2.6 高度关注财务报告准则的发展情况

一般情况下，在研究财务报告和进行财务报表分析时，分析师都必须意识到报告标准是不断变化的。分析师需要高度关注财务报告标准的持续发展，并评估其对证券分析和估值的影响。当然，关注财务报告准则的发展，并不是说分析师必须先成为一名会计师。会计师是从财务报表编制人员的角度去紧跟财务报告准则发展情况的，而分析师则需要从用户的角度去关注。更具体地说，分析师需要知道财务报告准则的发展对财务报告将会产生怎样的影响。

分析师可以通过关注新产品或新型交易、关注准则制定者和其他代表财务报表使用者的组织（比如CFA协会）的行动，以及公司关于关键会计政策和会计估计的披露信息等，来保持对财务报告准则发展动态的了解。

2.6.1 新产品或新型交易

新产品和新型交易可能具有不寻常的或独特的元素，以至于在现行财务报告准则中不存在明确针对它们的会计处理指南。新产品或交易通常产生于经济事件，比如新业务（如金融科技），或新开发的金融工具或者金融结构中。无论是否在交易所进行交易，金融工具通常都是被设计用来增强公司的经营能力或者降低内在风险的。但是，有时候金融工具或者结构性交易也会被人设计，以用来达到粉饰财务报告的目的。

虽然公司可能会在财务报告中讨论它们的新产品或新型交易，但分析师仍然可以通过关注商业期刊报道和资本市场动态来识别这些项目。此外，如果某个行业里有一家公司开发了一项新产品或新型交易，行业内的其他公司通常也会很快跟上。一旦确认了新产品、新型金融工具或者结构性交易，理解其业务目的就会变得更容易。必要的话，分析师还可以从公司管理层获得进一步的信息，以有利于描述经济目的、理解公司在编制财务报告时所采用的重大会计估计和判断，以及这些项目对未来现金流量的影响。

2.6.2 准则的发展与CFA协会的作用

由于新产品开发与监管行动之间存在时滞，准则制定者和监管机构的行动对于识别新产品和新型交易不太可能有帮助。尽管如此，关注监管机构的动态仍然是十分重要的，因为这里还有另一个原因：监管的变化可能会对公司财务报告产生影响，进而影响其估值，如果财务报告准则发生了变化，要求更明确地识别影响资产或负债的估值、或公司财务业绩的事项，那么这种影响将更加突出。例如，一项监管政策发生变化，要求公司在利润表中报告与员工股票期权的授予和行权相关的准备金支出。在此费用化规定出台之前，分析师只能通过复核财务报表附注中披露的信息，来评估股票期权的授予对股东财富的稀释效应。

实际上，一些市场参与者在评估公司证券时不检查财务报表细节，从而忽略了一些项目，因此，更明确的识别是可能影响公司证券的价值。此外，似乎有理由相信，与只在附注中披露的项目相比，公司管理层对与表内项目相关的任何计算或估计都应该更加注意和严格要求。

IASB和FASB在它们的官网上提供了大量关于新准则和对准则未来变化提案的信息。此外，IASB和FASB还会征求金融分析师群体的意见，因为他们会经常使用财务报表来协助投资决策和信贷决策。当一个新准则项目获得立项后，便会有一份公开草案，这时，财务报表使用者可以针对草案写信，对其进行评论和表达意见，然后提交给IASB和FASB，以便它们对该项目建议进行评估。

CFA协会积极支持财务报告的改进工作。CFA协会的志愿成员在好几个联络委员会任职。他们定期开会，就拟议的准则向IASB和FASB提出建议，并回复评论和意见。

2007年，CFA协会发表了一份意见书，题为《全面的商业报告模型：投资者的财务报告》，为显著改善财务报告提出了建议的模型。该意见书说：

公司财务报表及其相关披露是合理投资决策的基础。全球金融市场以及将自己的财务现状和未来托付给这些市场的数百万投资者，他们的福祉直接取决于财务报表和相关的披露信息。因此，信息质量驱动着全球金融市场的发展。但反过来，信息质量是由公司管理层在确认和计量影响公司经营情况的经济活动或事件时，所采用的原则和准则来直接决定的……

投资者要求财务报告能够及时、透明、可比和一致。相比于可靠性来说，投资者更希望信息能够与决策相关……“分析师需要知道经济现实，即在最大程度上，用会计数字去讲清楚目前真正发生了什么。”不能反映这种经济现实的公司财务报表会对投资决策过程造成损害。[17]

除其他原则外，CFA协会所建议的模型主要强调了对资产和负债应用公允价值计量的重要性，财务报告的中立性，以及通过选择直接法的现金流量表编制格式向投资者提供现金流量细节信息的重要性。

总之，分析师可以通过跟进最新的财务报告准则动态来改进他们的投资决策。此外，由于准则制定机构通常会就拟议的准则研究项目征求意见，分析师还可以从用户的角度与准则制定机构分享观点，从而为改进财务报告做出贡献。