第二节 国际收支平衡表

本节知识结构图

本节知识结构图如图2-3所示。

本节内容提要

本节分析了国际收支平衡表的概念及其记账原则，并明确了国际收支平衡表的具体内容。学习本节之后，读者会深入了解国际收支平衡表。

本节关键术语

国际收支平衡表 复式记账法 经常项目 资本和金融项目 储备资产

净误差与遗漏

一、国际收支平衡表及其记账原则

（一）国际收支平衡表

国际收支平衡表也称国际收支账户，是指一国（地区）根据国际经济交易的内容、范围，遵循复式记账原理设置项目，运用货币计量单位对于一定时期的国际经济交易进行分类汇总而编制出的分析性会计报表。国际收支平衡表是反映一国（地区）一定时期内全部对外经济贸易的统计表，不仅系统记录了一国（地区）已经发生的国际交易情况，而且还是分析国际经济关系变化及评价国际经济政策效果的有力工具。

编制国际收支平衡表的主要目的在于让政府了解本国的涉外经济关系，以此进行经济分析并制定货币、财政和贸易政策。

（二）国际收支平衡表的记账原则

复式记账法是指所有国际交易都被归类于借方项目和贷方项目。这是国际会计的通行准则，对于任何一笔交易，都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示，一次记入借方，一次记入贷方，体现价值的双向流动。通常每笔交易都有两个方面，商家卖东西就能收款，消费者买东西就得付款。任何交易的发生，都要涉及借方、贷方两个方面，有借必有贷，借贷必相等。

商品和劳务的进出口与外国的净要素收入等经济交易行为都对应着一国（地区）资产负债总量的相应变化。国际收支的各种经济行为可以归入两类账户：反映商品、劳务进出口及经济要素支付等实际资源流动的“经常账户”；反映资产所有权流动的“资本和金融账户”。这样，同一经济行为在不同的账户被记录了两次，就可以比较完整地反映一个国家（地区）国际收支的状况。

记入借方的国际收支称为借方项目，用“-”号来表示。借方项目主要是指商品和劳务输入、资本输出、本国居民单方面转移支出、获得国外资产、偿还国外债务和官方增加储备等，表示本国对外国付款或有付款义务的国际交易，将会使得国际收支逆差增加，或者顺差减少的资金占用增加，或者资金来源减少。

记入贷方的国际收支称为贷方项目，用“+”号来表示。贷方项目主要是指商品和劳务输出、资本输入、本国居民单方面转移收入、外国居民获得本国资产、非居民偿还本国居民债务和官方减少储备等，表示外国对本国付款或有付款义务的国际交易，将会使得国际收支顺差增加，或者逆差减少的资金来源增加，或者资金占用减少。

划分借方项目和贷方项目的基本依据是一国（地区）居民购买商品、劳务或金融资产必须支付价款，而外国居民取得价款后必定购买商品、劳务或金融资产。凡是引起本国外汇需求的交易都要记入借方，凡是引起本国外汇供给的交易都要记入贷方。资金的收支（或增减）有以下四种形态，而复式记账法只有“贷”和“借”两个记账符号，因此要让一个符号表示两种情况：情况1，资产（债权）增加；情况2，负债（债务）减少；情况3，资产减少；情况4，负债增加。

在会计制度中把所有的账户分为两类：一类记录“资金来源”，另一类记录“资金运用”（即用途或存在的状态），并规定资金来源类账户的贷方表示情况1或情况2，借方表示情况3或情况4；资金运用类账户则相反，贷方表示情况3或情况4，借方表示情况1或情况2。国际收支平衡表中的经常收支项目下的各个账户属于资金来源类账户，资金来源项目的贷方表示资金来源增加，借方表示资金来源减少。其他项目下的账户属于资金运用类账户。资金运用项目的贷方表示资金占用减少，借方表示资金占用增加。另外在国际收支平衡表中，通常将“贷”放在前面，“借”放在后面。

资本流入主要有两种形式：一种是外国持有的本国资产有所增加，另一种是本国在外国的资产有所减少。例如，当一位英国居民购买了美国的股票，在美国的外国资产增加，对美国而言，这是资本流入，应记入贷方，因为它意味着从外国人那里接受了付款。资本流入也可以采取本国在外国的资产减少的形式。例如，当一位美国居民卖出外国股票，美国在外国的资产减少。对美国而言，这同样也是资本流入，应记入贷方。

