第四章 投资是理财的一个重要组成部分

根据目标投资

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投资理财，投资自然是理财必不可少的一个内容，你有明确的投资目标吗？想通过投资获得怎样的生活？

每个人的投资目标不尽相同，你可能是在为退休后的生活做准备，所以你的基本目标可能是安全。或许你像查理·基格那样寻求独立，也有可能你的目标是让你的孩子们幸福。不论投资者有什么样的投资目标，有一点是肯定的。那就是这个目标一定要具有以下特征：

（1）具体。为选定投资目标应采取何种行动？

（2）有合理的预期。将预期建立在可观察的表现上。

（3）考虑风险。选股，并且使股票组合多样化达到一个令人感到安心的水平。

（4）有一个时间范围。一年、两年、五年等。

（5）可测量。要对投资表现进行评估。

在设定符合以上5个标准的投资目标时，我们需要注意以下几个问题：

第一，依据自己的风险承受能力设定投资目标。你的投资目标直接决定了你的风险承受能力，也就是说，一旦该笔资金出现亏损甚至血本无归，能给你带来的最坏的后果是什么。如果损失的后果非常严重，是你根本无法承受的，那么这个投资目标就是完全不可取的。如果你很年轻，刚刚开始积累资金，除了单纯的资金升值，对该笔资金并没有特殊的计划，你很愿意用它来检验你的投资能力以得到获取最大收益的可能性，那么说明你的风险承受能力较强，或者说你属于风险喜好型的投资者，适合你的投资方式是比较激进、高风险、高回报的投资品种。当然，如果你对这笔资金有一定的计划，如为孩子准备的教育资金，或者为退休以后准备的养老金，那你对资金的稳定性和增值能力都有一定要求，你便是典型的稳健型投资者，需要进行长期风险相对较低、回报稳定的投资，以保证投资收益的安全性。

第二，设定投资目标时考虑投资期限。你的投资期限，也就是你进行投资的这笔资金最长的闲置时间。一般情况下，这与你的投资目标有关，当然也可能因为你生活中的特殊需要决定，它直接决定着你投资的流动性。我们都知道同样的10万元资金，投资1年与投资10年的意义显然不同，当然所获得的收益也大不相同。

例如你的资金在三五年内用不着，你希望用其投资而获得相对稳健的投资收益，则可以考虑短期国债等；但如果你的资金属于生活备用金，需要随时提取应付不时之需，你就应慎重对待你的投资计划，一些需要签订几年投资协议、放弃资金使用权的投资方式显然就不适合你了，你应该考虑股票、基金等容易变现的投资品种。投资期限与收益率存在着一定的相关性，尤其是一些长期投资项目，如信托等，由于在较长的一段时间内放弃了资金的使用权，同时也放弃了利用这笔资金获得更大收益的权利，而且，你还需要承担长时间内利率上升、通货膨胀等各种因素带来的实际收益率下降，因此此类投资品种的收益率一般都要比同类短期投资品种高。

制订合理的投资计划

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投资的具体操作很简单，通常，只要在投资机构开一个户头，看到什么好的投资项目，便可通过投资机构入市，等到升值了，认为已经升到顶，便可以出货，赚取其中的差额。需要制订投资计划吗？

很多投资基金项目的投资者，甚至不必去证券所，只要相信基金公司的管理，把资金交到他们手上，付给其一定数额的管理费，他们就会把资金集合起来，做全面性的投资，你就可以赚取一定的回报。

从表面上看，投资根本不需要什么计划，但事实并非如此，没有计划的投资，一定是失败的投资。投资讲求以一个投资方针贯穿整个计划，各项投资相互联系而不能孤立起来看，必须了解每一个投资项目在这个计划当中所占的地位、所扮演的角色，这样才能明白其中的意义。

例如，在整个投资计划中，你可以主要倾向于低风险。那么，大部分资金便都应该放在低风险而回报比较稳定的项目上，如债券等；可部分选择风险稍高的，如可选择前景看好的新兴创业板上市的科技股。只有这样的计划，投资者才能规避风险。

投资计划若采用高风险的策略，保本的投资比例便会比较少，资金的大部分集中在高风险的项目中。这些投资看准了便可以赚大钱，但看错了就可能全部输尽。投资者应给自己留一些后路，譬如，在手中预留大量现金，可以随时调用。这也是一个投资计划，没有这个计划，投资血本无归时，后果是难以想象的。

