绪论

2008年9月，因美国投资银行雷曼兄弟公司破产导致了全球金融体系失灵，世界经济经历了严重的衰退，全球陷入了金融危机。为摆脱金融危机造成的影响，各国中央银行都实行了大胆宽松的政策，但此后经济复苏步伐却十分缓慢。以美国财政部前部长劳伦斯·萨默斯的长期萧条理论为开端，各国学者围绕着经济长期萧条的发生原因展开了激烈的讨论，但至今未形成定论。

日本的经验为探讨经济长期低迷的发生机制提供了重要启示作用，是因为欧美国家的长期低迷期只有十余年时间，而日本经济的低迷期从20世纪90年代初泡沫经济破灭开始计算，已经持续了近30年。在此期间积累了足够多的数据，因此能够对低迷的发生机制以及对策等进行客观地分析。另外，日本经济也同欧美国家一样，遭受了全球金融危机的严重冲击。

本书旨在通过实证分析，阐明日本经济21世纪以来停滞不前的原因。

我们来概括一下本书的主要研究结果。在日本经济长期低迷的发生机制方面，企业的长期预期发挥着重要的作用。即使进入21世纪，企业对日本经济的长期发展前景仍持悲观态度，并因此导致企业的行为趋于保守。从员工非正式录用逐步取代正式录用可以看出，通过节约成本创造利润这样的重组型活动已成为常态，设备投资活动持续低迷。设备投资低迷这类需求不足，导致生产设备老化，从长期来看，也与生产效率增速放缓密切相关，从供给层面加剧了低迷。

我们也对企业悲观预测的形成原因进行了定量分析。结果表明，企业产生悲观预测的原因不是生产力增长等供给因素，而是需求因素，特别是消费增长率低。此外，通过研究发现，导致消费不振的背景包括家庭对社会养老制度脆弱性的认识不断提高，以及随之而来的不确定性的增加。也就是说，家庭为了降低对社会养老制度的不安全感，开始增加预防性储蓄。同时，消费不振也导致了企业的悲观长期预测，使企业在进行设备投资时更加慎重，最终导致了日本经济停滞不前的结果。

基于以上原因，政策方面的意义十分明确。最重要的是要营造良好的就业环境，无论男性还是女性，在他们有需要的时候，使其都能够作为正式员工被录用。作为正式员工被录用的家庭，能够从长远角度制订和执行他们的消费储蓄计划，而且为应对未来不确定性进行预防性储蓄的动力也会降低。对于政府来说，重建国民可信赖的社会养老体系成为一项长期挑战。通过实行这些政策，彻底消除弥漫整个社会的“闭塞”感，才能使日本经济从长期停滞不前的困境中解脱出来。