第6章 1.基金

次日，天气晴朗、无云。小徐哥和弃人在月坛公园里锻炼，今天有些不同，一位经常一起锻炼的朋友王老师略有不爽地找到他们。看王老师的样子很像是要骂街，不知是谁得罪了他。见到王老师的样子弃人开玩笑地说：“您老过来教育我的吧。”王老师回答道：“是让您教育我的。”小徐哥听了二人的话，笑了起来。

王老师没有笑，而是问道：“我年前买了一只基金一直跌，现在已经跌了30%多了，你帮我看看还有没有救？”弃人无奈回答道：“原来不是和您说过尽量少碰基金吗？怎么您还是买了。”王老师解释说：“有人和我说这个基金经理还可以。我又想摊薄点儿股票成本，所以年初就买了一些。”

弃人问了一下基金号码，然后用手机看了一下基金的持股情况，以及基金走势图，之后他说：“这只基金已经连续跌了这么长时间，他的股票主要以医药股和酒类为主。但是目前医药板块是轮涨，所以整体上涨的可能性不大。另外说一句实话，如果我是庄家不会运作一些上方压力太重的股票。所以这只基金所持有的医疗股除非板块整体上涨获利，否则不容易有庄家合作拉升。”

王老师面带疑虑地说：“您能不能说得简单一点。”弃人只好解释：“那我给你举个例子，比如这只基金持有的爱尔股份，之前是长期大牛股。2015到2011年一直涨。已经有十几倍的涨幅，庄家获利如此丰厚怎么会不跑啊？目前虽然有支持，但能不能扛得住很难说。另外前几年医疗股上涨，除了质地优良外还有当时疫情对医疗用品、药物需求作的辅助推力，所以才有这么大的涨幅。那你想想之后医疗股还有多大的推力和上升空间？当然这不代表着医疗行业有个别股票上涨的可能性。”

王老师又说：“基金池里还有一些酒类，如茅台股份、五粮股份都在里头，会不会支持基金的上涨呢？”弃人听后回答道：“中国的酒业股是一个非正常运行的股票类别。首先，茅台股份的上涨是有两个因素产生的，一、每瓶茅台酒不断地涨价；二、基金经理人对基金稳定增长的迷雾式买入。”

看王老师可以理解，弃人继续说：“这其实是很多公司的基金经理人为了确立一个基金标杆，持续买入一个性质较好、持续上涨的股票，这样展示给客户时，基金经理持有一只有几个月、几年业绩良好的基金会吸引多少新资金的进入就不言而喻了。您所说的茅台还会不会上涨，目前难以看出，但如果有一天茅台要是跌到1450到1350支持不住的话，就很难认为之后短期会有大的上涨了。”

目前茅台股份每年的产量达到了顶点，无法支持股价的持续上涨。茅台公司的领导就开始帮助基金抬轿子，给每瓶茅台酒涨价。这样在不增产、不增量、不增人员的情况下，茅台股份的股票价格随着每瓶茅台酒的涨价而上涨。这个环节还需要一个重要的步骤，就是茅台酒从消耗品变成了收藏品，由饮用变成了保值。这已经有了传销的样子，不过这个“传销”茅台酒是有优势的，因为它确实存在，也是大家认可的好酒。所以在股市里茅台股份已经不是卖酒的企业，而是资本游戏的筹码。

王老师听完后有些失望，又问弃人：“你看这基金继续持有还是平仓？另外茅台股份涨了这么高是不是也和可口可乐一样呢？”

弃人解释说：“茅台股份和可口可乐还是有区别的。首先从产量上说，茅台酒是有瓶颈的，他的生产量不可能突破每年的窖藏和发酵的数量；而可口可乐的产量却是在增加工厂的情况下无限增加的；其次从消费者来说，茅台酒的消费群体相对固定。除了婚宴、团建以外，个人消费者无非是少数群体。而可口可乐的数量庞大，全世界各国每年消费量都是以亿为单位计算的。从价格上说，茅台酒普通的每瓶千元左右，一般人没有需要的时候是不会购买的。可口可乐价格是三元小瓶，大瓶六至七元。普通人随手就可以购买，所以这两只股票没有可比性。可口可乐可以说是长期稳定的以市场需求为根本生存在股市中，茅台股份是特定时期、特定手法，金融市场的工具。”

稍后弃人补充道：“针对您这只基金的后续方法有三种：一、马上全部平仓；二、平仓50%，留50%，如果继续下跌再平仓；三、设定一个目标，跌到目标全部平仓。”

弃人讲完这些后王老师像是正在细细品味，又像是还在迷茫的琢磨了一会。弃人看出了就问道：“您还有什么不明白的？”王老师回答：“基本明白了。不过，您这是亡羊补牢，您有没有未雨绸缪的方法呢？”弃人开玩笑地说：“这不是套取我的商业机密吗，您这得给我信息费。”小徐哥和王老师都笑了起来。

弃人解释道：“基金的选择要从您买基金的目的说起。您买基金第一目的是挣钱；第二目的就是您不熟悉股票的情况下，找一个机构帮您投资股票。第三就是分散您的风险。当一个团队承诺不收管理费，或者收很少的管理费，主要收入是盈利分成时，这个基金的管理者一定有很好的交易策略，使其获得的利润足以养活这个团队。”

喝了口水，弃人接着说：“您选择基金的方法，首先要选一个不收管理费或者只收很低管理费的。这好像国内不太支持，那就买管理费最低的吧；其次一定要看看基金经理是谁，学过什么，干过什么，有什么成功案例。要看他是否在股市有两至三个周期的时间磨炼；最后设定好自己的止损点，到了一定价位就平仓，不管它以后是涨是跌。”

见二人没有疑问，弃人继续说道：“教你一个选择基金经理的办法，就像上面所说的基金经理也是很重要的。假设你在一个经济高速发展的第三世界中、小型国家里你发现人人都在挣钱，不管是贸易、房地产、金融业，股市里的股票长期飘红，只要买入就能挣钱，且价格远远高于市盈率；房地产价格已经是当地居民三、四十年的工资才能买得起。人们为了住进新房从银行大量贷款，且银行用较高的利率向外借贷。对外出口强大，但自己不生产基础原材料。比如有大量的服装加工厂但布料大多是进口的等等这些情况时，你遇到了两个基金经理，一个是巴菲特，一个索罗斯这时候你选谁？”

弃人看了看两人，之后说：“建议你选索罗斯。因为在这个时候，索罗斯一定想利用这个国家的风险去盈利，而且盈利的机会很大。那么此时选择正确的基金管理人就是你盈利的保障。如果事情相反。一个稳定的经济体。合理发展的社会环境。一个新兴的行业，刚刚起步。但这个企业之前在这个研发项目花了五到十年的时间。全球这个行业数量有限，竞争对手有限。且这个国家货币稳定，投资环境良好。每个行业利润不同，但人民基本保持正常生活。银行利率较低，股票价格多数市盈率不高。另外企业所有者懂技术，在相应的行业里有多年的经验，且该企业在之前的数年里，利润增长虽然不是很大，但投入研发的钱数大于投入宣传和销售的费用。这时候仍然是巴菲特和索罗斯你选谁？此时你就应该选巴菲特了，因为巴菲特类型的投资家适合在生存、发展、腾飞中抓到机会。所有好的基金管理者要从投资的时期、环境、项目、投资的企业领导人来选择投资的股票池。”