4.2 现金流量表功能分析

很多年以来，我国财务报告体系中并没有包含现金流量表。随着国际化进程的加快，我国经济越来越多地与世界接轨，顺应国际经济一体化需要公开、透明、高质量的会计信息支撑的需求，财政部2006年2月发布的会计准则才正式定义现金流量表，它是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，并对外币现金流量表的编制做了详细规定，从而奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的重要地位。

事实上，随着金融市场的大发展，投资者在对企业进行评价时，对现金流量表的依赖一点都不比资产负债表和利润表低。

4.2.1　现金流量表与其他报表的比较分析

依据一直以来的财务报告模式，资产负债表反映了企业的财务状况，利润表说明了企业经营状态，我们对企业财务状态报告得实在不少了，那么编制现金流量表的目的是什么呢？事实上，现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分，是反映企业“血液循环”——现金及其现金等价物的增减及变化状况的动态报表，能从“现金流量”这个关键循环系统表达出资产负债表和利润表所不能表达的企业信息。

1.现金流量表与资产负债表的比较分析

资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，而通过现金流量表的有关数据与资产负债表相关数据的比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力、盈利能力和支付能力。

比如，虽然资产负债表的流动资产是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，但其实许多流动性不强的项目，如呆滞的存货、有可能收不回的应收账款、待处理流动资产损失和预付账款等，它们虽然具有流动资产的性质，但转变为现金的可能性却很小，所以不再具有偿付债务的能力。而运用现金流量表中的经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比，作为企业资产流动性分析的补充，就能更真实地了解企业的偿债能力。

【例4-9】　针对老母亲餐厅，我们看看聚餐后的流动资产（见表2-3）。餐厅目前的流动资产为344.3元，与210元的总负债比，餐厅似乎随时可以归还所有借款。而事实上呢？再看看现金流量表（表1-4），餐厅在期末仅有32.3元，而且经营活动产生的净现金流量是负数，所以此时从资产负债表得出的资产的流动性是不真实的，也是不可靠的。

2.现金流量表与利润表的比较分析

利润表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，却也存在一定的缺陷。

众所周知，利润是收入减去成本费用的差额，而收入、成本费用的确认与计量是以权责发生制为基础的，是广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循一定的会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。

注　意

有的企业账面利润很多，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步维艰；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。

基于以上原因，为了真实地了解企业财务状态，就需要将现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息与利润表的利润结合起来分析。

注　意

其实，利润和现金净流量是从两个不同的角度反映企业业绩的指标，利润表利润可称为“应该有”的利润，现金净流量则是“实际收到的”收付实现制利润。两者的关系，通过现金流量表的补充资料联系在一起。

比如，我们可以对经营活动现金净流量与净利润进行比较，这样能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的账面利润中，实际有多少是收到现金的，比率越高，利润质量越高。但这一指标只有在企业经营正常——既能创造利润又能产生现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。

又如，我们可以对销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入进行比较，通过这一比较，可以大致了解企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重越大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度越快、质量越高。

4.2.2　现金流量表的作用

通过前面小节的分析可知，现金流量表的作用主要体现在以下几方面。

1.能弥补资产负债表信息量的不足

资产负债表是利用资产、负债、所有者权益三个会计要素的期末余额编制的；利润表是利用收入、成本费用、利润三个会计要素的本期累计发生额编制的（收入、费用期末无余额，利润结转下期）。但资产类项目的本期发生额与本期净增加额得不到合理的运用，不能不说是一个缺憾。而依据现金流量表附表资料，我们可以把资产负债表的平衡公式变成：本期现金=负债+所有者权益-非现金资产。也就是说，现金的增减变动来源于公式右边因素的影响：负债、所有者权益的增加（减少）导致现金的增加（减少），而非现金资产的减少（增加），导致现金的增加（减少）——这一点非常好理解，我们举例来进一步说明。

【例4-10】　以老母亲餐厅为例，我们在第一期经营过程中计提了固定资产折旧10元，这使非现金资产减少了。它对现金流量表的影响是什么呢？当然是揉在饭菜价格里卖掉了。只要经营活动收回现金，折旧就会引起现金增加。

2.便于从现金流量的角度对企业进行考核

对一个经营者来说，如果没有现金，由此引发的缺乏购买与支付能力是致命的，所以企业的经营者由于企业管理的要求急需掌握现金流量信息。另外，在商业信誉体制没有很好建立的情况下，与企业有密切关系的供应商、个人投资者、银行、税务部门等，不仅需要了解企业的资产、负债、所有者权益的结构情况和企业经营结果，更需要了解企业的现时支付能力，现金流量表正好提供了相应的信息。

如我们在前面说到的，利润表的利润是根据权责发生制原则核算出来的，是“应该有”的利润。利润表上有利润，银行账户上没有钱的现象屡见不鲜。随着大家对企业现金流量的重视，所有人都深深体会到：根据权责发生制编制的利润表不能反映企业现金流量是个很大的缺陷。

注　意

企业也不能因为上面提到诸多不足而废除权责发生制改为收付实现制，因为收付实现制也有很多不合理的地方。在这种情况下，坚持权责发生制原则进行核算的同时，编制收付实现制的现金流量表，不失为“鱼”与“熊掌”兼得，是个两全其美的方法。

