第一节 证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念
1．定义
证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。
2．运作方式
证券投资基金的运作方式如图2-1所示。
图2-1 证券投资基金的运作图
3．基金的称谓
世界各国和地区对投资基金的称谓有所不同，具体情况如表2-1所示。
表2-1 世界各国和地区对投资基金的称谓
二、证券投资基金的特点
证券投资基金具有以下几个方面的特点。
1．集合理财、专业管理
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。基金由基金管理人进行投资管理和运作，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。
2．组合投资、分散风险
为降低投资风险，一些国家的法律法规规定基金除另有规定外，一般需以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。
3．利益共享、风险共担
（1）基金投资者是基金的所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。
（2）为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
4．严格监管、信息透明
为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构都对证券投资基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。
5．独立托管、保障安全
基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。
【例2.1·单选题】关于证券投资基金投资收益的归属，下列说法错误的是（ ）。[2013年3月证券真题]
A．基金投资收益依据投资者所持有的基金份额比例进行分配
B．基金投资收益依据投资管理人的投资业绩按一定比例分配给基金管理人
C．基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有
D．基金管理人只能按规定收取一定的管理费，不参与基金收益分配
【答案】B
【解析】基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。B项，为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，不参与基金收益的分配。
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
1．基金与股票、债券的差异
基金与股票、债券的区别如表2-2所示。
表2-2 基金与股票、债券的区别
【例2.2·单选题】基金、股票与债券的差异不包括（ ）。
A．投资收益与风险大小不同
B．信息披露程度不同
C．所筹资金的投向不同
D．反映的经济关系不同
【答案】B
【解析】基金、股票与债券的差异主要表现在：①反映的经济关系不同；②所筹资金的投向不同；③投资收益与风险大小不同。基金、股票与债券均需要进行信息披露，银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。
2．基金与银行储蓄存款的差异
基金与银行储蓄存款有着本质的不同，具体如表2-3所示。
表2-3 基金与银行储蓄存款的区别
【例2.3·单选题】在风险程度上，按照理论推测和以往的投资实践，证券投资中风险最大的是（ ）。
A．基金投资
B．债券投资
C．股票投资
D．国债投资
【答案】C
【解析】通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。