2.1　金融相关理论

2.1.1　金融功能理论

金融中心的功能可以划分为核心功能和延伸功能。其中，核心功能是所有金融中心都具备的功能，是金融中心区别于非金融中心的主要特征；而延伸功能则是核心功能的具体体现，不同金融中心的延伸功能具有差异性。

1．核心功能

所谓“金融中心”，其实是各种金融资源相对集聚的区域，其基本特征是金融资源的集聚和金融服务的辐射。因而，金融集聚和金融辐射功能就构成了金融中心的核心功能。

·金融集聚功能。金融中心的金融集聚功能表现为金融中心对各类金融资源的吸引力、凝聚力、承载力乃至生成力，金融资源集聚的规模越大、种类越齐全，金融中心功能的发挥也更为充分，金融中心也会得到进一步的巩固和发展。金融资源可以分为金融资本、金融机构、金融市场、金融信息和金融人才等方面。金融资源有集聚发展的内在要求：金融资源在金融中心集聚，可以产生规模经济、范围经济、知识共享、联合创新等集聚效应；通过金融集聚效应的产生，更好地实现金融资本增值、金融人才培育等，其构成了金融资源增长的内生动力，形成金融资源“集聚—生长—再集聚”的良性循环。

·金融辐射功能。金融中心的金融辐射功能表现为金融中心对本城市以外的其他城市和地区的服务辐射，可以分为资本输出、中介服务、产品服务、信息服务和人才输出等。金融辐射的主体主要是金融中心的本地法人机构和金融市场，本地法人机构通过设立异地分支机构来输出金融产品和服务，本地金融市场以中介服务、产品服务、信息服务、人才服务等方式服务本地及异地市场投资者、参与者。

·金融集聚功能与金融辐射功能之间的关系。金融集聚是金融辐射的前提和基础，没有大量的金融资源集聚，金融中心就无法形成辐射源和辐射力。当金融资源集聚完成后，金融中心具有良好的辐射功能时，金融辐射又会促进金融资源在金融中心中内生和进一步集聚。

2．延伸功能

基于金融中心的集聚和辐射两大核心功能，由于金融中心城市发展水平、所集聚的金融资源类型、实体经济对金融的需求等方面的差异，不同金融中心还发挥着不同的延伸功能。

综观国内外金融中心的发展情况，比较突出的延伸功能主要有以下几种：

·集中交易和定价功能。金融交易、特别是批发型金融交易主要集中在金融机构和投资者集聚的金融中心。金融中心集中了金融交易市场，有效地提升交易效率和降低交易成本，所形成的交易价格具有良好的真实性、指示性和权威性。

·资源枢纽功能。金融资本是现代经济的血液，由于金融中心集中了各类金融资源，从而可以在更高水平、更大范围内配置资源，发挥资源的枢纽功能。

·金融创新功能。对于金融中心而言，大量金融机构和金融市场的集聚、巨大的信息流量为金融创新提供了有利条件，在过去的50多年里，重大金融创新活动几乎全都发生在主要国际金融中心。

·产业引领功能。金融中心集中了大批谋求更大获利空间的金融资本，其投资领域往往偏向于具有更大市场和盈利空间的创新型产业和创新型企业，因而成为世界各地科技、产业、商业模式等创新的重要推动力。

·人才培育功能。金融中心是金融人才最为集中的地方，同样也是金融知识的集聚地和金融知识创新的策源地。通过金融产业集聚带来的知识共享，使金融中心也成为金融人才发展和培育的中心。

·金融生态示范及金融发展促进功能。金融中心是金融资源最集中、金融创新最活跃、功能发挥最显著的地方，在金融制度、产业政策、营商环境、基础设施等方面具有领先和示范效应，可引领带动区域金融产业的发展。

2.1.2　金融中心理论

1．金融中心的形成

金融中心的成因是金融中心理论研究的核心，主要可以从区位优势、产业聚集以及经营成本等方面进行分析。

从区位优势方面分析，金融中心的形成与发展是因为金融中心的所在地具有区位优势，这些优势使得金融企业能够以较小的成本、在较短时间内开展较多的业务，因而在竞争中显现出优势。在金融危机中，那些区位条件不佳及经营不谨慎的企业会被淘汰，最终生存下来的只有那些区位条件好且经营稳健的企业。

从产业聚集方面分析，金融企业的集中能够带来规模经济效应与集聚经济效应，这是金融中心形成与维持的关键。此外，金融企业的集中会使金融市场辐射范围扩大。金融市场越大，所发行证券的流动范围越大，结果来自不同地区的借款者和贷款者将该地的需求和供求转移到中心市场，这使得金融中心发生的交易不仅仅限于对区际间资金供求失衡的调剂。交易规模扩大还使借款者可以支付较低的利率，并能够得到更多的贷款，而贷款者可以通过多元化投资以分散风险。金融企业集中所带来的聚集效应主要体现在跨地区支付效率的提高和金融资源跨区配置效率的提高。集聚能够有效降低金融机构的外部成本，促进各金融机构及各行业的信息交流。同时金融机构的增加可使金融中心通讯和交通等设施利用率提高。

从经营成本方面分析，金融活动交易成本越低，金融产品的流动性越强，金融市场的效率就越高。为了节约金融交易过程中的成本，金融业务会倾向于向某一些地方集聚，由此促成了金融中心。金融中心能从两方面促进交易成本下降，增强金融产品的流动性。一是金融中心作为集聚地，降低了评估成本；二是金融中心作为金融中介的集聚地，降低了金融交易的信息成本。由于金融中心不仅是机构、人才和技术的集聚地，还是信息的集中地，在金融中心交易双方更容易获取相关交易的业务信息，降低信息的非对称性和信息搜索成本，从而提高交易效率。

2．金融中心功能发挥研究

正如上文所说，金融中心的核心功能是金融集聚功能和金融辐射功能，其他功能则是核心功能不同形式的延伸。从这个角度讲，金融中心功能的实现条件也就是金融集聚和金融辐射的条件。

（1）金融集聚功能的实现条件

金融资源可分为金融机构、金融资本、金融市场、金融信息和金融人才，归根到底可以落实为金融资本和金融人才，也即“钱、才”。钱为什么会在一个地方集聚，一定要让钱能够赚钱，即盈利。盈利的来源，要么收入高，要么成本低，即“一高一低”。收入又来自两个方面，本地经济和腹地经济。本地经济的金融服务量通常与经济总量高度相关，并不会因为金融资源的集聚而有太大程度的提高，两者之间相辅相成。要要得人才在一个地方集聚，一定要给予人才好的生活，能够有高收入并且有高生活质量，即“两高”。此谓CDI“钱才集聚论”。

（2）金融辐射功能的实现条件

金融服务的辐射大致可以分为资本输出、中介服务、产品服务、信息服务和人才输出，辐射能力的主体主要为本地法人机构和金融市场。本地法人机构依托设立异地分支机构，输出金融产品和服务，同时向本地归集更多的资本利得；本地金融市场以中介服务、产品服务、信息服务、人才服务等方式，服务本地及异地市场投资者、参与者，同时向本地归集更多的金融资源。因而，培育壮大本地法人机构和金融市场就成为了金融辐射功能实现的关键所在。此谓CDI“法市辐射论”。