多少在于养好，养出低成本。
养殖是一个充分竞争的行业。养殖企业通过创新养殖方式，提高养殖智能化水平，提高疫病防控能力，最根本的还是要控制养殖成本，做到成本领先，在行业景气的时候挣钱，在全行业亏损的时候少赔钱，直到下一次行业景气周期的到来。
所以养殖企业要两手抓：一手抓成本，通过苦练内功，不断降低养殖成本，以此对抗行业价格波动，同时为下一次行业景气周期做准备；一手抓行业周期的研究，提高对行业周期的预判能力，强化逆周期管理能力，提高出栏周期与消费周期的匹配度，从而获取行业红利。
（1）坚持成本领先。养猪企业的养殖成本是企业管理能力的综合反映，与之相关的因素非常多，养殖企业应在综合分析成本影响因素的基础上，发挥自身优势，实现成本领先。常规养殖品种由于产品难以差异化，大多数企业选择成本领先的竞争策略，以相对较低的成本获得竞争优势，下面以扬翔股份的案例加以说明。
案例
扬翔股份如何控制养殖成本
生猪养殖行业产品同质化严重，养殖企业之间的竞争归根结底是成本竞争。广西扬翔股份有限公司（以下简称“扬翔”）通过技术创新，狠抓管理，不断探索新的养殖模式，实现养殖成本领先，获得竞争优势。
扬翔成立于1998年，业务涵盖饲料、养殖、猪精、智能养猪平台等。2022年上半年，扬翔部分自营猪场成本已实现13元/千克。而在非洲猪瘟之前，扬翔2017年生猪养殖成本做到了10.54元/千克。
扬翔的生猪养殖成本为何能做到如此低？
2009年开始，扬翔便与华中农业大学深度合作，同时与20多位国际上的专家合作，针对养猪的各个方面进行合作研究。扬翔在业内率先提出低成本、高效率养猪。低成本养猪由5个要素共同决定：基因遗传、精准营养、生物安全、环境控制、生产管理。这5个要素所反映的基因能力、营养能力、生物安全能力、环境控制能力、猪场管理能力，代表了企业实施低成本养猪所需的能力（见图1-3）。
图1-3 扬翔低成本养猪能力呈现
资料来源：广西扬翔股份有限公司官网。
在找到影响养殖成本的5个要素的基础上，扬翔细分每个要素包含的指标（见表1-2），并有针对性地进行改善，持续提升低成本养猪能力。例如，第一个要素是基因遗传，猪的基因是天花板，扬翔从国外引进优良种猪，选择一流的环境建设公猪站，采用自主基因组高效育种技术，培育出YX106杜洛克父系猪，配种后代具有生长速度快、料肉比低、体形好、屠宰率高、抗逆性强等特点。此外，扬翔还通过成本对标，找到导致养殖成本升高的要素，从降低直接成本和提升指标降成本两方面优化养殖成本。
表1-2 扬翔低成本养猪的5个要素
资料来源：广西扬翔股份有限公司官网。
2016年1月，扬翔还与华中农业大学签订合同，提出“302845”的目标——把母猪的PSY（每头母猪每年能提供的断奶仔猪头数）做到30，MSY（每头母猪每年出栏肥猪头数）做到28，成本做到9元/千克。这个消息一出，行业内的人根本不相信养猪能做到如此低的成本。据说，扬翔对此做过论证，并且对实现路径都做了规划。不管这件事能否最终实现，都可以看出扬翔利用技术从养殖的各个环节降低养殖成本的决心。
正如扬翔所认知的：养殖企业是活体制造企业，当终端产品难以形成口味和品牌差异时，企业就只能选择提升效率和降低成本，扬翔不能控制猪价，但可以控制养猪成本。
生猪养殖具有周期性，对能够穿越周期的企业，养殖成本精细化管理是基本要求。
（2）研判行业周期。前面提到生猪养殖企业受行业周期影响，为此需要研判养殖周期。如何研判呢？
全国生猪养殖总量的信息是不够透明的，这就需要从生猪消费量推测生猪需求量。在全国人口总量变化不大的前提下，全国年生猪需求量在6亿头上下浮动。此时，可以反过来算PSY，比如全国PSY为18头，用全国生猪需求量除以18，算出全国所需母猪量。农业农村部对存栏母猪数量统计得比较准确，此时再算一下存栏母猪中的后备母猪和待产母猪数量，基本就能够把握生猪供给需求走势了。
