第1章 | 精英交易员是如何养成的？
那些真正能赚钱的交易员
在投资这个问题上，很多让我们信以为真的教义，很多让我们从不怀疑的哲理，归根结底，只不过是一场骗局而已，而那些能火眼识真经的离经叛道者，总会因为直面真理而被厚待。
在华尔街，我的职业并不引人注目，却最令人兴奋。迄今为止，一直如此。
我与合伙人史蒂夫·斯班瑟共同创办的自营交易公司既不是由政府担保的银行，也不是经纪公司或对冲基金公司，但遵守的某些核心原则却与上述机构有一定的相似之处。
在任何一个交易日里，自营交易公司的交易量都占华尔街股票总交易量的 50%～ 70%。没错，正如你所见：50%～ 70%。每个月，经纪公司都会向自营交易公司收取上亿美元佣金，这笔钱最终流入结算公司的保险柜内。他们既没有承担风险，又能坐享交易员辛苦工作所得。政府部门也不甘落后，每年都向自营交易公司收取数亿美元的证券交易税。我不是抱怨，只是陈述事实。
首先，我要介绍一些相关背景。互联网泡沫年代，自营交易行业迅速崛起。20 世纪 90 年代末，我刚进入这个行业时，只有少数几家公司雇用应届毕业生做交易。如今，没有具体的统计数字证实到底有多少家自营交易公司活跃在华尔街上，但普遍认为这个数字应该介于100 ～ 300 家。显然，与我刚踏足这个行业时相比，自营交易公司的数量翻了很多倍。
与华尔街上的大多数公司不同，自营交易公司没有客户。我们既不销售自己的产品，也不帮助别人销售产品，更不从别人手里拿钱并代其投资。自营交易公司的交易员下班后，不会在Sparks牛排西餐厅享用晚餐，也不会相约在Buddakan时尚酒吧或一起去观看篮球比赛。
自营交易公司从不讨好任何人。我们自食其力，公司利润完全取决于交易员在市场的表现。如果交易员判断错误，我们会亏钱；如果交易员判断正确，我们从胜利果实中留下一定比例。现在，就让我来说说其中的无穷乐趣吧。
下着“钱雨”的市场
在自营交易行业里，公司的服务对象是合伙人和员工，而不是为任何客户服务或创造利益。也可以说，自营交易公司本身就是自己的客户。一家自营交易公司的交易员不使用客户的资金，而是利用公司自有资金积极投资于股票、债券、期权、大宗商品、衍生品以及其他金融产品上。
合法的自营交易公司不会把资本投在内幕交易上。我不认识任何内幕人士，除非他来到我的交易大厅大声叫嚷：“嗨，我知道内幕，去买BNI的股票吧！巴菲特将要入股这家公司了。”我关注的新闻大部分来自briefing.com和彭博等世人皆知的财经网站。有一些自营交易公司喜欢从高盛这样的投行获取私人研究报告，他们愿意为此支付额外费用。我们也用过类似的付费资料，但并没有显著提升公司业绩。在SMB资本，只有交易经理有一部座机（他妈妈却经常通过这部电话找他）。我们依靠自己的交易天赋，自食其力。除此之外，我们没有任何其他方式。
有些月份，交易员每周工作 50 小时却赚不到钱；更见鬼的是，交易员拼了老命工作，却以亏损告终。2002 年，我甚至连一个子儿都没有赚到；然而有些交易日，交易员在开盘 5 分钟内就赚到上万美元。他们在几个关键价位入场，股价按照他们预测的方向波动。在不到喝完一杯咖啡的时间里，他们就能赚到一大笔钱。事实上，还有一些让人终生难忘的特殊交易日。比如 1999 年的“黑色星期五”，我在公司交易大厅闲逛，打开电脑屏幕时，赫然发现我的账户多了 5 万美元。我想这才是我们应该拥有的生活，人们不应该局限于根据劳动合同按月获得固定薪酬的工作。
很多优秀人才因为无法掌控这个游戏，迟早会离开这个行业，只有非常聪明的人才可以把培训期间学到的交易知识用到实际工作中。与普通职场人士相比，自营交易员每年可以赚得百万美元高薪，而且他们不必每天穿着碍手碍脚的西装，就算穿T恤衫和牛仔裤也没人会提出异议。在通向纽约市中心的地铁车厢里，他们与衣着光鲜的银行职员形成了鲜明对比。我知道这看起来可能不太体面，但请记住：在自营交易世界里，我们就是自己的客户，所以完全没有必要再靠考究的服饰来给自己增加印象分。
无论一个人多么聪明，他都有可能被解雇，这种事情经常发生。自视甚高的交易员于私于公都没有任何好处，这只会使他和交易公司陷入两败俱伤的局面。这些曾经的交易员因无意识举动而亏钱，公司既蚀本又费时。当然，市场中的其他交易员则希望这些笨蛋能留下来，好让赢家白白捡钱。交易员每时每刻都需要遵守市场规则，因此有很多聪明人无法在这种苛刻的环境中茁壮成长。
技巧和判断力决定“钱途”
与其他行业不同，在自营交易公司里，交易员可以自行决策，无须接受领导和同事的审批和监督。能否在交易员这条道路上获取成功，完全取决于个人表现。看涨或看跌一只股票，投入多少资金，承担多少风险，这些完全由交易员决定。如果决策正确，个人和公司就都会获利。不管一个交易决策是否正确，这个结果都会出现在他们的电脑屏幕和公共显示器上，就像体育报纸上的战绩排名一样。所有人都可以看到其他人的成绩和表现，这也是交易行业最残酷的地方。
