第四章 Techstars：小而精的力量

一 媲美常春藤名校

Techstars成立于2006年美国科罗拉多州博尔德市，由大卫·科恩（David Cohen）、布拉德·菲尔德（Brad Feld）、大卫·布朗（David Brown）和贾里德·波利斯（Jared Polis）四位投资人联合发起成立。如今，Techstars在美国纽约、波士顿、西雅图、芝加哥、圣安东尼奥、奥斯汀和伦敦等地均设有分点。在Techstars的培养指导下，已经成功孵化出的企业有：邮件服务商Send Grid、软件公司Occipita、智能设备公司Orbotix等公司。截至2017年9月，Techstars孵化公司总数达到1042家，其中处于活跃期的公司有795家，已被收购的公司有127家，除去因保密协议未公开的投资，Techstars为初创公司募集的资金达到38亿美元，平均每家公司募集资金368.6万美元。Techstars的成功，以及它的“导师制”培养模式、小而精的培养理念已经引起业界的高度关注。

Techstars的加速器为一年两期，一般会为初创公司提供为期12周的密集指导计划。每一季Techstars在每个城市的招募点只接受10个左右的技术与构想顶尖的创业项目，向每名团队成员提供6000美元的现金资助（团队规模以3人为上限），换取约6%的股权。三个月的孵化期内10个创业团队在Techstars的同一空间办公，团队之间随时切磋讨论。为了避免同行业之间的恶性竞争，Techstars会安排同类公司进入不同城市进行孵化。每期项目结束后都会面向风投资本家和其他投资者举办一次宣传会。

Techstars已经成长为美国久负盛名且最具竞争力的孵化器之一。根据2012年5月《福布斯》公布的十大美国创业孵化器与加速器排行榜，Techstars位居第二。2013年共有600多支创业团队向Techstars提交申请，2014年夏季则有1000多家创业公司申请。而根据2016年Rice University MIT和Richmond大学联手对世界上的创业孵化器进行每年一次的排名中，Techstars与Y Combinator等另外8家孵化器位列最高等级白金等级。对创业者来说，如果能进入Techstars，就意味着公司接触到了最前端、最顶级的创业资源。每年申请季一到，创业团队蜂拥而至，而每年的申请成功率却不足1%，申请难度堪比常春藤名校。

二 科恩的故事

1．创始人介绍

大卫·科恩是Techstars的合伙创始人和CEO，也是近百家互联网创业公司的投资人。他拥有丰富的创业经验，在创办Techstars之前，科恩是Pinpoint Technologies的创始人兼CTO，该公司在1999年被ZOLL Medical Corporation收购。科恩也是ear Feeeser.Com的创始人，这家音乐服务公司在2006年出售给了Sonic Swap.com。科恩投资过或就任董事的知名公司包括Brightkite（被Limbo收购）、Daily Burm（被IAC收购）、Filtr box（被Software收购）、Intense Debate（被Automattic收购）、Group Me、Oblong、Plancast、Send Grid、Simple Geo、Socialthing（被AOL收购）、Stock Twits、Twilio和Uber。其间，他也有过一些被他视作“优雅的失败”的经历。

科恩是一名活跃的创业倡导者、董事和技术顾问。同时，他也活跃在科罗拉多大学里，是该校计算机学院和Silicon Flatirons的顾问团成员。科恩还是Venture Capital in the Rockies（落基山区风险投资）遴选委员会的成员，以及Open Angel Forum（天使开放论坛）科罗拉多州分会的管理者。对于天使投资、互联网创业和构建地方生态系统这些主题，科恩被认为是全球闻名的演说家。

布拉德·菲尔德毕业于麻省理工学院，获得了管理科学理学学士和硕士学位。他是早期风险投资公司Foundry集团的合伙创始人和常务董事，也是Techstars的合伙创始人。在创办Foundry集团之前，菲尔德还合伙创办过Mobius Venture Capital以及Intensity Ventures。

因为Foundry集团的投资，菲尔德现在是BigDoorMedia、Gist、Gnip、Oblohg、StandingCloud和Zynga的董事会成员。之前，菲尔德任职于America Data Technologies，并担任CTO。

菲尔德投资或就任董事的知名公司包括Abuzz（被纽约时报收购）、Anyday.com（被Palm收购）、Critical Path（已在纳斯达克上市）、Cyanea（被IBM收购）、Feed Burner（被Google收购）、Feld Group（被EDS收购）、Harmonix（被威亚康姆收购）、Net Genesis（首次公开上市）、Service Magic（被IAC收购）和Service Metrics（被Exodus Communications收购）。

