考点1　宏观经济的目标及其政策工具

一、宏观经济的目标

货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。货币政策的最终目标，一般有四个：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。

1.稳定物价

稳定物价目标是中央银行货币政策的首要目标，而物价稳定的实质是币值的稳定。稳定物价时会通过调节货币供应量来实现，所以说调节货币供应量是属于货币政策的中间目标。

2.充分就业

所谓充分就业目标，就是要保持一个较高的、稳定的水平。在充分就业的情况下，凡是有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。

3.经济增长

所谓经济增长就是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。

4.平衡国际收支

所谓平衡国际收支目标，简言之，就是采取各种措施纠正国际收支差额，使其趋于平衡。

二、宏观经济的政策工具

1.经济政策

经济政策，指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。它是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识的干预。

经济政策有效性的影响因素：

（1）运用各种政策手段，必须相互配合，协调一致。

（2）政府在制定目标时，不能追求单一目标，而应该综合考虑，否则会带来经济上和政策上的副作用。

（3）还要考虑政策本身的协调和对时机的把握程度。

上述这些都关系到政策目标实现的可能性和实现的程度，政府在制定经济目标和经济政策时应该做整体性的宏观战略考虑和安排。

2.财政政策

财政政策：为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所作的决策。

国家政策有政府收入和支出两个方面构成，其中政府收入则包含税收和公债，而政府支出则包括政府购买和转移支付两个部分。

（1）财政收入

税收是政府收入中最主要部分，它是国家为了实现其职能按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地取得财政收入的一种手段。

税收政策从两个方面对宏观经济产生影响。其一，税收对人们的收入产生直接影响，进而会影响到人们的消费和储蓄决策，其二，政府对企业征税会影响到商品和生产要素的价格，进而影响企业的激励机制和行为方向。

公债是政府对公众的债务，或公众对政府的债权。是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式。

中央政府的债务称国债。政府借债一般有短期债、中期债和长期债三种。

（2）财政支出

政府购买是指政府对商品和劳务的购买。如购买军需品、机关公用品、政府雇员报酬、公共项目工程所需的支出等都属于政府购买。

政府转移支付是指政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。

3.货币政策

货币政策：政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。货币政策通过利率的变动来对总需求发生影响，因而是间接的发挥作用。

中央银行控制货币的三大工具：公开市场业务、法定储备金率和贴现率政策，其中最主要的、最常用的便是公开市场业务。

（1）公开市场业务

公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。

公开市场业务调节市场供应量的机理为：当市场中人民币太多时，中央银行就卖出国债或者外汇，从金融机构手中回收人民币，从而减少市场中人民币的供应量；当人民币短缺时，中央银行则买回国债或外汇，投放出人民币，从而增加市场中的货币。

（2）法定准备金率

中央银行有权决定商业银行和其他存款机构的法定准备金率。2004年开始，我国实行差别存款准备金率制度，存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。

存款准备金制度，是指商业银行按照中央银行规定的比例，将其吸收的存款总额的一定比例款额，缴存中央银行指定的账户。缴存中央银行指定账户的款额，称为存款准备金。这部分款额与商业银行吸收的存款总额的比例，称为存款准备金率。

存款准备金作为货币政策工具的作用是：调节市场货币流通量，从而达到紧缩或放松货币供应量的目的。当存款准备金比例提高时，存入中央银行账户的款额就增加，市场上流通的货币量就会减少；反之，该比例降低时，市场上的货币流通量就会增加。

（3）再贴现率政策

再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。贴现，是指票据持有人在票据到期前，以票据为质押，向商业银行申请贷款的活动。商业银行办理票据贴现，是对票据持有人提供贷款的一种方式。当商业银行自身需要资金周转，而贴现取得的票据尚未到期时，它可以持票据向中央银行申请贴现，取得贷款，这种贴现就称为再贴现。中央银行根据一定的比率从票据全款中扣取自贴现日至票据到期日的利息，这一比率即为再贴现率。

它反映了中央银行对商业银行提供贴现贷款的利率。当中央银行调低再贴现率时，会刺激商业银行通过贴现向中央银行借入资金，扩大信贷规模，市场上的货币流通量就增加了；反之，央行提高再贴现率，就会抑制商业银行再贴现的积极性，进而影响商业银行对客户的贷款，市场货币流动量也就相应缩减了。

再贴现政策：指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所做的政策规定。再贴现政策包括两方面：①对再贴现率的决定、调整。这种作用主要着眼于短期，调整货币供给量，由于再贴现率在利率体系中的关键作用，这种调整也具有告示效应。②对申请再贴现的资格的规定。其作用着眼于长期，主要能改变资金流向。

4.其他政策

其他政策包括收入政策、价格管制等等。

小试牛刀　1.货币政策目标一般包括（　）。

A.稳定币值　B.充分就业　C.经济增长　D.国际收支平衡

E.调整经济结构

2.其他情况不变，中央银行提高商业银行的再贴现率，货币供应量将（　）。

A.增加　B.减少　C.不变　D.不定

3.在中央银行的一般性货币政策工具中，对货币乘数影响很大、作用力很强的是（　）。

A.再贴现率　B.再贷款利率　C.法定存款准备金率　D.公开市场业务

4.财政支出包括（　）

A.税收　B.公债　C.政府购买　D.政府转移支付

【解析】

1.ABCD 货币政策目标：指通过货币政策的制定和实施所期望达到的最终目的，这是作为货币政策制定者的中央银行的最高行为准则。我国的货币政策目标可以概括为四项：（1）稳定物价；（2）充分就业；（3）经济增长；（4）国际收支平衡。

2.B　中央银行的三大货币政策工具：存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。央行提高或降低再贴现率，相当于增加或减少商业银行的贷款成本，对其信用扩张积极性或抑或扬，货币供应量便也相应地收缩或膨胀。

3.C　法定存款准备金率对货币乘数影响很大、作用力度很强。

4.CD 国家政策有政府收入和支出两个方面构成，其中政府收入则包含税收和公债，而政府支出则包括政府购买和转移支付两个部分。