交易员既不用想如何战胜成交量加权平均价格（VWAP），也不用想着帮助客户下单。如果交易员想通过自己的力量挑战VWAP，那么我会告诉他这件事跟篮球明星勒布朗·詹姆斯实现赛季场均得分超过30 分的难度差不多。投资组合经理或对冲基金经理不会要求交易员帮他们下单，交易员可以自行决定在哪个市场中交易、选择哪只股票、买进或卖出多少，以及进场和离场价位。未来能否成功只取决于个人交易能力。
如果你刚进入自营交易行业，那么你就会获得一个交易账户。在此之前，你可能会被要求先完成公司的相关培训，还要在键盘上设置一些交易快捷键，然后就可以开始交易了。一旦开始实盘交易，你就不会像实习生一样被叫去跑腿（这需要你的电话一直保持畅通状态），你也不会被要求在凌晨两点钟盯着亚洲市场下单。一个好的培训项目会紧紧围绕交易，教会你许多关键知识，但你的交易技巧与判断力决定了你的前途。
在多数情况下，一个没有大型金融机构工作经验的人很难在对冲基金公司找到一份工作。而在进入对冲基金公司或大型投行后，很多具有潜力的交易新星要在幕后努力很多年才能获得操作资金的机会。在SMB资本，交易员在入职第 26 天就会被授予一个实盘交易账户。
过去几年，自营交易公司曾常用“实践出真知”的办法甄选与招募人才。如今，他们都会为此设立一些培训生项目。公司合伙人投入大量资本和时间确保培训生取得成功。如果交易员最终没有成功，公司投入的大量时间、金钱、精力等都将一无所获。因此，设立一个优秀的培训生项目是多数自营交易公司最重视的事情。
“黑色星期五”的抄底战术
在交易行业里，你会看到很多其他行业不具备的好处：上不封顶的待遇、没有办公室政治，也不用年底测评决定升职或收到领导的“你需要多一些责任感”之类的评估反馈。交易员每天的表现由交易业绩决定，每次交易后计算利润都会精确到美分，然后交易员从利润中提成一定比例，并作为薪水带回家。公司唯一可能发生“讨价还价”的事情，就是少数赢利能力强的交易员可以向公司要求获得更高的提成比例。有些公司还会像华尔街以前的投行一样，由合伙人把顶尖的青年才俊招入麾下。透明度高、薪金结构清晰，还有即时业绩反馈，在哪个行业还能找到这样的工作呢？
自营交易公司还有一个好处：每一天都是崭新的。像整理文件这类在不同日子里都要做的事情，和我们的工作性质严重背离。以我如何度过 2009 年的“黑色星期五”为例：那天是感恩节的第二天，我本来打算好好放松一下，看场动作电影，再吃点感恩节美食。
早上 5 ：15，我从纽约州奥尔巴尼出发，打算驾驶借来的车到地铁站，再换乘地铁去办公室。从出门那一刻算起，这段距离大约要花费4 小时。我是唯一一个早起后从奥尔巴尼搭乘地铁到纽约市中心宾州车站的人。当我开始为当天开盘做准备时，我先联系了史蒂夫，然后分析图表，查看外盘交易态势，以增加我们的优势。
那天，尽管我给全公司的交易员事先放了假，但由于媒体曝出迪拜几十亿美元债务违约的新闻，史蒂夫和我还是在头天晚上临时通知他们第二天上班。史蒂夫是我的合伙人，从 6 岁起，他就是我的死党。我们前一天晚上通知到了一些交易员，可惜没有联系到所有人。我们登录在线投资社区StockTwits发布消息，告知大家这个“黑色星期五”绝对不容错过。SPY（跟踪S&P500 指数）大幅低开，我们可能去抢触底反弹，也可能跟随市场一路向下做空。但无论发生什么，这一天都是非常好的机会。
各种交易机会养活了日内交易员，尽管我们的交易员中任何一位都可以仅靠吃汉堡和糖果维持生命。虽然我记得感恩节那天吃的食物，却很难比到处充满着日内交易机会的“黑色星期五”给我留下更加深刻的印象。
作为一名交易员，你永远不知道何时会遇到一个下着“钱雨”的市场。2009 年的“黑色星期五”就是这样一天，我当然不愿意错过这个机会。于是，我早早起床投入工作，牺牲了和家人在一起或自我充电的时间。
当时，SMB资本的早会正在StockTwits社区进行现场直播，我通过一台 300 美元的低端无线上网本进入会场。但我看到史蒂夫坐在我的位置上，正为大家提供一个很棒的开盘交易策略。在过去的日子里，我从来没能做到像他一样出色。史蒂夫和几位帮助他准备早会的同事为大家准备了一份大礼，他们把重要的价位都标记出来。随后，史蒂夫向我们阐述了当天最关键的主题：市场心理学。
开盘前，财经新闻就报道了重大利空消息。事实上，亚洲已经消化了关于迪拜的新闻，亚洲市场一蹶不振。当亚洲市场遭受冲击时，美国市场也像食物中毒一样弱势开盘。史蒂夫提醒所有人，按照市场心理学的理论，这个时候恰恰是交易中最重要的一环。此时，市场已经摆脱了全部负面新闻，SPY位于 70 点，是 9 个月以来的最低点位。这种“抄底战术”（Buy the Dips）曾在 2009 年让我们的交易员收获颇丰。史蒂夫建议：如果SPY一直处于 109.1 点上方，这个信号将说明迪拜只是影响市场走势的原因之一，而市场的真正趋势是上涨。事实证明，史蒂夫是正确的。
下班后，我离开了坐落于曼哈顿中心的办公室，心想为什么市场在这个“黑色星期五”像往常一样早早收盘？星期一可以快点来临吗？我只想继续交易，当时的感觉就像兰道夫（Randolph）和莫蒂默（Mortimer）在电影《颠倒乾坤》（Trading Places）中朝着交易大厅大喊：“把那些机器打开！”与电影不同的是，我刚刚大赚了一笔，而不是被要求追加 3.94 亿美元保证金。
