长牛：新时代股市运行逻辑

本书立足于当下的资本市场，对底层逻辑的深刻变化做出了剖析，并对未来运行趋势做出了整体性展望。本书第1章和第2章主要从全球视角分析了全球国别配置的转换，以及中国股票市场在金融开放制度红利下的变化，讨论为什么全球好的资产在中国股票市场。第3章从大类资产配置视角，对低利率环境下的权益资产与房地产、黄金、债券、大宗商品等大类资产做了全方位的比较分析，提出低利率时代抵御通胀、保值增值好的选择是配置权益资产。第4章和第5章主要从产业角度进行分析。在传统产业的经济转型、行业格局优化的过程中，一批龙头公司开始凸显；在新兴产业新一轮科技创新周期中，可供投资者选择的投资范围越来越广。第6～8章重点关注了资金注入市场给长牛带来的变化，将股市增量资金的来源进一步分为居民资金、以养老金为代表的长钱和外资，并分别描述了它们的特点和进入A股的进程，以及对未来A股长牛的作用。第9章讨论了增量资金叠加市场机构化的力量，分析了机构化和长钱入市会给长牛带来的深刻影响。第10章全方位阐述了为什么制度变化与完善有利于中长期提升市场的估值中枢，并对长牛起到根本的支撑作用。第11章和第12章主要从中国股市长牛所具备的特征以及对传统估值体系的影响出发，为投资者理解长牛和未来的趋势提供一些思考。