2.1.2 公司财务分析

财务报表也称为对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。公司的财务报表内容有很多，对投资分析而言最重要的报表有三个：资产负债表、利润表和现金流量表。

1.资产负债表

资产负债表是反映企业在特定日期财务状况的报表，它是表明企业在特定日期所拥有的资源、所承担的现有债务和所有者对净资产的要求。我们先查看图2-7中的资产负债表，这是上市公司通常给出的报表，通过阅读我们能从中获取大量信息。

资产负债表只是将各年的数据进行简单的对比和严格的财务报表是有差别的，我们可从中提取有用的信息来为我们的分析决策提供帮助，自2008年以后股东权益没有什么大的改观，负债在一直增加，流动比率和速动比率较小，短期还款能力较弱，资产负债率连年增加，这样的公司如果没有什么特殊的优势一般不要作为长期投资选择的品种。

图2-7 某上市公司近几年的资产负债表

2.利润表

利润表是反映企业一定时间内生产成果的会计报表，是企业获利能力的一种体现，它的主要构成有以下几方面：主营业务收入、主营业务利润、利润总额、每股收益，还有其他的一些要素，在做股票分析时主要分析的就是这5方面的内容。图2-8和图2-9是某公司的简单利润表和历年利润表对比。

图2-8 某上市公司的利润构成与盈利能力报表

图2-9 某上市公司历年财务对比

从图2-8和图2-9中可以看出公司很有发展空间，运营良好，营业收入年年增加；利润年年增加，投入多了产出更多了；每股收益更是持续上涨；资产收益率增加也非常明显，这是近几年发展很好的一家公司，具有投资价值，配置股票时这样的公司可以作为一个稳健的品种适当配置。

3.现金流量表

现金流量表反映的是企业在一定期间内现金流入和流出的状况，是企业流动资金的体现，是反映企业短期应变能力的重要财务指标。现金流量表主要分析的是经营活动、投资活动及筹资活动等几方面的情况，我们看下某公司给出的现金流量表，如图2-10所示。

从公司的现金流量表中我们能看出在2010年的时候公司的现金流出了一定的问题，在2011年一季度的时候此问题解决，并且一季度的现金流相当的充足，公司的业绩也会大幅增长，市盈率会大幅低于市场平均市盈率，这样的股票很容易被爆炒，在2011年一季度有几只股票就十分疯狂（例如002034美欣达、600152维科精华、000011深物业A等）。

图2-10 某上市公司现金流量表

上述的财务报表是上市公司给出的普通报表，虽然比不上专业的财务报表，但是从中我们可以看出许多端倪，以此来分析上市公司近几年的经营状况，对于ST股是否能摘帽等，这些都是主力炒作的缘由之一，一个没有基本面做基础的上市公司很少会有大机构去炒作，当然对于特殊时期的特殊题材要排除在外，比如汶川大地震还有日本的核辐射等这些特殊时期自然有特殊的题材。