雷厉风行的交易精英：每天都像一场战斗
自营交易公司最重要的客户就是公司本身，那么它们的竞争对手在哪里？相信我，它们的对手多到不计其数。市场有巨大的成交量，而且每天都像一场拳击比赛，它们需要用拳头打败所有投行、对冲基金公司以及程序化交易。
交易员的竞争对手是什么样子？大多数是一流人才或毕业于常春藤盟校的数学怪杰。他们坐在会议桌前小口抿着水，欣赏着法式衬衫的袖扣，在古驰牌平底皮鞋中舒展着脚趾，时不时欣赏着窗外中央公园的美景。其实在我们的办公室里，部分人可以透过窗户看到自由女神像。当然，我这样说不是为了与对手在这方面攀比。很多对手比我们拥有更雄厚的资金，他们不需要运用过多的脑力、经验和信息就能随心所欲地摆布我们。他们的公司，你也一定早有耳闻。就像美国篮球职业联赛（NBA）超级巨星科比·布莱恩特被球迷简称为“科比”，勒布朗·詹姆斯被简称为“勒布朗”一样，华尔街的粉丝也一定知道这些公司的简称。
自营交易公司既没有大型银行的大股东和较低的隔夜拆借利率，也没有对冲基金公司的富有投资者和机构支持。自营交易公司由一些像我和史蒂夫这样的合伙人共同出资合办。大多数情况下，自营交易公司的资本实力不如华尔街上其他著名的同僚那样雄厚。有的交易公司专注期权交易，有的专注于套利交易，有的长时间握着他们的头寸，还有一些公司（如SMB资本）更专注于美股的日内交易。我们努力在自己擅长的领域比别人做得更好。我们用自有资金和交易策略对抗华尔街上其他对手。
史蒂夫和我教会交易员如何寻找重要的日内支撑位和阻力位，然后在这些重要价位来临时入场交易。我们要求交易员专注于有新消息发布的可交易股，并基于技术分析、解读成交明细和日内基本面等信息做出交易决策。如果我没有教好他们，那结果对我本人也非常不利，毕竟交易员在使用公司资金进行交易，这可是合伙人的钱。如果我在招聘环节没有为公司甄选到有潜力的交易员，那么这笔开销也会让人感到十分痛心。如果公司因此持续亏损，那我们可能因缺少本金而关门。此外，政府也绝对不会帮助我们渡过难关，因为我们还达不到能够“绑架政府”的规模。
这份工作最大的回报就是你可以不断挑战自我，从而变成一名具有超强执行力的精英。一直以来我每天都在努力寻求进步，并尽最大努力掌控交易心理。交易员用一年时间就可以比其他人穷尽一生的时间更了解自己，这份挑战迫使你的内心不断强大。在接受了雷厉风行的精英般生活方式以后，你会发现这种思想观念已经渗入现实生活的方方面面，甚至会影响你的朋友与家人。交易公司不应该由一群对事业有成的领导者的无限崇拜的粉丝交易员组成，这与你过去的认知可能有所不同。SMB资本的交易员不是我和史蒂夫的跟班。作为公司创始人，我们也无法做到全知全能。我们不会为员工解答所有问题，而员工也要思考为什么有些问题我会知道答案，但他们却不知道。
我从同事和培训生那里学到的东西，其实要比我曾教给他们的还要多。在我写作这本书时，我管理着 60 多名职业交易员。同时，我正在寻找下一位交易新星。如果没有交易员，就不会有自营交易公司，也就没有SMB资本，更不会有这本书。
与传统实业公司不同，那些公司的资产负债表包含有形资产、设备以及机器等。华尔街上的交易公司的资产就是交易员。史蒂夫和我经常开玩笑说希望能成立一家交易公司，而我们两个却是公司里最差的交易员。如今某些交易公司的确做到了这件事！
为了能在公司创造一个良好的学习环境，公司其实更需要明星交易员，而不是合伙人。新人会不断地竞相学习，追赶明星交易员。他们会约明星交易员吃午饭、喝茶或者讨论问题，这同时也会促成一个能够持续学习的氛围。讲得更清楚一点，从为公司赢利的角度上看，明星交易员会带着一批中下水平的新手交易员一起学习，直到这些新人知道如何创造利润。
在本章中介绍的几位交易员都非常棒，并且还会越来越棒。你很难在周围找到比他们更优秀的交易员。相比而言，交易员的形态各异，不像金融行业中其他年轻才俊那样，穿着风格和言谈举止都接受过标准的训练。这也让我得以在整个职业生涯中都对他们保持新鲜感。
所以从现在开始，我们来看看这些了不起的交易员，以及他们在整本书中的趣闻轶事。你可以坐在看台上，细细欣赏自营交易舞台上每时每刻在上演什么。介绍从这里正式开始，再重复一遍，这些家伙真的很棒。
可持续获利的交易员就是公司最重要的“资产”
在第 1 章里，你会认识“高富帅”“摇钱树”“动能博士”“老G”“胆小鬼”“叶励志”和“小马哥”。在本书中，我们之所以统一采用昵称，是因为就像光谱中的各种颜色一样，他们身上都散发着不一样的光辉。从体型和种族来看，他们都不尽相同，各自也拥有不同的天赋。他们进入交易行业的时间长短不一，但每个人都像课堂上个性不同的学生一样，分别在好胜心、专注力、进步速度、信息消化能力、稳定性、持续性和求知欲等重要方面有着卓越表现。他们拥有市场曾教给我成为一名可持续获利交易员所需要的重要品质。
“高富帅”：快速进步的交易员必有好胜心
