第一节 国际收支

本节知识结构图

本节知识结构图如图2-2所示。

本节内容提要

本节简要梳理国际收支的概念及其历史沿革，从广义、狭义上阐述国际收支。本节分析了国际收支的特点，对相关概念进行了整理。

本节关键术语

国际收支 国际投资头寸 居民 经济交易

国际收支是国际金融的一个复杂问题，要全面系统地理解和把握国际收支、国际金融的理论与政策，首先需要建立起关于国际收支的基础分析框架，即对国际收支的基本概念与内涵做出界定，设计统计报表对国际收支进行系统记录，运用差额分析法对国际收支状况进行计量，并在此基础上分析国际收支失衡的原因和类型。

随着现代社会生产力的发展和交通运输技术的发达，一国（地区）与其他国家（地区）的经济、政治、文化等方面的交往日益密切，这些国际往来就会产生国与国之间的债权债务关系。一国（地区）要了解其经济资源的变动，就必须在一定时期内对其国际债权债务关系进行结算，这就构成了一国（地区）的国际收支。国际收支主要反映了一个国家一定时期内的对外经济交往的综合情况，是各国经济领域内的重要统计指标，同时也是各国之间结算债权债务关系的主要依据。债权国要收入货币，明晰其对外债权，债务国要支付货币，清偿其对外债务。一国的国际收支状况对该国的经济综合平衡、市场物资供应、币值稳定、外汇储备等方面都有重要影响，每个国家都希望保持有利于本国的国际收支，因此各国对其国际收支都很重视。

一、国际收支的概念

国际收支（Balance of Payments, BOP）被普遍认为是一定时期内（通常为一年）一国（地区）居民与非居民之间发生的全部经济交易的货币价值总和。进行国际收支统计的目的主要是使政府了解以货币为媒介的国际经济交易以及国际经济体之间的债权债务关系，为制定对外经济政策提供依据。

国际收支概念起源于17世纪英国重商主义的代表人物托马斯·孟（Thomas Mun）的“贸易差额论”。托马斯·孟把国际收支解释为一国的贸易收支差额，认为货币是财富的基本形式，发展国际贸易以输入金银货币是一国富强的首要途径，这就是“货币产生贸易，贸易增加货币”的重商主义结论。

18世纪后期，古典经济学派在欧洲逐渐兴起。古典经济学反对封建制度和重商主义的国家干预政策，主张经济自由。19世纪，资本主义自由贸易和国际贸易大发展，但多数国家都实行金本位制，一国（地区）国际收支平衡通过黄金自由输入输出而自由调节，国际收支被简单地解释为一国（地区）的贸易收支。

第一次世界大战后，各国经济受到战争破坏，金本位制崩溃，国际资本流动（其中包括国际短期资本流动和战争赔款转移）在国际经济中扮演着日益重要的角色，“贸易差额”已经不能涵盖各国经济交易的全部内容，于是“外汇收支”（国与国之间的债权关系及由此产生的债权债券的清偿）开始作为国际收支的内容。外汇票据的流通从国外流入国内，就构成了外汇的收入；从国内流入国外，就构成了外汇的支付。此时国际收支指的是一个国家在一定时期内，由于政治、经济、文化等各种对外交往而发生的、必须当年结清的、来自其他国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的差额。无论是贸易、非贸易，还是资本借贷或单方面资金转移，都属于国际收支范畴，这是狭义的国际收支。其特点主要有：以外汇收支为基础，即只有外汇收支的国际经济交易才能计入国际收支；外汇的收支必须当年结清。

第二次世界大战后，世界经济趋向国际化，国际交往更加经常和广泛，贸易方式更加灵活，国际结算方式也更加多样，对外贸易收支作为国际收支中的重要项目已经不能涵盖全部的国际经济交易，如国与国之间的经济援助、国际赠予、战争赔偿、侨民汇款等。国际收支的绝大部分要通过外汇进行，但并非一切国际经济交易都要表现为外汇的收支，如无偿援助、补偿贸易、易货贸易等。于是国际收支概念有了新发展，形成了各国普遍采用的国际收支概念，这种国际收支不再以支付为基础，而是以交易为基础。

