我国商业银行票据经营的成功与构成
一、对我国商业银行票据业务10多年来的统计分析
自1996年1月1日我国《票据法》实施以来的10多年的时间里，我国商业银行经营的票据业务得到了迅速增长，见表2-1：
表2-1 1996—2012年全国商业银行经营的商业汇票贴现业务统计表
资料来源：中国人民银行历年统计资料。
从表2-1中我们可以看到：我国票据贴现总量几乎每年都在增长。从2000年起到2009年，贴现量增长了约100倍。中国人民银行的统计口径贴现科目中是商业银行的贴现和转贴现的总和，由于2000年中国工商银行设立专营票据业务的营业部，促进了我国银行间转贴现业务的发展，因此从这年开始，商业银行的票据贴现发展走上了快车道。
图2-1给出了实际统计数据的走势图：
图2-1 我国商业银行票据贴现发生额
从表2-2中可以看到：在2000年以前，我国商业银行之间的票据交易并不发达，其承兑量一般都是大于贴现量的，从2000年起由于转贴现业务的兴起，商业银行间频频交易，才致使贴现量远远高于承兑量，这就充分说明交易量已经超过了发行量。其中2001年贴现量与承兑量之比是1.2,2003年达到了1.6。引人注目的2009年达到了2.25,2010年为2.13，有所回落。
表2-2 1996—2012年全国商业银行经营的商业汇票承兑业务统计表
图2-2给出了我国2000—2011年承兑增长的柱形图。
图2-2 我国商业银行票据承兑发生额
图2-3是我国近年来商业银行票据经营情况的曲线图（从2000年到2011年）：
图2-3 我国商业银行票据经营增长情况图
从图2-3来看，我国近十年里商业银行的票据业务增长得很快。其增长量远远超过了同年的金融资产增长量、同年的货币发行量和同年的信贷资产增长量。票据经营已成为我国近年来增长最突出、增长量最大的商业银行业务之一。
二、我国商业银行票据交易的主体构成
目前我国票据市场的参与主体就是商业银行，而票据经营已经成为了商业银行的重要业务。
其经营的主体构成为：（1）总行级经中国人民银行、中国银监会核准的国有控股商业银行的票据专营机构，如2000年11月开业的中国工商银行票据营业部和2005年7月开业的中国农业银行票据营业部；（2）商业银行主管票据经营的内设部门或非独立核算的票据中心，如中国民生银行的票据中心、广东发展银行的票据中心等；（3）具有票据承兑、贴现营业资质的各商业银行（农村信用社）基层营业网点和处所；（4）虽没有承兑资格但可以经营票据贴现的城市、农村信用社等；（5）外资银行。
票据专营机构具有的优势是：（1）市场影响巨大，它是业务操作标准的实践者和制定者；（2）业务运作专门化，其拥有先进的计算机系统和操作规程；（3）雄厚的资金实力，可储备一定的票据库存和规模；（4）掌握全局的市场信息、利率价格等动态信息；（5）拥有专业人才和专家队伍，能做市场分析、产品设计、资产保全、法律诉讼等；（6）具有向下延伸交易的客户（基层的商业银行）网络。
商业银行主管票据经营的内设部门或票据中心的优势是：（1）运用行政手段、审批程序开展工作；（2）制定操作制度和设计产品；（3）了解本行业、本系统的票据业务创新需求与实务动态；（4）利用本行的综合经营力量与客户进行交易谈判和做成成本较低的交易。
具有票据承兑、贴现营业资质的各家商业银行（农村信用社）基层网点和处所的优势是：（1）有授信的公司客户群体、稳定的承兑和贴现票据的基础客户资源；（2）能运用综合性的商业银行服务功能对客户提供多样性的产品服务；（3）能对已作承兑、贴现的客户的经济运行状况实施监控；（4）能把握、接触公司客户的融资要求、流动性偏好、替代性变化等实际需求。
有些城市（农村）信用社虽然在资本金约束、资产质量要求上还未能达到监管部门的要求，不能从事票据的承兑业务（未能获得“汇票专用章”授予的资格），但也能操作票据贴现业务，近年来这支队伍十分活跃。因机构众多、覆盖面广，可延伸到国土覆盖的所有地区，其在所在地区也拥有实际的优势，发挥着拾遗补阙、东西联动、城乡结合的效用。