制定最优投资组合目标

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根据所要实现的目标是保值还是增值，投资者该如何制定具体的最优投资组合目标？

根据投资者运用投资组合所要实现的投资目标是保值还是增值，投资组合目标具体可分为：

1．获取高收益

一些投资者由于具有冒险的精神、乐观的心态、雄厚的资金和熟练的技巧，他们将获取高收益作为投资目标，因此他们不满足于平均投资收益，敢于迎接高风险的挑战。但是，大多数人不能够承受高风险，获取高收益。对于他们而言，一般人都不会以这种不现实的目标作为自己投资组合的目标。

2．收入的稳定增长

一些投资者迫切地希望自己的投资能够给自己带来一笔稳定的收入，以补贴目前的生活所需。由于这类投资者自有资金较少，承受风险的能力很小，暂时又没有能力购买房地产和进行实物投资，拥有一笔稳定、可靠的补贴收入对于他们的生活十分重要，因此，其所选择的投资对象多以安全、稳妥为首，如储蓄、债券投资等。同时，对于这类投资者而言，将稳定的收入积累起来，又可以形成一笔较大的资金，用于再投资，谋取更多的利益。通过这种渐进的投资方式，可实现投资资本的持续增长。

3．保持资金安全，使其不受损失

投资者最基本的投资目标就是能收回本金。如果在投资期间部分本金或全部本金损失，那么不但失去了投资收益，而且连以后投资的机会也会减弱甚至丧失。仅就保持资金安全这一层意思来看，投资工具中储蓄、债券，特别是国债是很稳妥的，到期能够收回本金和利息。然而由于在整个投资期间其收益基本固定，若到期时发生通货膨胀，并且通货膨胀率超过了收益率，此时收回的本息实际价值已不如以前了。而如珠宝、古玩、房地产等投资对象则因其资源的稀缺性，不但能够保证本金货币数额的收回，其实际价值也会随着时间不断增长。

选择适合自己的投资方式

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投资方式的选择应视个人情况而定，因为投资最终是自己的事，赚了放入自己腰包，赔了当然得自己负责。如何选择适合自己的投资方式呢？

投资者一定要有自己的主见，不能盲目从众，以免赔了之后怨天尤人。许多投资者从众心理极强，见到别人投资赚钱了，便也跟着买进、卖出，偶尔可能赚些小钱，但费时费力不说，动作稍微慢点，就可能被套或者割肉赔钱。

一个成功的投资者，应根据自己的实际情况选择合适的投资方式。比如那些喜欢刺激，把冒风险看成是生活的一个重要内容的人，可选择投资股票；拥有坚定的目标，讨厌变化无常的生活，不愿冒风险的人，可选择投资国债；对于干劲十足，相信自己的未来必须靠自己的艰苦奋斗的人来说，选择投资房地产是一个不错的选择；对在生活中有明确的目标，信心坚定的人来说，最好选择储蓄；生活严谨，有板有眼，不期望发财，满足于现状的人，则可选择投资保险；审美能力强，对时髦的事物不感兴趣，对那些稀有而珍贵的东西则爱不释手的人，宜投资收藏。当然，还有期货、外汇等投资品种，投资者在选择时，应结合自己的专长，不可强求。有的人喜欢买国债，认为买国债保险，收益也较高；有的人喜欢做房地产，认为房地产市场套数多、空间大、有意思；还有的人喜欢收藏钱币、古董。可见，投资者首先必须认识自己、了解自己，然后再决定投资什么、如何投资。投资者只有从实际出发，脚踏实地，发挥自己的所长，选择适合自己的投资方式，才能得到较好的回报。

什么是最安全的投资策略

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巴菲特认为最安全的投资策略是：先投资，再等待机会，而不是等待机会再投资。如何理解这句话？

抱着“船到桥头自然直”、得过且过的心态来投资，是个人投资最普遍的障碍，也是导致大多数人不能致富的主因。许多人对于投资抱着得过且过的态度，总认为船到桥头自然直，随着年纪的增长，眼见别人的财富逐渐快速成长，终于警觉到投资的重要性，此时才开始想投资。但为时已晚！很多年轻人总认为投资是中年人的事，或有钱人的事，到了老年再来担心投资还不迟。但投资能否致富，与金钱的多寡关联性很小，而投资和时间长短之关联性却相当大。人到了中年面临退休，手中有点闲钱，才想到要为自己退休后的经济来源做准备，此时却为时已晚。原因是，时间不够长，无法使复利发挥作用，让小钱变大钱，至少需要二三十年以上的时间。还记得前述所举的例子，10年的时间仍无法使小钱变大钱，可见理财只经过10年的时间是不够的，非得要有更长的时间，才有显著的效果。既然知道投资可以致富，但需要投资在高报酬率的资产，并经过漫长时间的复利作用，那么我们应该知道，除了充实投资知识及技能外，更重要的就是即时的投资行动。投资活动应越早开始越好，并培养持之以恒、长期等待的耐心。