2007 年春天，我在公司会议室面试了一位从我的母校康涅狄格大学毕业的年轻人，而且从名字来看，他好像和我来自同一个种族。我在本书中决定称他“高富帅”。很快，面试评估表里的格子在我脑海中都已经打了钩。我们SMB资本的招聘测试根本难不倒他！
“高富帅”在大学时期是运动员，打钩。
他有交易经验，打钩。
我跟他握手时能觉察到他自信又谦虚，打钩。
……
一些简单提问过后，我看到“高富帅”浑身上下都透着精英交易员的微光。他明白如果自己不努力，就无法做好任何事情。面试时，我一直在想：我的运气真的这么好吗？公司刚成立一年多，这位优秀的年轻人就想为我效力吗？
我经常和一个叫克里斯坦恩的实习生开玩笑（他很快就会转正成为SMB的交易员，我个人也像喜欢“高富帅”一样喜欢他），跟他讲“高富帅”根本不需要精神鼓励，他绝对不会甘愿落后和失败，稍后，你还会认识一个叫“动能博士”的家伙，他也不甘落后，但“动能博士”需要得到精神上的鼓励和支持，可“高富帅”根本不需要。“高富帅”获得的奖杯多到需要扩建一个房间来陈列。对于男人来说，他能让你的女友舍你投他，而你却只能默默接受；对于女人而言，你的心扉在他面前根本无法关闭。
我还没有介绍过他的背景。“高富帅”身高 1.93 米，是美国前国家一级游泳运动员，他参加过 2004 年雅典奥运会资格选拔赛。他祖父是作曲家，获得过艾美奖和格莱美奖，其作品至今仍在百老汇广为流传。假期里，“高富帅”和家人一起去海外度假。他英俊、聪明、有天赋又有领导才能，这样的男人总能赢得女孩子的芳心，又能赚很多钱，同时也可以在他们专注的事情上获得成功。假设华尔街有一份交易员的选秀名单，而SMB资本又手握状元签，那么我很乐意在正式选秀前一个月就与“高富帅”提前签约。
在我们第一次谈话的 10 分钟以后，我心里有一个声音告诉我：“我需要找到一个办法确保这个孩子选择我们，而不是其他公司。”在第 3章中我提到，在大多数时间里，通常都是我来淘汰候选人，但“高富帅”是我面试的所有人中最想留下的一个。也许是我让面试氛围像康州大学校友联谊会一样轻松自在，我最终还是留住了他。当时，SMB资本的交易团队核心成员包括我、史蒂夫和“老G”，除此之外再没有人像“高富帅”一样如此富有竞争力，这就是我留住他的初衷。有一段时间，SMB资本的大多数交易员都倍感煎熬，可“高富帅”每天依然能做出赢利 1 500 ～ 2 000 美元的优秀业绩。别忘记了，我们已经拥有一套稳健的交易系统，而他只是刚刚加入交易行业。在这段时期，有一次他找我谈话。
贝拉：“发生什么事了？”
“高富帅”：“我感觉到自己遇到了瓶颈，每天的利润都停留在 1 500 ～ 2 000 美元，我不知道该怎么突破它。”
这些话从他口中说出来，貌似很平淡，他脸上却流露出生理上的痛苦。他的肢体语言流露出很不满意，甚至厌恶现阶段的表现。从他的举止可以看出，为找到带领他进入交易的下一个境界的“加速齿轮”，他愿意做任何事情。他就像一只腿部受伤的小狗一样，期盼着别人帮他摆脱痛苦，但他其实已经做得十分出色。成为交易员队伍中最优秀的一员，对于“高富帅”来说不是问题。交易席位前的交易员都喜欢跟“高富帅”做不匹配的比较，而“高富帅”只和市场竞赛。他的目标是驯服市场这只强大的野兽。这也许只是在市场中拼搏的青年才俊的天真愿望，事实上没有人可以真正驯服市场，但这段对话却能流露出他对成功的渴望。
首先，我告诉他一些我的观点：其实现阶段，他已经做得很好。此外，我引用一些论据来证明这个事实。然而，我还是对“高富帅”提出 3 个短期目标来促使他提高交易水平：
1.不犯同样的交易错误；
2.调整头寸的仓位；
3.进一步精炼开盘时段的操作。
关于弱点，我们可以在办公室聊上一整天，但这并不会帮助他真正进步。既然现在他接受了新任务，如何取得真正的进步就要看他的表现了。
现在，“高富帅”又有事情可以做了，这些就是他需要专注的新目标。在这里，他看到一条能让他通向更优秀交易员的路，这份新挑战对他而言就像小孩子第一次拥有自行车那样的礼物。他迫不及待地离开我的办公室，从我无用的玩笑中抽身离开，并重新投入到工作中。
多数人按照希波克拉底誓言①大 模式进场交易。医生会说：“首先，不伤害病人。”而对于交易员来说，则是：“首先，别爆仓。”
“高富帅”正用他坚硬的皮肤穿越布满荆棘的丛林，挥舞着砍刀劈开成功路上的一切障碍，就像“夺宝奇兵”印第安纳·琼斯（Indiana Jones）那样寻找着宝藏。赚钱是市场给予的奖励，但这份争胜心却在他脑海中挥之不去。他继续工作、实践、学习、努力，直到发挥出自己的潜能。
“高富帅”具体做了什么？他把自己需要克服的弱点都详细记录在交易日志中；他下班回家后回顾自己的交易录像；他时常把我拉到一边咨询对于交易有意义的问题，却从来不多浪费我一秒钟；收盘后，他仍然思考着白天的交易细节。在SMB资本，与同事分享心得是我们的基本原则，他在这一点上做得非常好。我十分确信，他只要坚持下去，将稳步前行。
他也确实不负所望，赢利水平从每天 1 500 ～ 2 000 美元上升到3 000 ～ 4 000 美元。