为什么这么多大型养殖企业，仍然会踩错了点呢？这个问题很值得研究。我个人认为大家对行业周期缺乏敬畏，认为到了这个点赶紧赚一把是一把，谁也不愿意在赚钱的时候刹车。前两年，一头仔猪能赚2 000元，“刹住车”是很难做到的，在行情好的时候大家都不太在意后面的日子好不好过。
如果仔细算一下账，要在行情不好的时候，考虑到什么时候会变好；行情好的时候，考虑到什么时候会不好，做到以丰补歉。如果只是收获行业红利，管理能力变现那一部分没有提高，养殖企业的盈利，只有被动地随行情起伏不定。
所以，对养殖企业来说，除了关注养活、养好、养出低成本外，还要眼睛向外看，研究生猪价格的变化，关注行业周期，以便收获趋势红利。
案例
中粮家佳康为什么能逆势赚钱
2021年生猪行业普遍亏损，正邦集团亏损188亿元，温氏集团亏损134亿元，新希望集团亏损95.91亿元。而中粮家佳康却逆势赚钱，净利润为30.53亿元。这到底是怎么回事？
中粮家佳康的利润主要由四部分构成，生猪养殖板块盈利26.8亿元，生猪鲜肉板块亏损0.16亿元，肉制品板块盈利0.19亿元，进口肉板块盈利3.7亿元。可见，中粮家佳康2021年大部分利润来自生猪养殖板块。
继续往下看生猪养殖板块的利润是怎么构成的呢？它的利润由两部分构成，一部分为生猪养殖盈利12.6亿元，另一部分为套期保值，即生猪期货盈利14.2亿元。也就是说，中粮家佳康不仅在生猪养殖上盈利了，还利用期货对冲了猪价下跌的损失。
中粮家佳康2021年养殖端头均利润367元，这个养殖业绩很耀眼。2021年中粮家佳康生猪养殖完全成本约16元/千克，大部分企业生猪养殖完全成本在18～20元/千克。
其养殖成本控制较好一部分原因是背靠中粮集团，通过中粮集团已提前锁定部分原料价格。另一部分原因是作为央企下属企业，经营稳健，没有压栏，在生猪该出栏时就出栏了，中粮家佳康生猪出栏均重为112.3千克/头。
中粮家佳康除了控制养殖成本外，还通过研判周期，利用套期保值工具对冲风险。在套期保值上，中粮家佳康期货团队经验丰富，对生猪期货市场的认知远远超过行业平均水平，充分利用了生猪养殖周期的价格波动。
养殖特色品种是否有机会
特色品种种类丰富，能否取得商业成功，取决于两个方面：从养殖端看，品种具有独特性且企业具备养殖技术，养殖成本可以控制；从消费端看，消费者愿意为企业养殖的特色品种买单。
案例
“壹号土猪”背后的生意经
改革开放后，我国经济快速发展，城市化进程加快，国外引进的白猪因长得快、瘦肉率高等特点，满足了人们日益增长的吃肉需求，逐渐成为我国生猪主要养殖品种，而中国本土黑猪品种因生长周期长，养殖规模不断缩小。
“壹号土猪”创始人陈生涉足生猪行业时，并没有选择市场上养殖量最大的白猪，而是错位竞争，选择做品牌黑猪（土猪）肉。目前，壹号土猪已成为全国最大的高端连锁品牌，覆盖35个地级以上城市。
壹号土猪能获得商业成功，反映出了做特色品种养殖所需的两个要素。
从养殖端看，生猪养殖中遇到的技术难题可以借助养殖专家、科研院所等解决。同时，壹号土猪采用“公司＋基地＋农户”的养殖模式，通过精细化管理，降低生产成本，保证生产品质。据说壹号土猪年产能达100万头，这支撑了壹号土猪在全国的拓展之路。
从消费端看，黑猪（土猪）肉市场容量足够大。随着人们消费水平提高，对猪肉品质越来越关注，壹号土猪进入市场的时点（2007年1月），正好是中高端猪肉市场快速发展时期。黑猪肉的市场辨识度高，在客户心智中黑猪肉代表着高端、美味，消费愿意为品牌黑猪肉付出高价。