第一节 个人理财概述
曾几何时，“人不理财，财不理你”这句话红遍神州大地，而个人理财的概念也顺应人们对美好生活的追求而走进了千家万户。其实，人类社会自从有了剩余产品，就开始有了个人理财的需求。但早期的个人理财仅局限于如何节约开支、勤俭持家方面，个人理财在深度和广度方面都是十分有限的。随着人类进入现代社会，人们的生活水平有了极大的提高，在基本的温饱得到满足之后，人们又有了更多的追求，希望能够更好地规划自己的财务状况，以实现未来更高的生活目标。随着金融业及投资理财工具的发展，人们对个人理财的需求在广度和深度上不断扩展，不仅需要多品种、全方位的理财产品，在时间跨度上也开始扩展到人的整个生命周期；不仅希望得到由专业机构和专业的理财师提供的专业理财服务，也希望通过对个人理财相关知识的学习，能自主地对自己的财务需求进行合理的规划。个人理财是顺应人们的这种深层次财务规划需要而产生的专业活动。
一、个人理财的定义
个人理财，又称理财规划、理财策划、个人财务规划等。根据美国理财师资格鉴定委员会的定义，个人理财是“制定合理利用财务资源，实现客户个人人生目标的程序”。国际理财协会认为：“理财策划是理财师通过收集整理顾客的收入、资产、负债等数据，倾听顾客的希望、要求、目标等，在专家的协助下，为顾客制订储蓄计划、保险投资对策、节税对策、财产事业继承对策、经营策略等生活设计方案，并为顾客进行具体的实施提供合理的建议。”
本教材编写组认为，从客户理财需求的角度分析，个人理财可分为个人生活理财与专业投资理财两个部分。个人生活理财是个人的一种自发的行为，是指个人通过对个人理财知识的学习，自发地对生活中个人及家庭所需面对的各种财务事宜进行妥善安排，从而使生活品质得到不断的提高。自发的生活理财活动贯穿于人们的衣食住行、生老病死等全过程。省吃俭用，量入为出，以及提升生活质量，有计划地平衡收入与支出等活动，都是个人自发的理财行为。
专业投资理财是指专业理财人员根据个人或家庭所确定的阶段性的生活与投资目标，按照个人或家庭的生活、财务状况，围绕其收入消费水平、预期目标、风险承受能力、心理偏好等情况，形成一套以资产效益最大化为原则的、人生不同阶段的（如青年期、中年期、退休期）个人或家庭财务安排，并在财务安排过程中提供有针对性的、综合化的、差异性的理财产品和理财服务的过程。
二、个人理财的内容
个人理财就是通过制订财务计划，对个人或家庭的财务资源进行适当管理以实现生活目标的一个过程，包括个人理财需求与规划，现金、储蓄和消费规划，个人银行理财，个人保险规划，个人证券投资（股票、基金、债券）和其他理财活动（房产、外汇、黄金、金融衍生品等）。这也是本书的主要内容。本教材的编写内容侧重于个人生活理财。
人的一生大多会历经就学、就业、成家直至退休，每个人都会对事业、家庭、居住和退休进行规划，围绕这些规划必然涉及财务问题。个人理财规划就是根据个人不同生命周期的特点（通常以15岁为出发点），针对学业、职业的选择，以及家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来对人生的重大事件进行理财活动和财务安排。人生事件中的重大规划主要包括储蓄和消费规划、教育规划、保险规划、投资规划、退休规划和遗产规划等。
这部分内容参阅本书第二章。
现金和储蓄规划是为满足个人、家庭正常的生活、消费需求和资产保值而对现金和储蓄进行的管理和规划活动。储蓄规划是所有理财活动的源头，通过分析家庭现金流结构，寻找提高家庭储蓄的可能方式，设计出合理的家庭储蓄策划方案，从而提高家庭的储蓄额。而对现金的规划，目的是既要使个人、家庭所拥有的资产保持一定的流动性，满足支付日常家庭费用和意外事件开销的需要，又要使流动性较强的资产保持一定的收益。
消费规划是对个人、家庭的消费资源进行合理的、科学的、系统的管理，使个人、家庭在整个生活过程中保持消费资源的财务收支平衡，最终达到终生的财务安全、自主、自由的目标的过程。可见，任何涉及个人消费性资源的活动都属于消费规划的范畴。但是消费的合理性没有绝对的标准，只有相对的标准。消费的合理性与客户的收入、资产水平、家庭情况、实际需要等因素相关。
这部分内容参阅本书第三章。
银行理财是指个人或家庭利用商业银行提供的包括个人财务设计、投资理财、代理收付、代理保管、转账汇兑结算、资金融通、信息咨询等在内的全方位、综合性金融产品或服务来管理自己的财富，进而提高财富效能的活动。