除了投资工作之外，菲尔德还积极参加了一些非营利组织，现担任美国国家妇女信息技术中心（National Center for Women & Information Technology）主席。菲尔德是全美闻名的风险投资和创业方面的演说家，他的博客文章广为流传，其见解为人所信服。此外，菲尔德还是一个狂热的艺术品收藏家和长跑好手。他计划在美国50个州都跑一次马拉松，现在已经完成了其中的15个。

联合创始人还包括具有风投和政治方面背景的大卫·布朗和贾里德·波利斯。

2．创立背景及发展

筹划成立Techstars的时候，正值博尔德市从2002年破灭的互联网泡沫中复苏，大环境相对稳定。经历了几次成功的天使投资后，科恩对当时的投资环境并不满意，而且分散各地的初创公司很大程度上也增加了投资人判断项目的难度。他认为这个城市的创投圈里需要更活跃的氛围，希望能够有一个更好的方式去做天使投资，而这个方式能把优秀的初创公司聚集起来。于是科恩萌生了集合不同的团队到一起创业为他们提供初创阶段指导的想法。

2006年，科恩在他的居住地博尔德正式创办了创业加速器Techstars。他们先是邀请了10个新兴公司到博尔德参加了第一期为期90天的项目，对参与项目的公司进行了小额的资助。这些经验丰富的企业家在三个月的项目里对创业者进行全面指导，帮助公司从创立到走入运营。之所以设计“导师制”是因为科恩回顾自己的创业史，觉得最大的缺憾就是在特定的阶段无人指导，在Techstars里，他想让初创团队避免走当时自己走过的弯路。

从一开始，科恩就已经想好要在加速器项目中安排导师给初创公司提供指导，并一次性聘请了70位网络公司高管、风险投资人以及大企业高管进入首轮加速器项目的运营。Techstars创立的第一年，科恩尝试投资了10家公司，分别在初期给它们提供1.8万美元的种子资金，并要求获得每家公司6%的股权。这一做法一直沿用至今。同年，其中两家公司被收购，3家公司运营非常活跃，另有两家公司的年收入目前已经超过百万美元。第一个加速器项目的成功让科恩很快有了拓展版图的信心。两年后，Techstars在波士顿、西雅图、纽约、圣安东尼奥和奥斯汀的分站也相继成立，科恩为此分别从各个领域招揽了运营总监对站点进行管理。

三 逆袭王模式

（一）运营模式

1．分阶段学习计划

Techstars为创业团队制订了分阶段学习计划。在为期12周的密集指导期里，第一个月关注目标消费群的培养；第二个月学习完善产品和服务；第三个月练习如何向投资人展示自己的项目以争取投资；最后，在毕业前的演示日“Demo Day”上，统一亮相，接受天使投资人和VC的检阅。

2．每期孵化数量有限，投入资金不多

Techstars坚持“小班制”教学模式。每年在纽约、波士顿、西雅图、博尔德四个城市设有招募点，入选企业可以选择其中之一就近孵化。每期孵化项目数量仅有大约10个，投入资金不多，但努力为初创公司提供最大的指导。

3．孵化企业大多是具有跨国吸引力的科技企业、初创企业

Techstars资助的企业种类主要是技术型企业，Techstars曾明确表示不会考虑生物科技型、医疗、餐饮、咨询顾问公司或其他面向当地服务的企业申请。公司致力于寻找具备跨国吸引力的科技企业，同时也支持创业者跨项目申请，以便拓展更广阔的业务发展范围。

4．孵化过程采用导师制

Techstars为每家初创公司提供10名优秀、成功的投资和管理人群作为创业导师，确保他们专注于一家或两家公司。拒绝挂名、避免肤浅指导是Techstars的发展目标。导师们对创业团队的产品从战略规划到实际问题给予指导和帮助。所有团队要经历一个月的“导师疯狂”时间，和十余位导师泡在一起，随时汇报项目进展。

（二）商业模式

Techstars一直奉行“小而精”的培养理念。为通过筛选的团队的每名成员提供6000美元的现金资助，每个被选中的创业公司最多可以有3个人获得启动资金，即18000元美元的支持。相比其他孵化器，Techstars提供的资金支持不多，创业班的规模、Demo Day展示项目的规模都较小，但是正因如此，Techstars可以将更多的时间、资金集中投入重点孵化项目的质量上，重视创业团队演讲能力的培养等细节，这让Techstars在获得的总投资、融资轮数、成功孵化企业数以及投资回报率上完成了一系列“逆袭”，其“逆袭王”的称呼并非浪得虚名。