我不确定“高富帅”未来的道路通向哪里，但我真心为SMB资本有这样的交易员感到开心。我担心总有一天他会转投或成立一家对冲基金公司，并能够交易更大的仓位。如果这正是他心中所想，在这些曾经共事过的人中，我会第一个祝贺他。如果在他准备成立对冲基金公司时，我已经赚到足够多的钱，我非常愿意把钱投资给像他这样的人，他就好像另一个朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）。我对此非常感兴趣，同时也迫不及待地想看他的梦想如何一步一步成真。“高富帅”的故事也可以告诉我们，好胜心和正确的工作方式如何为急切需要进步的交易新手提供正能量。
交易导师解惑
连续被市场击败，静下来专注做好复盘
2008 年夏天，在美国职业棒球大联盟的比赛中，当洛杉矶天使队再次击败纽约扬基队时，一位有多年经验的交易员给我发了一封邮件，在这里我简称他为GM。GM在邮件中写道：
我曾经 5 年跑赢市场，但现在每笔交易都以亏损收场。我对自己的交易技术产生怀疑，我是不是已经不适合做交易？
这样的交易心态要不得，于是我回复他：
有时，我也会像你一样感觉自己无论如何都无法赚钱。当一名交易员在一段时间内不断被市场击败后，人的本性会让他自发地认为这个市场对于他而言实在太难赚钱了。但这时，优秀交易员不会屈服于这种本能的过激反应。优秀交易员总是认为自己一定可以找到出路。我看过一部很棒的电影《红带高手》，它是著名剧作家大卫·马梅的作品。主人公叫迈克，由著名动作演员切瓦特·埃加福特扮演。
电影开场的一幕是迈克在给他最好的学生上课。这名学生正为找不到好的解决办法而纠结，迈克这样教育他：“任何时候都有出路，不存在没有出路的情形，而你应该知道如何才能找到出路。”同样，一个交易员总能找到办法让自己的交易水平进步。他可以复盘自己的交易过程，发现他到底哪里做错了并借此寻找出路。在大多数情况下，亏钱是因为交易员的人为错误。在解决了问题后继续勇往直前，当你再次入场交易时，你的进步立竿见影。
为了改善结果，交易员必须定期回顾交易并消除错误。你在过去 5 年都打败了市场，你认为有多少交易员能做到像你一样？毫无疑问，这足以说明你是一名非常优秀的交易员。你应该坐下来，检视自己过去所犯的错误，消灭它们，然后重拾辉煌。你根本没有从连续5年的成功中真正跌落到无法再度获利。你已经掌握了一定的交易技巧，现在你需要的是调整自己的方法，就可以打翻身仗了。
我曾与公司新招募的交易员多次谈到与市场抗争的话题。所谓抗争不只是随便说说，“我十分想看见更好的交易回报”，而是去做必要的事情让你的操作更容易获利。你亏钱，并不是因为你是个差劲的交易员，过去 5 年的交易记录已证明这一点。你感到备受煎熬是因为你犯了一些普遍性错误。你现在的交易数据和你的交易能力无关，因为你的交易能力正被一些不常见的交易错误所掩盖。在消除这些错误之后，相信你的成绩就会像前几年一样出色。列出那些让你最赚钱的交易，然后仔细回想当初做这些成功交易时的情景。接下来，你应该按照同样的策略做一次“伺机而发”的交易，然后再一次“伺机而发”。
所有交易员的脑海中都曾出现过这些想法：自己的职业生涯已经走到了终点、无法继续赢利或市场实在太难做。我回复过许多诸如此类的邮件。但优秀交易员选择不断前进，寻找出路。他们通过积极地自我对话来回顾过去成功的交易经历，并专注于那些最有效的交易策略。他们在不断地与市场抗争。
祝GM 在接下来的交易中好运。
专注力+求知欲=日赚上万美元的“摇钱树”
让我们来认识另一位曾经创造巨额利润，个性单纯而富有激情的明星交易天才，我们叫他“摇钱树”。“我的字典中没有‘失败’二字。”这就是“摇钱树”在面试时对我说的。
客观地讲，我第一次面试他时并没有把这句话当回事，因为很多候选人在面试中讲的内容都差不多，但不知为何我还是记住了“摇钱树”和我交谈的细节。最近，我问他是否还记得这些时，他反而不记得了。但他解释道：“贝拉，交易是我发自内心想要做的事情，所以我当然不会选择失败。”
要知道，很多棒球爱好者都希望到纽约扬基队打球，但这种事情永远不可能发生。可为什么“摇钱树”渴望成功而又最终获得成功呢？因为他的求知欲是真挚的，而其他许多号称喜爱交易的人却愿对此付出努力。布雷特·斯蒂恩博格博士②不 在他的交易心理博客TraderFeed上也写道：很多人号称对交易充满激情，但很少人能保持实现目标所需要的能量。很遗憾，通常这些人又不具备与生俱来的交易天赋。让我们来看看“摇钱树”是如何做到的。
我问“摇钱树”：“如果你注意到一个朋友在参观我们的交易大厅，你会怎样做？”他回答道：“我一整天只会坐在自己的椅子上。我可以在不被外界干扰的状态下，整天待在电脑前等待交易机会的来临。”