银行理财的主要内容包括储蓄、银行理财产品和银行代理理财产品。个人投资者和商业银行是理财活动的主体。个人投资者在银行理财过程中面临的风险主要有信用风险、汇率风险、通货膨胀风险、政策风险和道德风险等。国内商业银行当前的理财产品主要包括货币型理财产品、债券型理财产品、贷款类银行信托理财产品、新股申购类理财产品和结构性理财产品等；代理理财产品主要有基金、股票、保险、信托、国债、黄金等。
这部分内容参阅本书第四章。
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄或期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。从法律角度看，保险是一种合同行为。投保人向保险人缴纳保费，保险人在被保险人发生合同规定的损失时给予补偿。
所谓个人保险规划，就是针对人生中各个阶段所面临的风险，定量分析财务保障需求额度，并利用保险方式做出适当的财务安排，以避免风险发生时给生活带来的冲击，从而拥有高品质生活的一种财务筹划活动。
这部分内容参阅本书第五章。
股票是股份证书的简称，是股份有限公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。
股票理财规划是指投资者依据自身的投资收益预期目标及风险承受能力，在对股票市场走势和股票理财产品未来的风险、收益进行分析判断的基础上，对股票投资过程的主要环节进行筹划的行为。股票理财规划的制定，是投资者股票投资的初始阶段，是将投资理念转化为投资收益的中间环节，是投资者股票投资决策的具体表现。股票投资是一项收益高、风险大的投资活动，只有采取正确的投资策略，运用奇妙的投资技巧和适当的方法，才能规避风险（特别是抵御通胀风险），获取收益。
这部分内容参阅本书第七章。
证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险、在运作中实行制衡机制、利益共享、风险共担等特点。
证券投资基金理财规划是指在购买基金以前对自身的实际情况和拟购买基金的充分认识过程，其目的在于确保所购买的基金符合自己的投资目标和风险承受能力。规划步骤为：确定本身风险承担能力→设定理财目标和策略→考虑基金规模及市场关系，综合考核基金的表现→挑出优于同类型的基金，打造自己的投资组合→定期检视基金及投资组合，并做好资产配置。证券投资基金是一种长期投资产品，投资者必须相应制定一项长期有效的战略来进行基金投资理财。具体而言，基金投资成功与否，取决于投资者的理财规划、投资策略及技巧，以及是否遵循科学的投资程序。
这部分内容参阅本书第八章。
债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的票面要素包括债券面值、票面利率、付息期、偿还期。按照不同的标准分类，可以将债券分为不同的类型。
影响债券价格的主要因素包括待偿期、票面利率、投资者的获利预期、企业的资信程度、供求关系、物价波动、政治因素、投机因素。投资者在进行债券投资时，要综合考虑不同债券的收益性、安全性和流动性，选择与自身特点相匹配的品种（风险、期限结构）。
这部分内容参阅本书第六章。
个人理财的其他理财活动包括房地产投资、外汇投资、黄金投资和收藏品投资等。由于这些投资活动需具备专业投资知识，一般的投资者较少涉足，因此，本教材对这些内容只做简单介绍，不详细论述。
这部分内容参阅本书第九章、第十章。
三、个人理财的作用
通过对个人的财务需求进行科学系统的规划，不仅可以提高其当前的生活水平，还可以帮助理财者实现其未来的生活目标。因此，从经济学的角度来讲，个人理财需求的产生是市场发展和选择的结果。随着我国社会和经济的发展，个人理财将对每个人产生重要的作用。具体来看，个人理财对理财者而言，具有以下几个方面的重要作用。
每个人都希望能够过上有车有房、衣食无忧的丰裕生活，但并不是每个人的收入都能使自己过上这种生活。因此，如何使自己的所得在保证财务安全的条件下获得尽量高的回报，就成为人们非常关注的一个问题。然而，投资需要丰富的实务经验和专业技能，普通人在这方面往往力不从心。例如，一些比较保守的人为了回避风险，把所有的积蓄放在银行。这样做虽然可以保证绝对的财务安全，却以牺牲回报率为代价，不利于个人生活水平的提高。而另一些在投资方面比较激进的人，可能一味地考虑高回报而忽视了潜在的风险。高风险、高回报的投资成功了固然可喜，而一旦失败则可能给个人的财务安全造成极大的威胁。个人理财规划则可以通过自身的学习、规划、风险控制等手段保证财务安全，或者通过财务策划人员的专业服务来弥补个人在投资经验与技能方面的缺陷，从而确保理财者在财务安全的前提下获得较高的回报，提高个人的生活水平。
