受欢迎的优先股

投机者不仅对参与分红的优先股以及可转换的优先股感兴趣，当某些公司出现暂时困难导致股利无法发放时，投机者对这个公司的普通优先股也会感兴趣。例如，在芝加哥—密尔沃基—圣保罗&太平洋铁路公司的案例中，优先股成为了比普通股更受欢迎的投机工具。在许多其他的案例中也出现过同样的情况。特别是当未支付股利的优先股是可累计优先股的时候，它就更有可能成为一只活跃的投机股票。如果这样的一只股票在50美元以下的价格出售，并且被拖欠的股利已经累计超过其市价的大部分，如果投机者能从这家公司找出一些复苏的迹象，那将是非常好的投机机会。事实上，这种拖欠的股利很少以现金形式支付，股东通常更愿意接受新股票来替代现金。在牛市的上升阶段，对于热衷于股票的人来说，现金支付股利的替代方式前景如何，通常是个很好的话题。