3.1　产业金融的内在运作机理

产业与金融之间的互动关系是通过内在要素之间的相互联系和相互作用而产生的，研究产业金融的工作机理，实际上就是通过分析各个要素之间内在的联结方式、制约关系来揭示产业与金融之间相互渗透和相互作用的规律，从而更系统地掌握产业金融的实现条件、实现方式等基本原理。因此，研究产业金融的运作机理将有助于更为精确的评价目前我国产业金融的发展状况。

实现资本的价值增值是产业金融的本质要求，因此资本是联结产业与金融的基础，也是影响产业金融的核心要素。产业资本是指用于产业生产和再生产活动的各种资源，既包括厂房、设备等有形资本及生产资金，也包括知识、技术、信息等无形资本。产业资本高度集中和垄断以后，产生了大量的货币需求，促生了银行资本的垄断，金融资本正是产业资本在流通周期里与银行资本相互渗透、融为一体而形成的最高形态的垄断资本。

在生产阶段前期，企业通过货币资本购买厂房、设备、劳动力等生产资料，其中资金的来源渠道主要是企业的投资和融资，因此，金融业作为资金融通的重要渠道，主要是通过借贷资本开始渗透到产业生产领域并作用于产业生产和再生产过程。

在生产经营过程中，企业为实现利润最大化要进行规模扩张和技术升级，以寻求规模效应，但是通过自身内部资源已经无法满足发展的需要，而资本市场对价值有放大作用，可以通过资本上市、重组、并购、参股等方式使企业在短时间内快速积累财富，从而形成新的价值增值机制。在这一过程中，金融资本的增值部分一部分是由投入企业再生产后创造出来的，一部分是通过货币自身周转产生的利息等收入和投资金融产品所产生的收益。由此可见，产业资本为金融资本提供了依托和基础，金融资本加快产业资本的扩张与循环速度，产业金融实际上是利用资本市场以实现产业资本与金融资本的相互转化，并以此来提高资本的运作效率，加快资本的运转，从而实现资本的增值（见图3.1）。

图3.1　产业金融运行的内在机理

由图3.1可见，在产业金融的整个运行机制中，产业资本和金融资本是产业金融的核心要素，价值增值是产业资本与金融资本相互转化、形成产业金融的内在动力。在外部环境中，市场需求、产业结构、金融创新、金融结构、政策因素、政府行为等组成了产业金融的外在动力，而且外部环境的各要素之间也是相互联系、相互作用的。首先市场需求影响着市场利润的空间，在市场竞争作用下，企业之间会寻求规模效应来实现利润最大化，而产业内的竞争与协作推动了产业规模的扩大和产业结构的调整，同时产生大量的融资和金融服务的需求，促进了金融工具不断创新和金融机构的多元化发展，金融结构的调整会影响资源配置的效率，从而决定了产业结构转换的速度和效果。由于市场机制往往失灵，因此需要政府加以管理和引导，产业政策、金融政策以及政府干预有时直接决定了产业和金融业的发展方向，从而影响和制约着产业金融的发展模式和实现路径。