3 互联网大金融背景下的金融

3.1 从互联网大金融思维来理解金融

什么是“金融”？传统金融理论对金融这个概念有多种解释。1990年由经济管理出版社出版的《中国金融百科全书》中，“金融”的定义是：货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。其合理性在于将货币流通和信用活动融为一体，但这一定义毕竟限制了金融功能的发挥与发展，也淡化了资本市场的作用。

“金融”一词的出现西方先于东方，英语为finance，来源于古法语，也和拉丁语finis有关，表示“结束”即“借贷结清”的意思。其本来内涵是“货币资产及其管理”，也有人把它翻译为“财政”和其他定义，包括了“盈利与风险的平衡”“投资理论”“资产最优组合”“资本资产定价”等。西方国家近代关于“金融”的解释较为权威的是《新帕尔格雷夫经济学大辞典》：资本市场的运营及资本资产的供给与定价。但是这一定义又走向了“金融”的另一个极端，摒弃了货币资金与信用这一金融理论与实务的起点和重要依托，实际上忽视了货币资金和金融宏观管理与政策，应该说并不科学。

在曹龙骐教授的第五版《金融学》中，“金融”分为广义和狭义：广义的金融指货币、信用以及所有有关交易行为的集合；狭义的金融专指货币资金的融通。其先进性在于把握了金融的三个点：一是不能忽视金融是以投融资活动为主体的；二是在金融创新前提下随着投融资活动的发展变化，投融资的机构、规模、结算方式和工具都在不断地由单一、简单向多元、复杂推进；三是可以包含不同角度的更广泛的定义。

我们认为在互联网大金融的背景下，金融的含义应该更为广泛。我们基本认同上一个定义，并在此基础上进行了提炼：“金融”就是资金的融通及其有关的活动。我们将从“什么是资金”和“什么是融通”两点来说明互联网“大金融”下的“金融”概念。

第一点，什么是“资金”？

“资金”是资产的金额，是货币以及可以用一定的货币量表示的资产，而货币是从商品中分离出来固定充当一般等价物的商品。货币的本质就是一般等价物，具有两个基本特征：首先，它是表现一切商品价值的工具；其次，它具有直接同一切商品相交换的能力。那么，什么是“资产”？资产是财富与权利，而一定货币量的资产就叫作资金。资产越大，财富与权利相应就越大——这里的“权利”可以理解为“索取权”，例如“债权”。

因此，我们可以说金融是资金的融通。资金是资产价值的金额（一定货币量的资产），可以用货币来表现。因此，资金是资产在流通中价值的一种货币表现。而资产是指有价值的东西，包括实物资产和金融资产。实物资产一般指有形并且有价值的物体，如土地、房产、黄金、艺术品、珠宝等等。金融资产是用契约载明的一种权利。这种契约，也就是各种不同的金融资产的载体，用来交换就是金融工具。

金融资产是对应于实物资产而言的，它包括：货币黄金和特别提款权、通货和存款、债券、金融衍生工具、贷款、股票和其他权益证明、保险产品、其他应收账款等等。

金融资产一般具备四个要素：发售人、价格、期限、收益。

金融资产的经济功能主要表现在两个方面：一是把拥有盈余资金一方的资金转移到需要资金的一方；二是使资金运用所产生的风险，可以在资金需求者和资金供给者之间重新分配。这样既可以使风险厌恶者规避风险，也可以使风险偏好者通过承担较大的风险而获得较高的收益。

金融资产与实物资产都是持有者的财富。随着经济的发展和人们收入的增加，经济主体的金融资产会逐步提高。同时，为了既获得较高收益又尽量避免风险，人们对金融资产的选择和对各种金融资产的组合也越来越重视（在经济发达的时代，很多人把实物资产也作为投资的工具进行资产配置，这样这一部分的实物资产也就有了金融资产的特点）。

金融资产与实物资产不同。它是一种合约所表明的权利，一种对资金的索取权。合约必须建立在信用的基础上，只有这样它才可能交换，资金才可能融通。资金的融通包括金融资产的成立是有一些前提的。

第二点，什么是“融通”？“融通”是指资产在金融市场中通过流通转换等进行一种财富与权力的交换。这就是金融市场的运行，由此形成了一个金融的体系。对这块内容我们将会在后面详细分析。