20周年纪念版原出版者按

《艾略特波浪理论》诞生于1978年11月，那时道指还在790点。尽管评论家们立刻认定这是一本关于波浪理论的权威教科书，但它还是因几千本的差距与畅销书排行榜失之交臂。然而，由于对这本书的内容感兴趣的读者不断增加，加之其成功的长期预测，因此，该书的销量逐年递增，获得了华尔街经典著作的地位。就像波浪理论本身，本书经受住了时间的考验。

不仅如此，《艾略特波浪理论》这本书在修订过程中日臻完善。在每一个新版本里，这本书都更圆满地实现了作为一本综合教科书的目的，而这要归功于罗伯特·普莱切特多年来精益求精地提炼、提升和扩充这本书。这种努力现已结出了硕果。在20世纪70年代，A.J.弗罗斯特还经常遇到汉密尔顿·博尔顿（Hamilton Bolton）在60年代观察到的现象，即“在100个知道道氏理论（Dow Theory）的人中，只有一个听说过艾略特。”到了1986年夏，弗罗斯特致电普莱切特说：“这种状况终于变了。”

仅在几年前，市场运动呈现自相似（Self-similar）模式的观点还受到极大的争议，但最近的科学发现已经证实，自相似模式构造是包括金融市场在内的复杂系统的基本特性。某些此类系统经历着“间断式成长”，即成长期与非成长期或称下降期交替出现，形成了不断增大的相似模式。这种“分形”（fractal）^[1]遍布自然界，而且正如20年前我们在本书中证明的那样，也正如大约60年前拉尔夫N.艾略特（Ralph Nelson Elliott）揭示的那样，股票市场也不例外。

很难相信，在我们向世界介绍了普莱切特和弗罗斯特的股票超级牛市预言之后，已经过了20年。这场牛市比原先预计的延长了许多，但本书的作者仍然将这轮上涨标记成循环浪V。今天，市场特征与普莱切特在15年前预测的完全一致：“在浪V的终点，投资者的群体心理应该会达到疯狂的程度，加上1929年、1968年和1973年的因素共同作用，最终变得更加极端”。在1998年，每一种市场统计和每一个投资者的心跳加速，恰好反映了这种状况。

对于预测未来的每一个词，本版本都保持其本来的面貌，让新读者得以研究普莱切特和弗罗斯特多年前的预测成败。关于预测，投资分析师詹姆斯W.科万（James W.Cowan）认为：“即使存在微小的失误，但1978年的股票市场预测必定引起反响，因为它是有史以来最出色的。”

这场超级牛市之后是否会出现美国历史上最大的熊市，并因此印证本书后半部分的预测，尚有待观察。但是，该书作者坚信自己的预测。

新经典文库，出版者

[1]分形指的是数学上的一类几何形体，在任意尺度上都具有复杂并且精细的结构。一般来说分形几何体都是自相似的，即图形的每一个局部都可以被看作是整体图形的一个缩小复本。美国数学家彼诺伊特·曼德勃洛特（Benoit Mandelbrot，1924—2010年）最早对分形进行系统研究，并在1975年创立了分形几何学这一新的数学分支。——译者注