资本流出或者是本国在外国的资产增加，或者是外国在本国的资产减少，因为它们都涉及向外国人付款。例如，美国居民购买英国的国库券，这增加了美国在外国的资产，应记入借方；同样，德国公司卖出它在美国的子公司，减少了外国在美国的资产，对美国而言，应记入借方，因为这也涉及向外国人付款。

专栏2-2 借、贷记簿记准则——“借记入，贷记出”

具体来说，商品及服务的输出，投资及劳工创酬能力的输出，本国拥有外国资产的回流出（即对外资产的减少）和外国拥有本国资产的流出（即对外负债的增加），为平衡单向输入交易而特别虚列的单向转移支出项目等均记入贷方；商品及服务的输入，投资及劳工创酬能力的输入，本国拥有外国资产的流入（即对外资产的增加）和外国拥有本国资产的回流入（即本国对外负债的减少），为平衡单向输出交易而特别虚列的单向转移收入项目等均记入借方。

如果跟前述的复式簿记原理结合在一起，我们还能总结出一个“借记入，贷记出；有借必有贷，借贷必相等”的十六字口诀，特别利于记忆和方便应用。

国际收支平衡表的记录方法举例如下：

例2-1：假设一家中国公司出口500万美元的精密电子仪器，货款将在3个月后以转账的形式汇到该公司在海外银行的账户上。

从商品出口的角度看，这笔交易意味着本国拥有资源的减少，会导致外国人对我国的付款，应先贷记500万美元的商品出口；外国人的付款本身记入短期资本的借方，因为它代表了从我国的短期资本流出。这就是说，由于同意延期付款3个月，相当于我国的出口者给予了进口者贷款。这是增加我国在外国的资产，应记入借方。整个交易在我国的国际收支平衡表中应做如下记录：

这项短期资本流出实际上反映在该企业在海外存款的增加中，属于金融账户中的其他投资项目。这笔交易的详细国际收支平衡记录是：

例2-2：假定我国一居民在纽约旅游，花了1万美元的旅行服务费，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。

我国居民在纽约旅游花费的1万美元相当于我国的进口，付款本身应记入服务进口的借方，因为它代表了美国要求我国付款。同时，可以把美国得到的这1万美元的旅行服务费看成我国发行的一种资产，它等同于在我国的外国资产增加，因此对我国而言，它是资本流入，应记入在外国银行存款的贷方。整个交易在我国的国际收支平衡表中做如下记录：

例2-3：我国政府向印尼政府提供价值100万美元的无偿资金援助，另外提供相当于100万美元的粮食药品援助。

这是我国的单方面转移，提供援助意味着向外国人付款，属我国的借方项目，应记入我国国际收支平衡表的借方。这笔交易一方面导致印尼在我国银行的存款增加，这是外国在我国的资产增加，另一方面导致我国商品的出口，应记录为短期资本流入和商品出口的贷方。整个交易在我国的国际收支平衡表中记录如下：

例2-4：中国人民银行为了稳定我国汇市，购入了400万美元。

我国央行购入400万美元，增加了官方的储备资产，因此这是资本的增加，应在我国国际收支平衡表中记储备资产借方400万美元。同时，这增加了我国的债权总量。对我国来说，这又是一种对外短期债权，应记入贷方。请注意，这个交易的两边都是资本流动。整个交易在我国的国际收支平衡表中记录如下：

例2-5：一位外国投资者购买了300万美元的我国某公司的股票，并用他在海外银行存款余额付款。

购买我国股票增加了外国在我国的资产，对我国而言，这是资本流入，应记证券投资的贷方。外国人用在海外银行存款余额付款是外国资产的减少，这是资本流出，应记在外国银行存款的借方。整个交易在我国的国际收支平衡表中记录如下：

例2-6：我国某投资公司收到国外投资的收益300万美元，其中100万美元用于再投资，其余卖给央行用于兑换本币。

收到国外投资的收益增加了我国的资产，对我国而言，这是资本流入，应记投资收益的贷方。100万美元用于再投资，是我国对外国资产的增加，这是资本流出，应记对外长期投资的借方；另外200万美元用于兑换本币，这是资本流出，应记储备资产的借方。整个交易在我国的国际收支平衡表中记录如下：

