本章总结

• 养老保险市场中的逆选择问题、短视问题和老年贫困问题是政府推出养老保险制度的主要理由。

• 社会养老保险的运行模式可以从两个维度区分：一个维度是基金积累程度，分为积累制与非积累制；二是待遇与缴费的联系程度，分为缴费确定型与待遇确定型。实践中，各国社会养老保险制度安排是对这两个维度进行不同程度的组合，主要有四种模式，即现收现付制、完全积累制（或称为“个人账户制”）、混合制（或称为“统账结合制”）、名义账户制。

• 现收现付制下的养老保险缴费的收益率由一个经济中的人口增长率和工资增长率之和来确定。现收现付制下的基金平衡需满足：养老保险缴费率=养老金替代率×老年赡养率。

• 完全积累制下的养老保险缴费收益率是市场中的资本收益率。在封闭经济中，一个经济长期的资本收益率也受人口老龄化的影响，完全积累制收益率和现收现付制收益率是一致的。个人账户制和现收现付制面临的风险各不相同。

• 经济学家艾伦提出了两种制度收益比较的“艾伦条件”：如果人口增长率与实际工资增长率大于市场利率且市场利率等于贴现率时，即n+g＞r，现收现付制能够在代际间进行帕累托有效的改进，增加每个人的福利。如果r＞n+g，那么无论是现收现付制还是完全积累制的社会保险的引入都会减少福利。

• 叠代模型是分析个人消费和储蓄决策的十分有用的理论模型，可以用于分析养老保险制度对储蓄的影响。