3.4 项目评估

项目评估是投资决策部门或贷款机构（主要是银行、非银行性金融机构）对上报的建设项目可行性研究报告进行再分析、再评价，即是对拟建项目的必要性、可行性、合理性及效益、费用进行的审核和评价。

3.4.1 项目评估的作用

项目评估的作用主要表现为：

（1）项目评估是实施项目管理的基础保证。

进行项目评估需要收集拟建项目所在地区的关于自然、社会、经济等方面的大量资料，这些资料是实施项目管理的基本依据和基础保证。在项目实施过程中，管理人员可以把实际发生的情况和数据与评估时所掌握的资料进行对比分析，及时发现设计施工、项目进展、资金使用、物资供应等方面的问题，以便采取措施，纠正偏差，促进项目顺利完成。

（2）项目评估可使项目的微观效益与宏观效益两者之间得到统一。

项目的微观效益和宏观效益之间常常会产生矛盾，其根源在于投资结构的不合理。项目评估工作既要评估企业效益，也要重视国民经济效益，而且两者都要满足才是合乎要求的项目。

（3）项目评估的结果是项目投资最终审批决策的重要依据。

项目评估的目的是审查和判断项目可行性研究报告的可靠性、真实性和客观性，对拟建项目投资是否可行以及最佳投资方案的确定是否合理提出评估意见，编写评估报告，作为项目投资最终审批决策的重要依据。

3.4.2 项目评估的内容

项目评估的内容是由评估的要求所决定的，不同的评估部门有不同的要求，其评估内容也就不尽相同，但是，一个完整的评估报告应包括如下几个方面的内容：

（1）项目的概况评估。

项目的概况评估着重研究项目提出的背景、项目设想、项目的进展概况以及项目评估文件审查。其中包括：评估项目是否符合国民经济平衡发展需要、国家的产业政策、技术政策和区域经济发展的需要；评估项目发起人单位状况和项目提出的理由、项目的投资环境；评估项目的建设地址、市场条件、生产建设条件；评估项目的生产能力和产销、总投资和资金来源；评估项目投产后的销售收入、销售税金、成本和利润；项目的进度和实施计划；项目方案选择和风险等。

（2）项目建设必要性评估。

项目建设必要性，受各种因素和条件的制约与影响，主要从宏观与微观两个方面对项目建设必要性进行评估。宏观必要性评估涉及项目建设是否符合国民经济发展与社会发展长远规划的需要、区域经济发展的需要和国家的产业政策。微观必要性评估涉及项目产品市场供求和竞争能力的评估；项目建设是否符合企业自身发展的需要；项目是否有利于科技进步的评估；对项目建设规模的评估；对项目经济效益、社会效益和环境效益的评估。

（3）市场的评估。

包括产品市场概况、产品需求方面的分析、产品供给方面的分析、产品市场供求的综合分析，其目的是明确项目产品市场是否能适应市场的需求，是否有竞争能力和足够的销售市场。

（4）技术、工艺与设备评估。

技术、工艺与设备评估包括技术的来源及水平分析，工艺流程的合理化程度及可行性分析，引进技术、工艺、设备是否合格以及是否与国内配套设备和操作技术水平相适应，新工艺、新技术、新设备是否已经过科学实验和鉴定等，从而确定拟建项目能否正常投产或交付使用。

（5）项目实施计划评估。

分析项目从提出、批准一直到竣工投产全过程的时间安排以及分段实施计划。分析可行性研究的承办单位、负责人、工作起止时间、项目实施计划安排的主要依据。具体说明项目前期准备工作、安装调试工作以及正式投产的时间安排，并对其进行科学分析，以考察其是否符合实际。

（6）组织及管理评估与人力资源分析。

分析组织结构与企业内部的人力资源管理定位是否相适应，项目的管理者及其工作人员的优劣情况。

（7）投资估算与资金筹措。

主要涉及项目总投资额的估算、资金筹措方式的选择、资金成本的分析以及资金流量的测算等。

（8）财务数据预测分析。

涉及产品成本的估算、销售收入和税金估算。

（9）财务数据的评估。

根据预测的财务报表计算相关经济指标，并就项目的盈利能力、偿债能力和外汇平衡能力做出说明。

（10）国民经济效益的评估。

从国民经济全局出发，分析比较国民经济为项目建设和经营付出的全部代价和项目为国民经济做出的全部贡献，以判断项目建设对国民经济的合理性。

（11）不确定性分析。

包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。

（12）总评估。

归纳分析结果和评估意见，对拟建项目必要性以及技术上、财务上、经济上的可行性进行总的评价，并最终确定该项目的最优方案。

3.4.3 项目评估与可行性研究的关系

项目评估与可行性研究是投资决策过程中的两项重要的工作步骤，它们之间相辅相成，缺一不可，其联系主要表现在如下方面：

（1）两者同处于项目投资的前期阶段。可行性研究是继项目建议书批准后，对投资项目在技术、工程、外部协作配套条件和财务、经济和社会上的合理性及可行性所进行的全面、系统的分析和论证工作；而项目评估则是在项目决策之前对项目的可行性研究报告及其所选方案所进行的系统评估。它们都是项目前期工作的重要准备，都是对项目是否可行及投资决策的咨询论证工作。

（2）二者的出发点一致。项目评估与可行性研究都以市场研究为出发点，遵循市场配置资源的原则，按照国家有关的方针政策，将资源条件同产业政策与行业规划结合起来进行方案选择。

（3）考察的内容及方法基本一致。

（4）目的和要求基本相同。二者的目的均是要提高项目投资科学决策的水平，提高投资效益，避免决策失误，都要求进行深入、细致的调查研究、进行科学的预测与分析，实事求是地进行方案评价，力求资料来源可靠、数据准确、结论客观而公正。