交易的计价原则为采用以市场价格或等值为依据来确定价值的原则。贸易收支的价格记录，按照国际惯例，一笔交易，出口国以离岸价（FOB）计算，进口国以到岸价（CIF）计算。为避免双方统计口径不一，国际货币基金组织建议，进口、出口一律采用离岸价计算，到岸价的运费、保险费等列入劳务收支。

计价货币及折算率采用单一制。国际收支交易使用多种货币，原则上应按照签约时的汇率将交易货币转换成单一货币表示的账户。若一国（地区）采用多种汇率制，就以本国货币表示国际收支，须用单一的汇率进行折算。国家给予的汇率补贴不构成国际收支的组成部分。

交易记载时间的确定采用所有权变更原则，国际货币基金组织（IMF）建议采用与所有权变更时间相一致的原则。如果两国之间发生债权债务关系，只要参与交易的实际资源、金融资产的所有权发生了转移，就要按照转移时间即交易发生日期进行记录，计入国际收支。

二、国际收支平衡表的内容

根据国际货币基金组织的《国际收支手册》（第五版）的规定，国际收支平衡表通常分为以下三大项目：经常收支项目（简称经常项目，下同）、资本收支项目以及错误和遗漏项目。

我国采用的国际收支平衡表一般分为四大项目，分别是经常项目、资本和金融项目、储备资产项目、净误差和遗漏项目。

（一）经常项目（Current Account）

经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，它主要反映了一国（地区）与其他国家（地区）之间实际资源的转移。经常项目在整个国际经济交易中作为主体，影响和制约着其他项目的变化。经常项目包括货物贸易、服务贸易、收益和经常转移四个子项目。

（1）货物（Goods）贸易。货物贸易也称有形贸易项目，主要是指一国（地区）所有有形商品的输入与输出的全部记录。货物贸易是经常项目乃至整个国际收支平衡表中最重要的项目，货物贸易项目不仅在经常项目中，而且在整个国际收支中都具有重要的地位。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。一般来说，货物的进出口都使用离岸价计价。货物贸易收入与支出的差额形成贸易顺差或逆差，进而影响到经常项目的状况。在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权在居民与非居民之间转移时记录下来。其中，贷方记录出口总额，借方记录进口总额，商品进出口差额称为贸易差额。

（2）服务（Services）贸易。服务贸易项目是经常项目的第二大项目，也称无形贸易项目，是指一个国家（地区）对外提供劳务或接受劳务发生的收支。服务包括的内容比较复杂，主要有运输服务，包括海、陆、空运商品和旅客运费的收支；旅游服务，包括本国居民到国外旅游或外国居民到本国旅游而产生的饮食费、交通费等服务型费用的收支；通信服务，包括国际电报、电话、传真、卫星通信等服务项目引起的外汇收支；保险服务，凡本国居民向外国保险公司投保，则成为保险费用的支出，如外国居民向本国保险公司投保，则成为保险费的收入；投资收益，包括资本借贷或投资等产生的利息、股息、利润的汇回或汇出发生的收支；其他服务贸易，包括建筑服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务、政府服务等方面的内容。服务贸易项目贷方表示收入，借方表示支出。

（3）收益（Income）。收益包括职工报酬和投资收益。职工报酬是指因国外（境外）工作而获得并汇回的现金或实物形式的工资、薪水和福利（一年以下，非居民）。投资收益是指居民因拥有国外金融资产而得到的收益，包括直接投资收益、证券投资收益和其他投资收益。其中，直接投资收益可以分为股权收益（股息、红利、再投资收益）和债务收益（利息）；证券投资收益可以分成股权收益（股息）和债务收益（利息）；其他投资收益包括在其他资本（如贷款）上的利息所得、家庭在生命保险储备和养老基金上的净权益的估算收益。

（4）经常转移（Current Transfers）。经常转移主要是指居民与非居民之间非等值交换的交易，包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等实际资源或金融项目所有权的变更项目。经常转移包括除以下三项所有权的转移：