从投入收益上看，Techstars为初创公司提供18000美元的投资资金，100000美元可转换债券以及办公场所。然而这只是投入的一小部分，三个月的孵化期培训，十余位导师倾力辅导以及人脉的提供，是Techstars最重要的投入资源，也是制胜法宝。Techstars以75家风险投资公司和天使投资商为后盾，在三个月的导师培训后期安排企业与投资公司及天使投资商见面路演。初创公司毕业后可平均融资1600万美元。

Techstars以此换取孵化公司6%的股权，并提供10万美元预定公司下一轮融资之后的股份。为了避免团队融到巨款之后，这10万美元即使可以优惠占股也依然杯水车薪，Techstars还规定，不论孵化企业下一轮融到多少钱，Techstars在计算自己的股份比例时，最高只用300万美元作为企业第二轮融资后的估值。在初创企业上市或被其他企业收购时退出获利。

Techstars的盈利模式如图4-2所示。

四 丰富的导师资源

1．导师制驱动

Techstars作为一家导师制驱动的创业孵化器，导师制是Techstars成功的秘诀之一。与Y Combinator不同的是，Techstars的导师与工作人员会对孵化项目倾注更多的时间和精力，由于拥有在共享空间中面对面工作的机会，创业团队在进入孵化器的第一个月就可与创业导师们“亲昵接触”，加强孵化器本身与项目之间的联系。这也是为什么往往在为期3个月的项目结束后，还能有4～6位导师分别与各家公司紧密合作，结成战略伙伴。现在，Techstars的导师辅导制度已经演变成一种链条，早期参与Techstars创业项目的公司创始人现在已经成为导师，为那些新参与项目的创业者以及其他创业群体中的公司提供指导。

导师制加速器的背后是一张目标鲜明的大网。为创业者提供指导的可以是国际大公司的高管，也可以是较为成功的创业公司创始人，或是风投公司投资人。Techstars是这一切的组织者，是连接点一般的存在。Techstars的各个站点城市每年会培养两个由初创公司组成的“班级”，辅导它们“毕业”。由此所编织建立起来的“校友”网络则正是科恩作为一名天使投资人最初想要得到的东西。相互交织的人际网络也能在很大程度上使每一方的利益最大化。而这种“导师制”也成为Techstars在加速器行业中脱颖而出的核心竞争力。

为Techstars提供种子资金的是75个风险投资公司和天使投资人。由它们为初创公司的创业者们提供指导，在很大程度上拉近了初创公司与投资人之间的距离。在Techstars的导师名单上，可以看到Twitter CEO Dick Costolo，以及电商眼镜公司Warby Parker的联合创始人兼CEO Neil Blumenthal这样的角色。Techstars在招聘导师方面始终处于主动地位，每天都会收到要求来Techstars给初创公司担任导师的邮件。然而，好的导师仍然需要精心挑选。Techstars对于导师的筛选也有严格的标准和程序，只有那些懂得强硬地问出有价值的问题，适时挑战初创公司以帮助它们达成目标，并且愿意分享自己的创业或管理经验的人，才有机会成为Techstars的导师。

2．“小班化”精英教学模式

Techstars秉承“小班化”教学模式，对每一个创业团队都投入了巨大的导师资源，很多成功的企业家、投资人都参与到帮助创业者的行列中。凭借“小班化”教学的优势，Techstars给每一个创业团队都配备了超过十人的豪华导师阵容，努力从各个方面满足创业者的需求。只孵化最具潜力的公司、保持尽可能高的初创公司存活率，是创始人科恩建立Techstars的初衷。“为什么我们每期只扶植10家至12家公司？因为我们没有精力扶植更多的公司，所有的精力都应该花在质量上。我们要做的事不是眼睁睁地看着哪些公司成功，而是要确保我们扶植的每家公司都能获得成功。”科恩解释说。他认为Techstars所有的精力都应该花在质量上。Techstars要做的事是要确保其扶植的每家公司都能获得成功。

3．挑选标准严格

“小而精”的培养理念注定了Techstars严苛的挑选标准。Techstars只有在全面考量一家初创公司所有团队成员的专业技能、产品及服务的成熟度与发展潜力、商业模式的可行性等诸多因素之后，才会决定是否接纳这家公司。在挑选初创公司的过程中，科恩和他的团队会花一半的精力来研究初创公司的团队。