国际收支概念的内涵非常丰富，读者应从以下三个方面理解：

第一，国际收支是一个流量概念。论及国际收支，需要指明是属于哪一时段（可以是一个月、一个季度或一年，但通常为一年）。经常与国际收支相对应的概念是国际借贷。国际收支中的国际经济活动引起国际借贷的变化，国际收支是一个流量概念，描述在一定时期的发生额，而国际借贷是一个存量概念，描述一国（地区）在一定时点上的对外债权债务余额。

第二，正确理解国际收支概念中居民与非居民的含义（参见下文居民与非居民的分析）。

第三，国际收支以交易为基础，是居民与非居民之间经济交易的货币记录。交易包含四种类型，即交换、转移、移居、其他根据推论而存在的交易。

经济交易是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体的转移。经济交易既包括需等价支付的商品、劳务和资产的交换，也包括赠予等一些不进行等价支付的价值转移，国际收支平衡表中记录的经济交易根据转移的内容和方向可分为以下几种类型：

（1）商品和劳务的相互交换，即物物交换。

（2）金融资产之间的相互交换。

（3）商品和劳务与金融资产的交换，即商品和劳务的买卖。

（4）商品和劳务的无偿转移。

（5）金融资产的无偿转移。

专栏2-1 国际货币基金组织对国际收支的定义

国际货币基金组织（IMF）在《国际收支手册》（Balance of Payments Manual）中对国际收支做出了定义，即国际收支是某一时期的统计表，它表明：

（1）某一经济体同世界其他国家或地区之间在商品、劳务以及收益方面的交易。

（2）该经济体持有的货币、黄金、特别提款权以及对世界其他国家或地区的债权债务所有权的变化和其他变化。

（3）为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何账目所需的无偿转让和对应项目。

二、国际收支相关概念分析

（一）国际收支与国际投资头寸

国际收支是流量范畴，一般是指在一个时间段内经济价值的产生、转化、交换、转移或消失，并涉及货物或金融资产所有权的变更、服务及资本的提供。这个时间段可以是一年、一个月、一个季度，各国完全根据分析的需要和资料来源的可能来确定周期，通常以一年为报告期。

国际投资头寸是存量范畴，表示特定时点一国（地区）的对外资产和负债状况。

（二）一定时期与一定时刻的国际收支

一定时期的国际收支属于事后的国际货币收支，用来编制国际收支平衡表，分析经济金融形势；一定时刻的国际收支属于事前的国际货币收支，用来分析决定外汇行市，影响行情。

（三）国际收支与国际收支平衡表

国际收支与国际收支平衡表之间既有联系又有区别。国际收支侧重于从动态角度描述一国（地区）的对外货币收付活动，反映的是一国（地区）在一定时期内全部对外往来的货币收支活动；国际收支平衡表侧重于从静态角度描述一国（地区）对外货币收付的结果，反映的是一个国家（地区）在一定时期内货币收支的对比结果。国际收支平衡表就是使用统计表将一国（地区）对外货币收支现象及结果加以系统记录。

一个国家（地区）的国际收支状况决定其在国际金融方面的实力和地位。一个国家（地区）的国际收支为顺差时，这个国家（地区）的货币汇率常常表现为坚挺；一个国家（地区）的国际收支为逆差时，这个国家（地区）的货币汇率常常表现为疲软。

（四）居民与公民

公民是一个法律概念，居民指的是在一个国家（地区）居住一定时间（通常为一年）以上的个人或经济单位，这里包括个人居民、企业居民、非营利性社会团体和政府居民等。

需要注意的是，个人居民是指长期居住在本国的自然人（出国一年以上的除外），其中国际货币基金组织规定：第一，移民属于其工作所在国家的居民；第二，在他国长期从事生产、消费行为的外国公民，逗留时间在一年以上的留学生、旅游者属于所在国的居民；第三，所有派驻国外的政府机构及人员、驻军，国际性机构如世界银行的工作人员，不管其在所在国居住的时间多长，都被所在国政府列为非居民。企业居民是指在一国（地区）境内注册登记的企业，它在哪国成立、注册，就属于哪国居民，但它在国外的分支机构和分公司属于国外居民，跨国公司的内部贸易只要是跨国界的贸易都属于国际贸易。非营利性社会团体居民属于所在国居民。

各级政府均属于所在国居民。国际性机构如联合国（UN）、国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB）、世界贸易组织（WTO）以及其他国际性组织一律属于任何国家的非居民。居民与非居民之间的区别主要在于其经济利益是否在本国。