今天大多数人不能致富的原因，是众人不知如何运用资金，不能达到以钱赚钱、以投资致富的目标。有些学校教育花大量的时间教导学生谋生技能，以便将来能够赚钱，但是从不教导学生在赚钱之后如何管钱。大学生训练理财的途径——投资股票，往往被校方视为投机、贪婪的行为。面对未来财务主导的时代，缺乏以钱赚钱的正确投资知识，不但侵蚀人们致富的梦想，而且对企业的财务运作与国家的经济繁荣亦有所影响。

找准“地盘”，量力而行

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适合自己的就是最好的，投资也是如此。你找好自己的投资“地盘”了吗？

优秀的投资者擅长根据自己的特点在市场寻找属于自己的“地盘”，在寻找投资地盘之前要划定自己的能力范围，这样才能在投资中实现最大效益的财富收益。

就像没有人可以一手遮天一样，也没有人可以独霸所有投资领域。你要做的不是跟着大家随波逐流，而是找到自己投资的“地盘”。

有一个名叫拉里的投资者。他在20岁的时候身无分文地来到纽约，在华尔街找了一份工作。两年之后，他的投资利润已经达到了5万美元。又过了两年，他辞去了正式工作，开始全心为自己投资。他基本上就是自己做风险资本基金，甚至连个秘书都没有。现在已有数百万财产的拉里擅长在有前途的生物科技创业企业中取得与创办人相当的股权地位。拉里的成功秘诀在于他建立了自己的市场领地。

每一个成功的人都有一片明确的领地。比如，约翰·麦肯罗、迈克尔·乔丹、贝比·鲁思和泰格·伍兹，他们都有自己的领地。同样，每一个成功投资者都有他自己的领地。

说巴菲特这样的投资“鲸鱼”只占据了一小片领地，可能听起来有些奇怪，然而，在全世界所有上市企业组成的23.1万亿美元的“池塘”中，就算是巴菲特的净资产达719亿美元的伯克希尔·哈撒韦公司也只是一条中等大小的鱼。不同种类的鲸鱼都生活在自己的特殊环境中，很少彼此越界。类似地，巴菲特也在投资世界中占据了自己的生态领地。而且，就像是鲸鱼的生态领地与它能吃的食物有关一样，投资者的市场领地也是由他懂什么类型的投资决定的。每一个投资者都应依据自己的实际情况，审查自己了解什么类型的市场，从而找准自己的投资领地。

在找寻属于自己的地盘的时候，首先要划定自己的能力范围。

没有无所不能的投资者，成功的投资者大都把注意力集中在一小部分投资对象中，他们日积月累不断耕耘自己的“一亩三分地”。这样收获财富的过程不是偶然。成功的投资者发展自己的投资哲学的过程决定了他懂什么类型的投资。这划定了他的能力范围，只要他不超出这个范围，他就拥有了一种能让他的表现超出市场总体表现的竞争优势。这种竞争优势就是衡量一笔投资是否有理想的平均利润期望值的能力。只要他关注的是其他任何类型的投资，他的“衡量工具”就会立刻失效。而只要无法衡量，他判断一笔投资是否可能赢利的能力就与普通投资者没什么两样了。

成功的投资者并没有刻意去占领某个特定的“生态”市场领地。这只是由他的能力范围决定的，对自己懂什么又不懂什么，他心中如明镜般清楚。因此，成功的投资者不理会他不了解的投资对象，是因为他知道自己的不足之处，而他知道自己的不足之处是因为他划定了自己的能力范围。他已经证明，如果他留在自己的能力范围之内，他会轻松赢利；在他的能力范围之外可能确实有一座更高的山，但他对这座山不感兴趣。他那种已经得到验证的投资风格符合他的个性。去做其他事情无异于穿上一件不合身的衣服，一件太大或太小的名牌服装不如一件正合你身的廉价衣服。