Techstars的录取标准相对保守客观，十分看重整个创业团队的综合素质，包括所有团队成员的专业技能、成熟的产品或服务，以及合理可行的商业模式。“我们从一开始就关注6件事情，按顺序分别是——团队、团队、团队、市场、进展以及想法。”科恩曾说。

4．开门办教育

此外，Techstars秉承“开门办教育、四海是一家”的理念，在美国白宫的支持下开展了“创业美国”合伙人培养计划。联手Startup America成立“全球加速器网络”（Global Accelerator Network），帮助其他孵化器和加速器成立及发展。Techstars与其他创业孵化器和加速器分享关于自身的“导师制”孵化模式，吸引了更多成功企业家关注创业，成为创业导师；同时，也借助这种方式使自己的孵化企业得以享受全球网络的优质资源。

2011年，Techstars还推出了一款应用Accelerators:创业公司信息发布和孵化器数据跟踪网站，让创业团队在网上填写自己的信息来申请加入孵化器项目。需要填写的内容包括：用140字或更少来描述你的创业项目；解释你的公司怎样赚钱；过去你的团队或成员做过什么等问题。与Seedcamp和Y Combinator自己的创业公司数据平台不同的是，Accelerators并不局限于TechStars自己的孵化公司，它可以让任何人、任何孵化器使用。同时，对于创业孵化器来说，它也是一个很好的跟踪和管理多个创业项目的工具。

科恩也强调孵化器之间的透明性。他还发布了一份Techstars所孵化公司的名单，涉及它们的融资额和员工数等信息。他还鼓励其他孵化器也这么做，让创业家在决定参加哪个孵化项目时能够做出明智的选择。“保障透明性，使得创业家能够查看数据，根据哪些公司成功融资、具体融资额及融资成功率等情况做出明智的决定。”

5．Techstars与YC美国两大孵化器比较

五 孵化案例

典型项目介绍：

1．Ginger.io

Ginger.io是一款能够通过手机预知健康状况的应用。他的创始人Anmol Madan在麻省理工学院媒体实验室里进行了32万个小时的手机数据分析，基于最顶尖的计算机算法和模型，通过手机建模来预测人们的健康状况。Gincger.io通过一个Android应用Daily Data来收集短信数据、通话数据、位置数据等，观察用户活动的时间，和多少人通话，并且会向用户询问几个简单的问题作为信息，以明白用户身体传达的信息。当这些行为发生改变预示着什么事情出错了的时候，它会提醒用户或报告给身边至亲好友。比如，当人抑郁时，通常就能够在与人交流中被看出变化，而Daily Data能够收集这些变化，在测试中，这个应用能够正确判断60%～90%人们日常的生理症状和普通呼吸情况。

此外，Ginger.io在心理疾病上也有着极具意义的应用。心理疾病对于大多数人来说是毫无察觉的，而Ginger.io的分析平台可以判断用户是否属于非正常的心理状态，是否应当进行适时的心理治疗。Ginger.io大数据分析帮助用户早发现、早治疗心理疾病。通过与辛辛那提儿童医院和辉瑞美国制药公司建立合作，Ginger.io帮助病人得到比以往更有效的医疗看护。

2011年3月1日，Ginger.io获得Techstars的投资，在Techstars强大的导师团队的指导下，Mandan和他在MIT的2个校友建立了一个初创公司Ginger.io。如今Alex Sandy、Frank Moss、Bill Warner和Vicki Sato这些曾经的导师依然活跃在Ginger.io的官方主页上。Ginger.io成立以来共进行了5轮融资，获得14家机构投资，最近一次于2014年12月获得2000万美元，累计融资总额达到2820万美元。

2．Kinect加速计划

Kinect是微软在2010年6月14日对Xbox 360周边外设正式发布的名字。它为世界各地包括从学生团队到专业开发人员在内的黑客和创新者提供了一个非常好的平台。但是基于Kinect的商业应用还不是很多。微软希望以Kinect相关的创新和应用开发为主题，为一些创业公司提供孵化。2011年微软与Techstars合作，推出Kinect Accelerator，邀请那些致力于研究与开发基于Windows或Xbox Kinect应用的程序开发人员或创业者加入“Kinect加速计划”，而这项计划由美国顶级孵化器公司Techstars提供支持，为那些创业者提供指导，并为创业者提供种子基金。