2009 年 8 月，交易行业的黄金时代终于来临。在此期间“摇钱树”的屁股就像黏在座位上一样。那个月，他的战绩实在太好了，一个交易日赢利 13 000 美元，在他看来也没什么了不起。还有一天，我们都在等几分钟之后就要发布的美国新屋开工率数据。“摇钱树”紧紧地盯着FAZ和FAS ③，当数据出现时，SPY瞬间冲过 102，这是一个重要的阻力位，“摇钱树”选择此刻入场。FAZ涨了 1 个点位后，放慢上涨脚步，然后以更慢的速度上涨 1 个点位后开始回调。整个过程中，“摇钱树”坚定地手握仓位直到市场再次上扬。那天，“摇钱树”在不到15 分钟的时间内赚了 5 000 美元，而当天恰恰是一个大多数交易员都去看环球小姐竞选或享受下午茶而没来上班的日子。“摇钱树”绝对不会离开，他一定会抓住交易机会，而且他真的抓住了一个极佳的交易机会。和“高富帅”一样，“摇钱树”也是运动员出身，事实上他以前是一名职业高尔夫运动员。“摇钱树”曾表示他一次可以打完18 洞的专注力是他成为一名成功交易员的重要因素。我对这种解释感到好笑，但“摇钱树”对我说：“我曾经在 40 摄氏度的天气里打球，一打就是几小时，所以坐在空调房里的电脑屏幕前对于我来说并不是难事。”我觉得这个解释十分合理。
有一次，在一对一面谈中，我对他赞许有加：“你的专注力让人感觉惊讶，非常了不起。”他疑惑地看着我，回答道：“贝拉，这不是了不起。让我盯着屏幕很容易，这只是因为我喜欢交易。”
他的专注力并不是与生俱来的，而是通过在低湿高温的环境里，数小时击打几百球的专业训练中得来。每一个看过或打过高尔夫球赛的人都知道，一轮比赛可以持续 5 小时，在此期间，球员必须对每一球保持专注。
人如其名，“摇钱树”开始实盘操作的第一天就开始赚钱。我可以只用一只手就数出来加入公司的数百名交易员中，第一天开始就能赚钱的到底有几个人。而且他在入职SMB资本后的第一个月就拿到奖金支票。同时，他在交易任何产品的过程中都可以获利。无论是石油类股票、ETF，还是其他产品，“摇钱树”总能轻松获利，他有着极其优秀的盘感和交易天赋。“摇钱树”一直在这个游戏里不断前进着。赢利目标从日赚 1 000 美元到 3 000 美元，现在已在 10 000 美元以上。更重要的是，他保持着 80%以上的交易日胜率，而他在亏损日子里的损失也仅约 1 000 美元。“摇钱树”知道如何弥补不足。2009 年 6 月，他遇到一段低谷，但他很快就在接下来的 8 月份强力反弹，要知道 8月份可是华尔街大部分人都去度假的日子。
“摇钱树”对于市场的成交状态有着惊人的洞察力。我认为这应该大部分归功于他解读成交明细的能力，因此他比别人进步都快。天赋加上激情可以使一个有才华的人脱颖而出，“摇钱树”就是这样杰出的交易员。
“动能博士”：最聪明的信息处理专家
下一个登场的是SMB资本最有魅力的人。他是“动能博士”，我们所有人都喜欢他。“动能博士”是SMB资本招入的第一批实习生之一。他曾在知名会计师事务所谋得一个会计师职位，但他最终的决定是“会计的确不适合我，我想加入SMB资本，这里的环境更有利于学习和成长”。他和“老G”都认为大公司的生活节奏不适合自己。这个选择为“动能博士”带来的结果就是：交易天使长期垂青并保护着他。
“动能博士”是我培训的所有人中最聪明的一个。他非常年轻，才24 岁。他是个话痨，一旦让他打开话闸，根本停不下来，不过他依然很讨人喜欢。有一次“高富帅”警告他：“如果你再说个没完，老子就拧断你的脖子。”还有一个交易员向我告状：“‘动能博士’整天都在说话，真的，从来没有停过。”但大家说归说，并不真正讨厌他。
我们或许都认识几个像“动能博士”这样的人，他们聪明又谦虚，可以用比你快两倍的速度来消化多两倍的信息，他们天生就是万人迷。“动能博士”来自布鲁克林，他是一个长着红头发的犹太男孩。他身高大概 170 厘米，经常面带微笑地说个不停。
有一次，奥利弗·斯通（Oliver Stone）在拍摄《华尔街 2》时，他们想找一些交易大厅取景。我发邮件提了一些场景，其中一个最终入选。如果他们不是选取场景，而是选择交易员当临时演员，“动能博士”一定会入镜。事实上，推荐“动能博士”的人会被其他人的口水淹死。
为什么？因为“动能博士”与“高富帅”是两种性格完全对立的人。“动能博士”的确就像一名小会计，就像情景喜剧《纯真年代》（The Wonder Years）中保罗·法伊弗（Paul Pfeifer）的孩子一样。他看起来就像一名邻家小弟，不高、不壮也不是运动类型男孩。他没有常春藤盟校文凭，只是因为过敏而需要离开科罗拉多州。（还记得保罗·法伊弗的过敏吗？）冷峻克制与他完全不沾边。“动能博士”也可以把女孩子逗得团团转，但我跟你保证这全靠天分和一点好运气。
每一次谈话对“动能博士”来说都像参加由他做主的派对一样。他的大脑无法停止运转。如果说我的培训算是分享智慧果实，那么他会毫无保留地全部吃下去。“动能博士”自称：“我过目不忘，还可以记住只听过一次的东西。我既不需要做笔记，也不需要做任何记号。我甚至不需要复习就可以回家，只看一遍书就足够把这些内容记在我的脑海中了。”“动能博士”就像海绵一样汲取知识。