对于个人生活水平的提高，我们还可以从生命周期的角度来看待。我们知道，人在其一生的各个阶段中，人力资源和收入水平的变动不是呈一条水平的直线，而是有上升也有下降，有波峰也有波谷。一个人在他经济独立到结婚的这段时间里，人力资源处于一个急速上升的阶段，而收入则可能是一生中最低的。但这个阶段的花销并不少，结婚、买房的压力让年轻人不得不节约开支。在度过了这个最困难的阶段之后，个人的事业开始有所成就，收入也逐渐上升。但随着子女长大，他们接受高等教育的费用成为家庭的主要负担。个人的收入并不会一直上涨，随着进入退休年龄，人力资源开始退化，收入也开始有所下降。而在正式退休之后，收入的重要组成部分——工薪收入便停止了，个人只有早做准备才可以维持期望的生活水平。
总的来说，人在其一生中，收入的获取是非常不平均的。一个人如果不提早做好整体的规划，就可能会出现有钱的时候大手大脚、潇洒自在，而收入下降的时候处境困窘的情况。个人理财规划可以站在一个整体规划的角度，帮助理财者订立人生不同阶段的目标与计划，使理财者在保证财务安全的前提下享受更高质量的生活。
现代人面对的是一个瞬息万变的世界，风险无处不在，任何人在任何时候都有可能遭遇意外事件。如果事先早做安排，则可以将意外事件带来的损失降到最低限度，从而达到规避风险、保障生活的目的。个人所面对的风险主要有两类：一类是微观风险，即与个人自身相关的风险，如失业、疾病伤残、意外死亡等；另一类是宏观风险，即由宏观因素所决定的风险，这种风险对个人来说是无法控制的，如通货膨胀、金融风暴、政治动荡等。
以上这些风险都会给个人的财务安全带来一定程度的冲击。而通过个人理财规划，事先采取有针对性的防范措施，当风险来临时就不会惊慌失措了，从而可以帮助个人有效地化解或降低风险带来的损失。例如，当个人由于某些原因而失业时，如果其还比较年轻，又没有结婚，那么自然不必过于担心。但是如果其年纪较大而家庭负担又很重，那么失业将会给其个人及家庭的生活造成很大的影响。针对失业的风险，个人理财规划通过预先准备充足的失业保险以及保持资产的流动性等方式，将对风险的预测纳入财务规划中。这样，一旦理财者真的失业，就不必为一家人的生活发愁了。再比如，通货膨胀是经常被人们忽视的一个风险因素，因为在宏观经济状况较好的时候，通货膨胀率一般都比较低。但这并不代表通货膨胀是无关紧要的因素。事实上，当人们忽视通货膨胀的时候，它正在默默地侵蚀人们的财富，尤其在出现恶性通货膨胀时，这种侵蚀效果更加明显。我国在1993年、1994年时，通货膨胀率连续超过10%，高于当时的名义银行存款利率。如果当时个人财富主要以银行存款的形式存在，那么实际上这些财富在不断地缩水。而个人理财规划可以在面对高通货膨胀率时，通过调整资产组合，如减少银行存款、增加房地产投资的比例等，来规避通货膨胀的不良影响，避免财富受到侵蚀。
天下所有的父母都希望自己的子女可以健康茁壮地成长，并且能够接受高等教育，以在未来激烈竞争的商业社会中占有一席之地。然而，养育子女的费用常常是非常高昂的，尤其是出国留学的教育支出，并不是每个家庭都可以轻松承担的。如果父母等到即将面对这些支出时再做打算，恐怕为时已晚。因此，做父母的应当提前规划子女未来的教育支出。
通过个人理财规划，可以将子女的养育、教育等计划纳入家庭的整体财务规划中，为子女未来的养育和教育支出提前做好规划，避免因为财务上的困难而影响了子女的成长和教育。
四、个人理财在国内外的发展现状
个人理财最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，其发展大致经历了以下几个阶段。
1．个人理财业务的萌芽时期
20世纪30年代到60年代通常被认为是个人理财业务的萌芽时期。从严格意义上讲，这个阶段对个人理财业务的概念尚未明确界定，那时的个人理财业务主要是为保险产品和基金产品的销售服务。例如，保险公司的销售人员根据不同客户的年龄、收入、职业等要素进行市场细分，为客户提供购买保险的建议，主要目的是借此促进保险产品的销售。因此，这一时期没有出现完全独立意义上的个人理财业务。它的主要特征是：个人金融服务的重心都放在了共同基金和保险产品的销售上，几乎没有金融企业为了销售产品而专门建立一个流程来创建与客户的关系，收集数据和检验数据，因此，也无法确立财务规划，提供不同的方案给客户，实施这些方案并监控方案的执行情况。在那个时期，专门雇用理财人员或金融企业为客户做一个全面的理财规划的观念还未形成。
