从资产负债表判断公司的现状
资产负债表，是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现，是根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。
“资产=负债+所有者权益”这个公式可以用表2-1来表示。
表2-1 资产负债表
1．资产负债表的功用
资产负债表的功用，除了帮助企业内部除错、调整经营方向、防止弊端外，也可让企业管理者用最短时间了解企业经营状况。
总部设在伦敦的巴黎银行，是世界上首家商业银行，创建于1763年。但是1995年末，这家世界上最老牌的商业银行却破产倒闭了。是什么原因使这家老牌银行走向末路了呢？除了银行内部的控制有问题以外，还有一个很重要的问题——这家银行的董事长彼得·巴林不重视资产负债表。
在一次演讲中，彼得·巴林曾经说过这样一句话：若以为掌握更多的资产负债表数据，就能够增进对一个集团的了解，那真是幼稚无知了。具有讽刺意味的是，他发表这番“高论”之后不到一年的时间，巴黎银行就破产了，这是他绝对没有想到的。因为他不重视对资产负债表的阅读，使银行付出了惨痛的代价。
其实，巴黎银行是完全可以避免破产的。如果银行的高层管理者能够关注资产负债表，就会知道公司已经发生了什么事情。如果及时采取措施，就不至于使公司破产倒闭。
与彼得·巴林相反，一些成功的投资家和企业家则充分认识到了资产负债表的重要性。
卓越的股票投资家和证券投资基金经理彼得·林奇一直认为，不必把事情搞得太复杂。据说彼得·林奇阅读一份年报通常只需要几分钟的时间。
据说他投资福特公司时，翻开年报，会略过前面的文字部分，直接翻到资产负债表。
他把流动资产中的现金及现金等价物加上有价证券，减去长期债务，算出福特公司的净现金头寸。金额比较大，表明不论发生什么情况，福特公司都不会破产。然后，他又用这个金额除以流通股，得出每股股票的净现金价值为16.3美元。而此时，福特公司的每股股票市价是38美元。
资产负债表就像人体的骨骼一样，支撑着整个企业的财务体系，反映着企业的整体经营状况。分析资产负债表，就像给企业的经营现状进行一次全方位的健康体检。
2．资产负债表的编制
资产负债表的编制可以参考表2-2所示。
表2-2 SW公司资产负债表
在资产负债表中，有50多项数据，其中有几个核心数据至关重要，以下进行简要说明。
（1）货币资金。货币资金是自有的，而借款是外来的。通常情况下，自有的资金越多越好，外来的借款越少越好。
举个例子，2016年销售额为45亿元人民币的老干妈，近三年累计纳税18亿元。但近年来，老干妈几乎没有银行借款，却一步一个脚印走到了世界顶级调味品行业的前列。老干妈创立至今，陶华碧恪守的“四不”名言——“不偷税、不贷款、不欠钱、不上市”也广为人知。
（2）银行借款。银行借款也要看期限，关注长期还是短期。如果短期内到期的借款金额太大，同时自有货币资金又远小于即将到期的借款金额，那么预示着公司近期资金链上会有很大的麻烦。然而，如果长期积累的借款逐年增大，而且数额过大，则表明公司是台吞钱的机器，缺乏盈利和偿债能力。当然借款和企业的发展息息相关，如果高速成长期已经过去，但银行借款仍然过大，就说明这家公司已经出现了问题，需要引起重视。
近年来陷入产能过剩危机的钢铁行业，根据工信部发布的信息，钢铁企业2013年负债总额约3万亿元，中小型钢铁企业纷纷陷入资金链断裂、停产及债务违约的危机中。
（3）应收账款和存货。这是分析资产负债表中的关键点。存货代表公司资产的存量，应收账款则往往跟营业收入和销售有关。这两项指标很容易被一些不法企业用来舞弊、用来粉饰报表。
（4）固定资产和无形资产。两者性质比较类似，但也有很大区别。固定资产代表企业的硬实力，而无形资产则代表企业的软实力，尤其是创新能力。所以在主板市场上，我们更重视企业硬实力，而在创业方面，我们则更重视企业的创新能力，或者说研发支出转移成无形资产的能力。
（5）应付账款。应付账款是指在购买过程中发生的欠客户的钱。如果一家公司总是欠款不还，那显然这家公司在市场上没有信用，扩大发展缺乏必要的基础。而应付员工薪酬，则是企业经营过程中欠员工的钱。
这里要判断应付员工薪酬是否存在持续增长趋势，如果持续增长，那么这家公司显然存在问题，或者已经陷入经营困境。比如，有的公司一直欠缴员工的五险一金，在员工薪酬支付上存在着巨大的漏洞
（6）资本公积。资本公积是一个巨大的蓄水池，有些公司为了粉饰利润，照顾控股股东的利益，企图将一些交易通过输送利润的方式注入利润表，但根据目前的会计准则，这些交易只能放入资本公积。因此，如果我们看到在一定时期内资本公积过大，可能意味着这家公司存有操控利润的嫌疑。
（7）未分配利润。未分配利润如果长时间积累，公司没有为广大股东分红，显然是个“铁公鸡”，这样的公司也是不受尊敬的。