①固定资产所有权的资产转移；

②与固定资产的收买或放弃有关，或者以其为条件的资产转移；

③债权人不要求任何补偿而豁免的债务。上述三种例外均属于资本转移。经常转移包括政府转移（如政府间经常性的国际合作）和其他转移（如工人汇款）。从我国角度讲，经常转移项目贷方表示外国对我国提供的无偿转移，借方表示我国对外国的无偿转移。根据主体与对象不同，经常转移可以分为私人经常性转移和组织经常性转移两大类。

专栏2-3 改革开放40年来我国国际收支的发展演变

一、国际收支交易实现了从小变大、由弱变强的飞跃

我国在全球贸易中的地位明显提升。根据国际收支平衡表数据，1982年我国货物和服务进出口总额为404亿美元，居全球第20位。之后到2001年的近20年间，我国货物和服务贸易总额年均增长14%。2001—2008年，我国对外贸易年均增速达26%。2016年，我国货物和服务进出口总额为4.14万亿美元，居全球第2位。

我国对外金融资产和负债规模稳步增长。改革开放以来，跨境直接投资先行先试，债券投资和贷款逐渐被政府允许，证券投资随着合格机构投资者制度的引入实现了从无到有的突破。近年来，“沪港通”“深港通”“债券通”等渠道不断丰富，各类跨境投融资活动日益频繁。我国逐步成为全球资本青睐的重要市场。国际投资头寸表显示，2017年年末，我国对外金融资产和负债规模合计达12.04万亿美元，对外金融资产和负债规模在全球排第8位，是全球第二大净债权国。

二、国际收支经历长期“双顺差”后逐步趋向基本平衡

在1994年经常账户开启长期顺差以后，我国非储备性质金融账户出现了长达20年左右的顺差，“双顺差”一度成为我国国际收支的标志性特征。我国外汇储备余额持续攀升，最高接近4万亿美元。2017年年末，我国对外资产中储备资产占比为47%。

三、增强了我国的综合国力和抗风险能力

改革开放以来我国国际收支状况保持总体稳健。历史上，国际金融市场震荡对我国国际收支形成的冲击主要有三次。一是1998年亚洲金融危机，二是2008年国际金融危机以及随后的欧美债务危机，三是2014—2016年美国货币政策转向。日益稳固的经济基本面和不断提升的风险防范能力是我国应对外部冲击的关键。第一，改革开放以来，我国经济实力不断增强，逐步成为全球第二大经济体，而且产业结构比较完整，为应对外部冲击奠定了坚实的经济基础。第二，我国国际收支结构合理，抗风险能力较强；外汇储备持续充裕，2006年起超过日本位居世界首位，使得我国储备支付进口、外债等相关警戒指标始终处于安全范围内。第三，我国资本项目可兑换稳步推进，人民币汇率形成机制改革不断完善，逆周期调节跨境资本流动的管理经验逐步积累，防范和缓解风险的效果明显。

资料来源：国家外汇管理局《2017年中国国际收支报告》。

（二）资本和金融项目（Capital and Financial Account）

资本和金融项目是指对资产所有权在国际流动行为进行记录的账户，由资本项目、金融项目两部分组成。

（1）资本项目（Capital Account）。资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产，如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。

资本项目主要包括资本转移和非生产性、非金融资产的获取或处置两个组成部分。资本转移包括固定资产所有权的转移，与固定资产的获取或处置有关，或者以固定资产的获取或处置为条件的资金转移，债权人对债务进行豁免而不要求任何补偿。资本转移由两部分组成：一是政府部门的资本转移，可细分为债务豁免和其他资本转移；二是其他部门的资本转移，可细分为移民转移、债务豁免和其他资本转移。非生产性、非金融资产的获取或处置总体来说包括各种无形资产，如注册的单位名称、租赁合同或其他可转让的合同和商誉。

资本项目可以按照资本输出、输入的期限不同，分为长期资本和短期资本。长期资本是指期限在一年以上或未规定期限（如股票）的资本，它又可以分为政府长期资本的输出和输入、私人长期资本的输出和输入两大类。政府长期资本的流动主要包括：政府间贷款，如发达国家对发展中国家的开发贷款等；政府投资，如购买外国政府发行的债券等；其他，如向国际金融机构的借款（除国际货币基金组织之外）等。私人长期资本的流动主要包括：直接投资，如私人企业在外国建厂、私人的国外企业获得利润在当地的再投资等；间接投资，如购买外国政府债券及外国公司企业的股票、债券等。