外资银行传统的资产业务是境外理财，随着国际金融风暴的袭击、欧债危机的发生等，外资银行已把资产业务重心移到了我国国内，也瞄准了流动性强、收益颇丰的票据业务，其信贷资产结构中，票据业务成了重要的组成部分。
这五个层面构成了我国既有激烈竞争又有分工合作的、和谐的票据经营实体，展示了经营群体适应市场经济的能力。
三、我国商业银行票据经营发展的原因与条件
在我国《票据法》实施的这十多年里，我国的商业银行票据经营得到了强有力的发展，取得了迅速的增长，其主要原因和条件有：
1．票据的真实贸易背景和GDP
〕持续增长
我国的票据出票法则规定：商业汇票的签发必须有真实的商品贸易背景。虽然在巨大的承兑量中有部分未能严格把握真实贸易背景的审查，但大部分是用于国内生产总值中实现销售的支付。因此票据的承兑已经是我国国内生产总值（GDP）实现销售和购买的重要支付凭证，其作用已经开始被国家和地方政府所重视。探索和研究票据的承兑与GDP的关系，可以进一步帮助大家了解我国票据市场对国民经济的贡献。
表2-3展示了近年来我国GDP与票据承兑量的关系：
表2-3 近年来我国GDP与票据承兑量的关系
资料来源：国家统计局、中国人民银行历年统计资料。
从表2-3来看，我国近年的GDP呈稳步增长趋势，同时票据的承兑量也在同步增长；票据承兑量占GDP的百分比也是逐年在提高，使用票据的比重或成分在增加或扩大。从2002年的约占15%上升到2005年的约占1/4，到2011年已经接近1/3。众所周知票据具有背书功能，如果每张票据有两手背书或三手、四手背书，则其实际使用的购物对价将高达60%或以上。这就反映了商业汇票在国民经济中使用的频率和实际受众面，同时也说明了市场经济的成熟程度和票据的实际生态或用票的需求。
2．利率市场化
近年来中国人民银行一直都在提倡商业银行的利率市场化，但既未给出实现的路径，又未列出实现的时间表。不过对商业银行可以经营票据的利率基本上是实行全面放开的，仅控制下线（贴现利率采取在再贴现利率基础上增加百分点的方式生成，再贴现利率由中国人民银行确定），在此种基础之上，商业银行对公司客户的贴现价格可以放开；商业银行之间的转贴现利率价格则是全部放开。由于票据的承兑、贴现组合可以直接替代信贷，因此近年来国内出现了“短期信贷票据化”的热潮。由于我国信贷市场的利率尚未放开，而其替代品（票据业务）的利率又已经放开，这就从中促进了票据承兑与贴现的迅速增长。按照中国人民银行统计口径的规定，商业银行票据贴现仍属于“短期贷款”中的科目，因此利率市场化的促进使其成为“短期贷款”中最活跃的子科目。
3．专营机构的作用
2000年11月在上海成立的中国工商银行票据营业部是我国成立最早、规模最大的票据专营机构。前五年里其交易量约占全国交易总量的1/6，买入量连年增长，表2-4是该营业部的买入量记录：
表2-4 中国工商银行票据营业部买入量记录
资料来源：中国人民银行历年统计资料。
它不仅成为我国最大的票据经营中介，还发挥了重要的作用：（1）制定及传导操作标准；（2）制定价格及影响市场；（3）建立市场客户网络；（4）促进票据产品形成；（5）培育中小银行经营票据业务并开展运作；（6）培训票据从业人员的合规操作。因为它是最大的买家，使其他买家看到了买卖之间有一定的价差，吸引或刺激了一批或更多的中小银行的加盟。
4．民间票据市场的存在
中国人民银行有关部门的调查显示：在我国江浙等经济发达地区，早就存在着民间票据市场，其存在客观表明：（1）我国富起来的民间投资者要寻找新的投资场所发放投资工具；（2）在我国目前县（县级市）以下的金融机构对民营企业的贷款，执行的时间较长、控制严格，远不如在票据的背书转让上获取资金方便快捷；（3）反映了在我国市场经济的初级阶段，票据及背书在金融、经济较发达地区已经相当普及。当商业银行的票据经营不再积极进取时，市场份额就会被他人夺走。