（5）可行性研究是项目评估的对象和基础，没有项目的可行性研究，就没有项目评估。

（6）项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提，不经过项目评估，项目的可行性研究就不能最后成立。

（7）项目评估是可行性研究的延伸和再评价，是对可行性研究报告的各方面情况做出的进一步的论证和审核。

项目评估和可行性研究既有共性，又各有特点。它们的区别主要表现在以下方面：

（1）二者的承担主体不同。为了保证项目决策前的调查研究和审查评价活动相对独立，应由不同的机构分别承担这两项工作。在我国，可行性研究通常由项目的投资者或项目的主管部门来主持，投资者既可以独自承担该项工作，也可委托给专业设计或咨询机构进行，受托单位只对项目的投资者负责。项目评估一般由项目投资决策机构或项目贷款决策机构（如贷款银行）主持和负责。主持评估的机构既可自行组织评估，也可委托专门咨询机构进行。

（2）评价的角度不同。可行性研究一般要从企业（微观）角度去考察项目的盈利能力，决定项目的取舍，因此它着重于讲求投资项目的微观效益。而国家投资决策部门主持的项目评估，主要从宏观经济和社会的角度去评价项目的经济和社会效益，侧重于项目的宏观评价。贷款银行对项目进行的评估，则主要从项目还贷能力的角度，评价项目的融资主体（借款企业）的信用状况及还贷能力。

（3）二者在项目投资决策过程中的目的和任务不同。可行性研究除了对项目的合理性、可行性、必要性进行分析、论证外，还必须为建设项目规划多种方案，并从工程、技术经济方面对这些方案进行比较和选择，从中选出最佳方案作为投资决策方案。因此，它是一项较为复杂的工程咨询工作，需要较多人力进行较长时间的论证；而项目评估一般则可以借助于可行性研究的成果，并且不必为项目设计多个实施方案，其主要任务是对项目的可行性研究报告的全部内容，包括所选择的各种方案，进行系统的审查、核实，并提出评估结论和建议。

（4）二者在项目投资决策过程中所处的时序和作用不同。在项目建设程序中，可行性研究在先，评估在后，其作用也不相同。可行性研究是项目投资决策的基础，是项目评估的重要前提，但它不能为项目投资决策提供最终依据。项目评估则是投资决策的必备条件，是可行性研究的延续、深化和再研究，通过更为客观地对项目及其实施方案进行评估，独立地为决策者提供直接的、最终的依据，比可行性研究更具有权威性。

【本章小结】

（1）项目可行性研究是项目投资管理的一个主要环节，作为一种决策技术，是技术经济学的重要组成部分。在项目投资发展周期中，可行性研究处于项目决策前期工作的关键阶段，其结论是项目投资决策的重要依据。

（2）可行性研究是在投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、技术等各方面进行深入细致的调查研究，对各种可能拟定的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析和比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。在此基础上，对拟建项目的技术先进性和适用性、经济合理性和有效性以及建设必要性和可行性进行全面分析、系统论证、多方案比较和综合评价，由此得出该项目是否应该投资和如何投资等结论性意见，为项目投资决策提供可靠的科学依据。

（3）可行性研究工作分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究和项目评估决策四个阶段。

（4）项目评估是投资决策部门或贷款机构（主要是银行、非银行性金融机构）对上报的建设项目可行性研究报告进行再分析、再评价，即是对拟建项目的必要性、可行性、合理性及效益、费用进行的审核和评价。

【习题】

一、选择题

1．如果初步设计提出的总概算超过总体投资估算的（　）以上时，重新报批可行性研究报告。

A. 5%

B. 10%

C. 20%

D. 25%

2．项目可行性研究是在工程项目（　）时进行的。

A．决策

B．设计

C．施工

D．竣工验收

3．可行性研究的第一个阶段是（　）。

A．初步可行性研究阶段

B．机会可行性研究阶段

C．详细可行性研究阶段

D．项目评估与决策阶段

4．下面哪项不是对可行性研究作用的描述（　）。

A．作为工程项目投资决策的依据

B．作为编制设计文件的依据

C．作为筹集资金和银行申请贷款的依据

D．作为施工单位编制投标文件的依据

5．可行性研究一般要回答的问题不包括（　）。

A．市场及资源情况如何

B．项目立项时间

C．融资分析

D．建成后的经济效益=

6．初步可行性研究的任务不包括（　）。

A．确定该项目是否需要进行详细可行性研究

B．确定哪些关键性问题需要进行辅助性专题研究

C．确定下一阶段研究的重点和难点，并排除一些明显不可行方案

D．进行综合效益分析和全面技术经济论证

7．在详细可行性研究阶段，投资估算的计算精度应控制在（　）。

A. ±30%

B. ±20%

C. ±10%

D. ±5%

8．下面哪项不是可行性研究报告的内容（　）。

A．市场需求预测

B．建设条件与选址

C．施工进度计划

D．投资估算与资金规划

9．下面不是作为可行性研究工作的依据性文件的是（　）。

A．项目建议书

B．初步设计文件

C．各类批文

D．市场调查报告

10．项目评估报告一般是由（　）编制的。

A．投资决策部门

B．设计单位

C．施工单位

D．监理单位

11.（　）是从社会整体角度出发，分析和考察投资项目对实现国家和地方各项社会发展目标所做的贡献与影响。

A．财务评价

B．国民经济评价

C．社会评价

D．环境评价

二、问答题

1．可行性研究的概念及其作用是什么？

2．可行性研究的依据和要求是什么？

3．可行性研究可分为哪几个工作阶段？

4．项目投资可行性研究的工作程序与研究内容是什么？

5．可行性研究报告的内容应包括哪些方面？

6．项目评估的概念及其作用是什么？

7．项目评估与可行性研究有什么样的关系？