此次计划吸引了来自世界各地的500多支相关创业者团队参加，最终只有11支队伍入选，它们分别来自美国、阿根廷、法国、德国、加拿大和中国。2012年4月至6月，进入“Kinect加速计划”的11个创业者团队在西雅图南湖联合区驻扎了三个月，共享一块办公区，与其他企业的创始人合作，实现互惠互利。导师为来自业界的专家、投资者及微软的高管，他们为其提供技术培训、指导和支持。另外，每支入选团队都获得了2万美元的投资，一套Xbox开发套件，一套Windows Kinect软件开发套件，微软BizSpark创业资助项目提供的资源、技术培训和支持。根据项目规则，获得培训和资助的企业为Techstars提供6%的普通股股权。但微软不会从这些企业那里获得任何股权或知识产权，微软对创业公司的想法也没有任何否决权，充分保持了项目的独立性。

据当时参加Kinect Accelerator项目的创业者张浩鹏回忆，“被孵化”的日子是紧张又有趣充实的。11支团队来自世界各个国家，多种文化背景交融碰撞，每天都有机会享受不同的美食。创业者年龄跨度从21岁本科未毕业的小姑娘到60岁的老大爷，专业和从业背景五花八门。尽管背景各不相同，但是大家都信奉开放共享的文化。这也是Techstars给予他们的重要帮助。各团队间的技术讨论随时都在进行，某个团队有难以解决的技术问题，在E-mail列表群发一下，必定会得到快速而有效的答案。对于客户和投资资源，大家也毫不吝啬，经常互相推荐。在Demo Day的展示视频里，经常会看到其他队伍成员前来充当群众演员的身影。

Techstars鼓励创业者在编码之余多走出去与顾客沟通，以便更快地收集反馈，及时调整产品方向。同时也会利用自己的人脉网络为创业者提供相关客户。由中国留学生组成的创业团队NConnex公司就是其中受益者之一。NConnex利用Kinect检测深度的红外摄像头，实现了将Kinect变成3D扫描仪的算法。用户只需要拿着Kinect绕着物体走一圈，就可以得到物体的3D模型。在接洽用户进行测试、寻求反馈的时候，Techstars为NConnex推荐了第一个用户和一家家具店。他们利用这一解决方案将店里的家具变成3D模型，使得消费者可以提前在家里感受家具的真实大小和风格是否和房间匹配，从而方便消费者挑选家具，减少退货率。家具店的老板成为NConnex创业者的好朋友，并且介绍了更多的顾客和潜在客户。在孵化期结束后，该家具商也成为了NConnex软件的第一个客户。2013年5月1日，NConnex在GoogleI/O完成了他的产品展示，此后受到包括36 Kr在内的许多媒体的关注，并进行了专题报道。2014年1月，创业人员取得教育部、科技部海归留学人员创业大赛一等奖。2015年3月，Nconnex受到连锁卖场集团关注，并于5月IOS上线，发布汉化版，将后台部署到中国，2015年6月1日安卓版本正式上线。目前，Nconnex已经完成上市，还在拓宽它的家具厂商以及其他的壁画装饰店。

Techstars十分重视创业者的健康状况。从一进入孵化期，便给每人配备最潮的随身运动检测设备，并且提供健身房鼓励大家健身运动。创业是一项长跑，Do More Faster是Techstars孵化器为每位参与者赠送的一本书，在短短3个月的孵化期内教会创业者如何做事，怎样做得更多和更快。

Kinect加速计划孵化出的创业企业已经在医疗健康、零售、广告业加以应用。比如由来自阿根廷两兄妹创立的Kimetric公司。该公司与Kinect平台相结合，可以辨别顾客性别、年龄及其他个人特征。通过跟踪实体店顾客的兴趣爱好，统计某一展台有多少人驻足停留，停留时间多长，是否接触了商品，分析他们的肢体语言反映出了其对商品是否感兴趣等，向零售行业公司提供消费者分析数据。Kimetric已经完成了种子融资，并正在阿根廷和美国的一些商场测试其产品，商场可以在想检测的商品柜前安装一个Kinect，从而知道关注该商品的消费群体特征。

微软也表示从中得到了很大收获。为创业公司提供培训的微软高管从中吸取了创业激情，并将其带入了微软。不仅如此，Kinect for Windows平台的开发人员亲身见识和体验了该平台的实际使用方式，获得很大启发。