2．个人理财业务的形成与发展时期
20世纪60年代到80年代通常被认为是个人理财业务的形成与发展时期。1969年12月，在芝加哥，13位来自金融服务部门的实务工作者和一位作家聚在一起商讨创立一种产业，其后被命名为理财业。作为这个小组中的唯一一位非专业人士，劳伦·丹顿（Loren Dunton）领导大家创立了理财学院（College for Financial Planning），至今仍然存在；同时还创建了国际理财人员协会，也就是今日的理财师协会（Financial Planning As‐sociation，FPA）。在很短的时间内，消费者就意识到除了购买金融产品之外，还有许多可以使自己获得财务收益的方式。如果聘请专业的理财规划师帮助自己确立理财目标，然后开发一个全面的理财计划以达到该目标，那么个人将能够更好地获得财务收益。同时，理财人员也认识到财务规划的过程不仅可以帮助客户获得更高的财务收益，而且也能提高理财师自身的实务成果。但是，在这一阶段，个人理财业务的发展并非一帆风顺。起初，理财业务仍然以销售产品为主要目标，外加帮助客户合理规避繁重的赋税。事实上，在20世纪70年代到80年代初期，个人理财业务的主要内容就是合理避税，提供年金系列产品，参与有限合伙（即投资者投资合伙企业，但只承担有限责任）以及投资于硬资产（如黄金、白银等贵金属等）。直到1986年，伴随着美国税法的改革以及里根总统时期通货膨胀的显著降低，个人理财业务的视角逐渐全面和广泛，开始从整体角度考虑客户的理财需求。此时，发达国家的金融业开始普遍实行为客户提供全方位服务的经营策略，强调与客户建立“全面、长期”的关系。同时，银行内部也进行了充分的组织机构和职能调整。理财业务融合传统的存贷款业务、投资业务和咨询等业务，开始向平民化发展。
3．个人理财业务的成熟时期
20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期，许多人涌入个人理财行业，个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格。伴随着金融市场的国际化、金融产品的不断丰富和发展，这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。
同时，在这一时期，理财人员取得的财务策划收入大幅增长；作为独立的高等教育机构，理财学院显著扩张；另外，美国高校中以学术项目来设置理财专业的数量也在增长；理财日趋专业化，专门协会、认证组织纷纷成立，如注册金融策划师（CFP）、特许金融分析师（CFA）、特许财富管理师（CWM）、国际注册财务咨询师协会、退休理财协会、遗产规划协会等，这些资格认证和专业机构的出现以及高校对理财专业的重视标志着个人理财业务开始向一种专业趋势发展。
与发达国家相比，中国个人理财业务的发展历程非常短暂。20世纪80年代末到90年代是中国个人理财业务的萌芽阶段，当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，但大多数的居民还没有理财意识和概念。从21世纪初到2005年是中国个人理财业务的形成时期，在这一时期，理财产品、理财环境、理财观念和意识以及理财师专业队伍的建设均取得了显著的进步。中国理财产品规模以每年10%～20%的速度增长，2005年，达到了250亿美元。从2006年开始，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了大幅扩展时期，客户对理财的需求日益增长，同时，银行、保险、证券、信托、基金等金融机构对理财业务的重视程度也显著提高，不断开发新的理财产品，提供优质的理财服务。但是，目前国内金融业普遍缺乏既熟悉银行业务，又精通证券交易、保险等金融业务的高素质的、专业的、训练有素的全能型财务规划师。为此，2003年，中华人民共和国劳动和社会保障部（现为中华人民共和国人力资源和社会保障部）正式设立理财规划师职业，颁布《理财规划师国家职业标准》；2004年，国家职业技能鉴定专家委员会理财规划师专业委员会成立；2005年，国家理财规划师正式展开培训工作；2006年，国家理财规划师资格开始实行全国统考制度。截至2016年底，国家理财规划师队伍人数已经超过了万人。