著名交易心理分析家以及多本交易著作作者斯蒂恩博格博士在克什纳交易公司（Kershner Trading Group）的演讲中提到，优秀交易员必须同时具有责任心和风险承受能力。交易员必须在做好自己该做的事情后，才可以找到高收益风险比的交易策略，然后他又必须愿意投入到风险中。“动能博士”就是个中典范。
我在招聘时，会问面试人员是否喜欢尝试新的餐馆或者热爱旅游。那些做出肯定回答的人通常都倾向于承担风险。你知道“动能博士”曾去哪里旅游吗？2009 年，他花了三个星期在日本和中国游历了一圈。在到SMB资本工作之前，他在尼加拉瓜花了一个月学习西班牙语和当地文化。他曾说：“我认识很多来自布鲁克林的朋友，他们中的大多数要么本身就是移民，要么就是移民的后代。当我和这些家庭在一起时，他们说什么口音，我就学什么口音。当我在中国时，我花了两周时间学习汉语方言。我想我只是喜欢吸收这些东西，然后让他们快速成为我的一部分。”“动能博士”从来不害怕接触一只自己没有交易过却可能带来丰厚回报的新股。就像他热爱旅游一样，这符合他的性格。
“动能博士”是SMB资本交易员中对市场趋势把握最准的年轻人。如果想按照趋势做交易，你必须在极短时间内决定，这点他就可以轻松做到。2008 年秋天，他入场做空高盛。当市场回弹时他便携带更大仓位入场，而后再一次做空从而抓住了股价下跌的整个波段。他不像“高富帅”一样拥有先天的生理优势，但他的确有一双快手。
他很无畏。我知道 2008 年夏天会有无数好机会，但敢用重仓去交易日内可以移动 70 个点位的GS是需要勇气的。如果站错位置，你会马上损失 5 000 美元，这种遭遇很快就会让你的满头红发掉光。
但“动能博士”没有退缩，他搞定了 2008 年秋天的市场。事实上，在他入行交易几个月后，就做出了比大多数交易员更出色的业绩。他卓越的信息处理能力让人印象深刻。他发现做多的机会就做多，看到做空的机会就以市价砸掉买价，必要时他也会平掉不利的仓位。这个来自布鲁克林的年轻人正在上演交易大师般的节目。
有趣的是，“动能博士”大赚特赚的日子却少有发生。他曾有一天与一位来自曼哈顿西区的年轻女士约会并把她带出城，而第二天成为他有史以来收成最好的一天，当日赢利 20 000 美元。他在例行早会马上要开始时才踉跄地冲到门口，就像前一天晚上没有休息好一样。同时他穿着和前一天同样的衬衫，进门时带着一脸傻笑。我对他说：“看看你吧，一定是刚度过一个激情浪漫的夜晚。”据“动能博士”自称，比起赢利 20 000 美元，前一天的约会更加令人兴奋。但赢利毕竟对于他的银行账户来讲是件好事，他终于在自我感觉最棒日子里创造了超过平时 50%的收益。
然而，“动能博士”最狂躁的时刻恰好也出现在他赚钱最多的那一天，由于前一晚太过疲惫，他在工作时打了个盹儿，恰好错过了最容易操作的一次高盛股价波动。我知道“动能博士”耐力不够好，每天上午 11 ：00，他就会像一名需要吸氧的战士，而到了下午 4 ：00，他可能就需要做一些心肺复苏了。那天他一直靠吸烟来保持清醒，进行交易。高盛跌破重要的日内支撑位 100 美元关口后，直接掉落到 86美元。SMB资本的损益表就像安德鲁空军基地发射的航天飞机一样冲向高空。然而“动能博士”去哪儿了？原来，他在休息。
我喜欢看见他开心的样子。作为一名合伙人，看到公司拥有像“动能博士”这样在未来可能升起的交易新星，对我而言，这是再好不过的事情了。他会说：“积极乐观其实是一种能力。”或者“要用基本原则来思考，比如耐心、纪律、刻苦以及一份详细的计划。”在 2008 年秋天之前，很少有人预见这个人会成为华尔街上的一名“刺客”。
“动能博士”的闯劲让他多多少少遇到过一些小麻烦，这位年轻爱唠叨的交易员身上藏着犯错的隐患。自控力是整条华尔街都看重的品质，显然“动能博士”还没有学会这一点，但我还是让他用公司资产交易了好几年。否则，我们真的可能会在电影《华尔街 2》里看到他出演会计。
“老G”：从“我要辞职”到交易经理再到合伙人
“如果在交易中，你的心态平和，这说明你的仓位还不够重。”SMB资本交易经理“老G”曾这样说。他曾在一个交易日内赢利百万，目前还没人能打破他的这项纪录。
我依然清楚记得“老G”来SMB资本面试时的那份紧张感。我很奇怪，为什么坐在我跟史蒂夫对面的这位年轻人如此紧张，他想掩饰什么？“老G”原名叫吉尔伯特·门德斯（Gilbert Mendez）,毕业于哥伦比亚大学工程学专业，成绩非常优秀。他曾制作过一个外汇交易黑匣子，现在他说想转行从事日内交易。我们给他看了我最近写的课件，他非常感兴趣并要求带回家，但我们并没有同意，因为我们不允许与公司交易有关的材料被带出办公室。我们对他产生很多疑问，于是有了下面的对话。
史蒂夫：“你认为他怎么样？”
贝拉：“他为什么如此紧张？”
史蒂夫：“他其实没有那么紧张？”
贝拉：“问题在于原因是什么呢？”
史蒂夫：“他之前是工程师。他们会收集足够多的信息后才做出决定。”
贝拉：“也许是吧。”
史蒂夫：“到目前为止，他是我们面试过最好的候选人。”