专栏
对浙江永康市民间贴现的调查与思考
永康市银行承兑汇票（以下简称银票）的民间贴现是自1997年以来逐步形成的，目前已具有相当大的规模。据不完全统计，该市在金融机构开户的生产性个私企业有4701家，预计有300多家企业参与了民间贴现。1999年度银票交易金额就约达10亿元。
据我们对该市古丽、古山、芝英、桥下等工业企业的调查，平均持有银票金额为1170.3万元，约占当月回笼货款的50%。全年银票流转量不少于5000万元的有17户，其中某机械厂和某实业公司1999年的流转量分别高达6亿元和2亿元。据测算，该市银票流转量已达到40亿元。从行业分布来看：汽摩配银票流转量为24亿元，分别占货款回笼的80%、银票总量的60%；有色金属冶炼银票流转量为8亿元，占货款回笼的20%，占银票总量的20%；电动工具、防盗门等银票流转量为8亿元，占银票总量的20%。从银票的来源看：来自省内的约占30%，来自省外的约占70%。
随着民间贴现的不断增加，效益显现。“贴现”转让从最初的为获取生产资金而出售银票和为降低成本而购入银票以支付货款的各取所需的交易活动，演变成既支付货款又做中介的经济活动，并出现了近20户银票中介的“专业户”，从中牟取非法利润。
永康民间贴现主要有以下六个特点：（1）贴现对象主要是关系较好的朋友或有业务往来的企业，相互间以信任为基础。（2）手续简便，只需经过背书转让并签订简单的协议后即可办理。如遇假票可以退回前手，如造成损失则共同承担。（3）民间贴现利率较低，一般在4‰～4.8‰之间，按贴现的期限确定相应的利率，期限越长利率越低，但最高不超过6‰，最低可达3.5‰。（4）服务周到，一个电话即可送款上门，甚至可以先垫付银票款，后取银票。（5）收购的银票主要用于自身应付账款的结算或购买原材料等，但也有少数企业演变成兼营或主营银票买卖以赚取利差。（6）从业人员业务素质较高，对票据的真假鉴别有一定的经验。
资料来源：李晓叶：《对永康市民间贴现的调查与思考》，载《上海金融》，2000（10）。
5．外资银行的进入
近年来，精于票据经营之道的外资银行大举进入中国市场，它们采取的手段主要有两种：（1）普设网点，在我国沿海发达地区的重要城市广设网点，如汇丰银行已在我国12个重要城市设有分行；（2）参股投资我国各类商业银行，由于有的外资银行拥有一定的股权，因此它们还能掌握一定的经营权和话语权。由于票据与商业银行的票据业务是国际通行的支付工具和投融资方式，老牌的商业银行对此项经营已有悠久的历史。如较早登陆我国的花旗银行上海分行，当初就是因为缺乏人民币存款而以票据贴现的方式给予其公司客户授信，继而将贴现的票据转卖给其他银行，以获取人民币存款的补充的。这种方式曾被花旗银行总部认为是“创造业绩”的最好方式之一。表2-5反映了在我国境内的外资银行信贷结构中票据贴现的占比情况。
表2-5 外资银行2009—2011年票据贴现占贷款之比
票据贴现占贷款之比从2009年的5.21%上升到2010年的13.75%, 2011年竟高达15.46%，比我国同期其他商业银行的平均水平高出12.88个百分点，不得不引起同行们的关注。
6．中介机构的加盟
这里，中介机构是指拥有合法的咨询、推动票据交易实现的机构，不是指违规票据的买卖者。中介最杰出的贡献是价格的发现。吴敬琏在《市场经济需要中介组织》中明确指出：“中介组织，是保证现代市场经济能够运转的支持系统，它的主要功能在于为交易双方提供中介服务，以便降低交易成本，特别是信息成本。我们生活在一个信息不对称的世界中，因而必须依靠各种中介组织的信息服务来降低交易成本”。
票据市场的中介组织是指拥有一个完整的对票据业务和票据交易有精湛研究的团队、有完整的市场信息捕捉能力和预测能力、有稳定的客户群体、能够帮助中小金融机构通过它们的服务来降低交易成本的组织。这里表述的中介是指不参与直接交易和背书的机构，但牵引和促进了交易的实现。