3.便于了解企业筹措现金、生成现金的能力

前面我们也说过，现金流量就是企业的“血液”，企业要想生存，就必须不断地有新鲜“血液”的补充。怎么补充呢？从现金流量表可以一目了然地知道：企业可以“自己生成血液（自我造血）”——通过经营活动净现金流入方式来实现；实在不行，也可以通过“输血”的方式——也就是通过筹资活动吸收投资者投资或借入现金来实现。

如果用“输血”的方式来增加企业现金流量，由于企业使用的是外部资金，就不可避免地要还本付息；而如果企业的“造血功能强大”，能通过经营过程中取得利润并同时收到大量现金，企业自我发展的空间就有比较大的自主性。

现金流量表通过“经营活动现金净流量”“筹资活动现金净流量”，很直观地给报表使用人提供了这些关键信息，便于报表使用人了解企业筹措现金、生成现金的能力。

4.便于确认企业是否有效地利用已有资金

不管是对于投资者还是债权人，很多时候，愿意向企业投资或借给企业钱，是因为企业管理者之前承诺过“我将做什么”“我这样做能给投资者什么样的回报和利润保障”等，我们且称其为“忽悠”钱。一旦拿到钱以后，管理当局有没有确实执行相应的项目呢？给你钱的目的明明是要你买厨具、开餐厅，你却转而去了赌博的地下钱庄，投资者和债权人能踏实吗？所以，投资者和债权人其实很关注企业最后拿钱做什么，以及做得怎么样。

资产负债表和利润表都不能直观地说明企业把钱投到了哪里，现金流量表却能通过“投资活动现金净流量”等明细项目，逐一告诉报表使用人：“你看看，我用现金购买了固定资产，或者补充了生产经营用的流动资金。”如此等等。这些关于企业如何使用资金的重要信息，是其他两张报表所不能提供的，也是现金流量表的重要作用之一。

4.2.3　现金流量表的局限性

企业编制现金流量表的目的是给报表使用人提供某一会计期间企业现金赚取和支出的信息，其“平衡公式”可表述为：当期现金净增加额=经营现金净流量+投资现金净流量+筹资现金净流量。直观地看，现金流量表就是对资产负债表中“货币资金”的期初、期末余额变动原因的详细解释。

许多投资者会认为“经营活动现金净流量”可以提供比“净利润”更加真实的经营成果信息，或者认为现金受“银行中转”监督，应该不太容易受到上市公司的操纵。但是，受其编制来源等的影响，现金流量表有其固有的局限性，主要表现在以下几方面：

（1）现金流量表的编制基础是收付实现制，即只记录当期现金收支情况，而不考虑这些现金流动是否归属于当期损益，甚至不考虑是否归企业所有。因此，企业当期经营的业绩与“经营活动现金净流量”并没有必然联系。而在权责发生制下，企业的利润表可以真实地反映企业当期赊销、赊购等应该确认的收入、结转的成本，从而确认其当期实际可以挣多少钱——虽然可能有一部分钱没有收回来，但是我们取得了在将来某个时候收回现金的权力。

注　意

基于上面的原因，我们绝对不能抛开利润表，简单地把“经营活动现金净流量”等同于“企业的经营业绩”。

（2）现金流量表只是一种“时点”报表，一种针对某一时点内关于企业货币资金项目的信息表。特定时点的“货币资金”余额是很容易被操纵的，企业可以通过期末最后一天或需要的某个期间“突击”收钱、花钱，以实现某一时点某个现金流量项目“无懈可击”。

【例4-11】　以老母亲餐厅为例，第一期聚餐服务后的现金流量并不好，但是管理当局如果仅仅为了让现金流量表“顺眼”，他们完全可以操纵现金流量表数据。比如让消费者今天去向高利贷借款140元，就借两天，在结账日后的第二天把140元还回去，周转一天而已，实际消费者还欠着老母亲餐厅的钱。如果管理者和消费者像这样联合起来，完全可以在没有真实现金流量的情况下，把现金流量表做得很“漂亮”。

目前国内不少上市公司就采用临时协议还款方式，采取在年末收取现金，年初又将现金拨还债务人的“做秀”行为。这样，年末企业现金余额表面上很多，应收款项也大幅冲减，从而使资产负债表和现金流量表都非常“好看”，而其真实的现金持有却并不让人满意。

注　意

不管怎么捣腾现金的进与出，利润表基本不受影响（当期坏账费用会有少量变化），仍能比较真实地反映企业当期的经营状况。

（3）现金流量表的编制方法存在缺陷。目前我国要求上市公司采用直接法编制现金流量表，但并非所有企业都实现了规模化的会计电算化，加上代理业和商业企业直接用本企业收到的现金采购商品（会计上称为坐支），现金直接交易较多，用直接法归集、编制现金流量表的难度很大。所以，绝大多数企业仍然采用间接法（该方法在接下来的第3节中将要介绍），通过对“净利润”数据的调整来计算“经营活动现金净流量”。这样的编制方法没有真正核算出企业本期经营活动中货币资金的变动额，只是对利润表项目和资产负债表项目的简单调整，而不是企业业务的真实现金变化。所以，对于一些规模较小、财务操作欠规范的企业报出的现金流量表数据，其实是需要打问号的。