一、财务管理对象

财务管理主要是资金管理，其对象是现金及其流转。财务管理也会涉及成本、收入和利润问题。从财务的观点来看，成本和费用是现金的耗费，收入和利润是现金的来源。

1.现金流转

以制造业企业为例来说明企业资金的运动过程，其运动过程如图1-1所示。

通过图1-1可以看出，企业的生产经营过程具有两重性，它既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。在生产经营过程中，随着使用价值的生产和交换，物质的价值形态和价值量在不断地发生变化。在这个过程中，现金流转的起点和终点都是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式，因此，财务管理的对象也可以说是现金及其流转。这种流转周而复始，形成现金的循环。

在现金循环过程中，应注意折旧是现金的一种来源。

例如，ABC公司的损益情况如表1-1所示。

该公司盈利15 000元，现金却增加了35 000元。因为销售收入方面增加了现金100 000元，各种现金支出是65 000元（付现成本50 000元+付现费用10 000元+所得税5 000元），现金增加了35 000元，比税后利润多了20 000元（35 000元-15 000元），这是计提折旧20 000 元引起的。利润是根据收入减全部费用计算得出的，而现金余额是收入减全部现金支出计算得出的。折旧不是本期的现金支出，但却是本期的费用。因此，每期的现金增加额是利润与折旧之和。利润会使企业现金增加，折旧作为费用不形成本期现金支出，不过，折旧同时还能够使固定资产的价值减少。

2.现金流转不平衡的原因及其影响

如果企业的现金流入量与流出量相等，财务管理工作将大大简化。实际上这种情况极为罕见，不是收大于支，就是支大于收。现金流转不平衡有企业内部引起的，如盈利、亏损或扩充；也有企业外部引起的，如市场的季节性变化、经济的波动、通货膨胀和竞争等。

（1）影响企业现金流转的内部原因。

① 盈利企业的现金流转。不打算扩充的盈利企业，其现金流转一般比较顺畅。税后利润使企业现金多出来，折旧、摊销等也会积存现金。盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。例如，付出股利、偿还借款、更新设备等。

② 亏损企业的现金流转。从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。短期来看，亏损企业可分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，这类企业在固定资产重置以前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，这类企业若不从外部补充现金将很快破产。

③ 扩充企业的现金流转。任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺问题。固定资产的投资扩大、存货增加、应收账款增加、营业费用增加等，都会使现金流出增加。财务主管人员的任务不仅是维持当前经营的收支平衡，而且要设法满足企业扩大的现金需要，并且力求使企业扩充的现金需求不超过扩充后新的现金流入。首先，扩充企业及其财务主管人员应从企业内部寻找扩充项目所需资金，如出售短期证券、减少股利分配、加速收回应收账款等。其次，内部筹集的资金不能满足扩充需要时，财务主管人员应从外部筹集资金，但从外部筹集的资金，要承担资本成本，将来要还本付息、支付股利等，这些都会引起未来的现金流出。

（2）影响企业现金流转的外部原因。

① 市场的季节性变化。通常来讲，企业的生产部门力求全年均衡生产，以充分利用设备和工人，但销售总会有季节性变化。

② 经济的波动。在经济收缩时，销售减少，进而生产和采购减少。整个短期循环中的资金减少了，企业便有了过剩的现金。如果预知经济不景气的持续时间很长，推迟固定资产的重置，折旧积累的现金也会增加。这种财务状况给人以假象，随着销售额的进一步减少，大量的经营亏损很快会接踵而来，现金将被逐步用完。当经济“热”起来时，现金需求迅速扩大，积存的过剩现金很快被用尽，不仅扩充存货要投入大量现金，而且受繁荣时期乐观情绪的鼓舞，企业会对固定资产进行扩充性投资，并且往往要超过提取的折旧。

③ 通货膨胀。通货膨胀会使企业遭遇现金短缺的困难，由于原料价格上升，保持存货所需的现金增加；工资和其他费用的现金支出增加。企业唯一的希望是利润也会增加，若利润不同步增加，现金会越来越少。

④ 竞争。竞争会对企业的现金流转产生不利影响。

● 价格竞争会使企业立即减少现金流入。在竞争中获胜的一方会通过多卖产品挽回其损失，实际是靠牺牲别的企业的利益加快自己的现金周转。失败的一方，不但会蒙受价格下降的损失，还将会受到销量减少的打击，现金收支可能会严重失衡。

● 广告竞争会立即增加企业的现金流出。最好的结果是广告促进销售，加速现金流回。若竞争对手也为推销做了努力，企业广告只能防止其销售额的下降。