（2）金融项目（Financial Account）。金融项目包括直接投资、证券投资、其他投资三个部分。直接投资（Direct Investment）是指直接投资者与直接投资企业间进行的所有权交易，主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益，意味着直接投资者和企业之间存在着长期关系，投资者可以对企业经营管理施加相当大的影响。直接投资可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式。不同国家（地区）对直接投资的控股比例定义不同（如《国际收支手册》规定最低为10%，中国规定最低为25%），直接投资又可细分为股权资本、再投资收益和其他资本（公司间交易）三种。就股权资本和其他资本而言，附属企业和直接投资者的债权和债务关系是截然不同的。此外，附属银行与其他附属金融中介之间的交易只有股权和永久债务资本属于直接投资项目。证券投资（Portfolio Investment）的主要对象是股本证券和债务证券，主要目的是生息，包括股票和债务凭证的交易，后者又可分为债券和票据、货币市场工具和金融衍生品（如期权）。其他投资包括长短期的贸易信用、贷款、货币和存款以及其他类型的应收款项和应付款项。

（三）储备资产项目（Reserve Assets）

储备资产是指一国（地区）货币当局为弥补平衡国际收支、调节汇率干预国际金融市场而持有的在国际上可以被普遍接受的流动资产，包括货币性黄金、特别提款权（SDRs）、在国际货币基金组织的储备头寸、外汇资产以及其他债权。货币性黄金是指中央银行作为储备持有的黄金。特别提款权是国际货币基金组织对成员方根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组织和成员方政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。在国际货币基金组织的储备头寸是指在国际货币基金组织普通项目中成员方可自由提取使用的资产。外汇资产是指中央银行持有的可用于国际清偿的流动性资产和债权。储备资产发生的利息记录在经常账户下。若一国（或地区）法律允许商业银行持有外国资产，并且这种持有在中央银行的直接且有效的控制之下，那么这些外国资产也可以视为储备资产形式。

（四）错误和遗漏账户（Errors and Omissions Account）

按照复式记账原则，国际收支平衡表的国际收支账户的借方总额和贷方总额应该相等，借贷双方的净差额应该等于零。但在实际中并非如此，其原因是：第一，编制国际收支平衡表的原始资料来自各个方面，在这些原始资料中，当事人由于各种原因，故意改变、伪造或压低某些项目的数字，从而造成资料失实或收集资料不齐；第二，由于某些交易项目属于跨年度性的，从而导致统计口径不一致；第三，短期资本的国际移动，由于其投机性非常强，流入流出异常迅速，为了逃避外汇管制和其他官方限制，常采取隐蔽形式，超越正常的收付渠道出入国境。

由于上述各种原因，官方统计得到的经常项目、资本和金融项目两者之间实际上并不能真正达到平衡，从而导致国际收支平衡表的借方与贷方之间出现差额。因此，这就需要人为设立一个平衡账户——错误和遗漏账户，该账户余额在数量上与上述差额相等而方向相反，与之相抵消，从而使借贷双方最终达到平衡。当官方统计结果借方大于贷方时，两者之间的差额就记在错误和遗漏项目的贷方。当出现贷方余额时，在错误和遗漏项下的借方记入与该余额相同的数额；反之，当出现借方余额时，在错误和遗漏项下的贷方记入相同数额。

专栏2-4 2017年我国国际收支基本状况

2017年，我国国际收支运行逐步趋稳，呈现基本平衡。首先，经常账户差额继续处于合理区间，全年顺差1649亿美元，与GDP之比为1.3%。其次，非储备性质的金融账户重现顺差，全年顺差1486亿美元，2016年为逆差4161亿美元。从主要项目看，直接投资、证券投资和其他投资均表现为顺差，分别为663亿美元、74亿美元和744亿美元。从投资方向看，2017年境内主体对外投资总体趋稳，直接投资、证券投资和其他投资等资产合计净增加2867亿美元，较上年少增58%；境外主体来华各类投资进一步回升，2017年净流入4353亿美元，较上年增加68%。最后，外汇储备持续稳步回升，2017年年末我国外汇储备余额为31399亿美元，较2016年年末上升1294亿美元。

——资料来源：外汇管理局《2017年中国国际收支报告》。