好吧，这最后一句话有点让人振奋。当时，我们公司刚创建两个月，他很可能成为第 5 个拥有SMB资本交易席位的人。那时，称之为交易席位其实有点言过其实，因为SMB资本当时只有 5 个人，叫作“五人组”还差不多。不过史蒂夫有着过于乐观的心态，我把史蒂夫和他的这份心态叫作“史乐观”。
我们邀请了一位从福德汉姆大学（Fordham University）毕业的非英语母语的优秀学生面试。
史蒂夫：“他将要为我们赚很多钱了。”
贝拉：“希望如此。”
事实上这个人后来的实盘交易从来没有赚过钱。
当我们制定了一些交易策略。
史蒂夫：“我们会从这些产品的日内交易提示中赚钱。”
贝拉：“希望如此。”
第 1 年，这些产品的交易提示让我们仅仅赚了 500 美元。
我们雇用了公司里最糟糕的交易员后（稍后你就会认识）。
史蒂夫：“到目前为止他是这个班里最优秀的。”
在这个人开始实盘交易之前，我就应该解雇他。
现在，“史乐观”认为面前这位发型像肥皂剧角色，又渴望交易的年轻人显然要比我聪明很多。这个人就是“老G”,我们后来的交易经理，现在，他已经是合伙人，他用行动回报了“史乐观”。
在入职初期，“老G”很挣扎。作为交易员的职业生涯前 6 个月内，他一个子儿都没赚到。毫无疑问，他受到了极大的负面影响。作为我们清空他在公司账户上亏损的代价，我们要求他为公司建立第一个官方网站，这一次他干得非常漂亮。
“老G”有些喜怒无常，有时甚至会边敲桌子边骂人。那时他正在学习如何使用“潮退战术”（Fade-Trade）进行交易，这种交易方法能把交易员解读成交明细的能力提升到专家水平。我俩的交易方法十分相像，有时会在极短时间内做超短线。在“动能博士”加入公司之前，“老G”是唯一一个能消化几周以来，我讲过的所有东西的人。就像鹦鹉一样，他在几周后仍然可以复述我之前对于一只股票的点评。这是一个非常棒的优点，他一直在坚持学习，就像年轻时期的我，可是他更聪明（头发也更多）。
在SMB资本经历了 6 个月的无所作为后，“老G”来到我和史蒂夫的办公室，耷拉着脑袋，请求辞职。但我们并不想让他走。所以当他对史蒂夫讲出要辞职的话时，史蒂夫给出的回应与帕特里克·尤因（Patrick Ewing，前NBA球员，中锋，绰号“大猩猩”）给冲进自己防守区域的小个子后卫的回应一样：滚出去！“‘老G’，从我们的办公室里出去。”史蒂夫大声告诉他为什么应该继续留下来。此外，史蒂夫还对“老G”讲了几件需要为进步所付出的最重要的事情：解读成交明细和控制情绪。
于是，“老G”回到原位继续工作。他详细处理了自己的交易数据，我们给“老G”提供了一个新交易平台，便于他尝试新开发的交易技巧。在经历了糟糕的起点后，他变得幸运起来，开始赢利。当他真正“突破自我”之后，进步更加神速，日进 1 000 美元，然后是 2 000 美元、3 000 美元，每天都会赚得更多。
有一次，我问“老G”对于第一年的交易有何感想。他回答：“虽然第一年的交易业绩说明不了任何问题，但很难跳过这一业绩，同时继续交易。一旦突破了这个阶段，你就开始持续赢利。”我对他的回答十分满意。
“老G”一直坚持着，并筹划进入中长线交易领域。他制作很多新的电子表格追踪这些交易策略。他发明了“SMB追踪器”以平掉我们理论上可能会亏损的仓位。现在，他头发上的发蜡越来越少，银行账户里的钱却越来越多。属于“老G”的时代终于来临。
SMB追踪器是如何运作的呢？“我通过它过滤掉很多低胜率的投机交易，它又能显示更多高胜率的机会，我们应该在这些交易上增加筹码。”同时，“老G”通过这个系统检查了他赢利最高时期的交易记录，并且专注于研究如何继续做出同样交易，甚至想办法在机会出现时做得更好。有一段时间，“老G”发现他无法在万事达这类股票上投机获利，结果显示他通常在非重要的日内交易价位下单。他的统计数据说明自己无法在万事达上有效进场与离场，但随后“老G”找到了一个从万事达上获利的新办法。“老G”的数据不仅能告诉他在哪一板块的战绩很差，还能告诉他哪些策略不赚钱。所以现在“老G”只需调整他的交易统计数据，就可以交易全部行业板块。他实在是太厉害了。
我实在想不起来，公司何时任命“老G”为交易经理的。公司成立的第二个月，他就和我们一起干。突然有一天，我发现他已经成为交易大厅中最好的交易员。史蒂夫和我开始在公司运营（招聘、规章制度、薪酬）上投入更多时间，因此我们无法在交易上花费更多精力。我们需要一个人，集中注意力在交易大厅操盘，同时需要相信这个人有能力管理好我们的资本和交易团队。迄今为止，让“老G”来当交易经理是我们最成功的人事决策。“老G”到底有多棒？他是跟我们一起创业后，曾经要退出的人。但他又是在赛跑中让你先跑半程，随后依然能超越你的人。对于这一点，我用一个例子为你解释。
有一次“老G”错过了AIG开盘暴涨的 8 个点位，因为当时他正在维护公司的培训系统。在中午 12 ：30，他收到另外一名交易员发来的有关AIG走势的短信。他打开LightSpeed交易平台，用当天剩余的时间试图追赶当天日内交易成绩最好的交易员。13 ：00，他已经赚到1 000 美元；14 ：00，他赚到 1 800 美元；15 ：00，赢利 2 200 美元；16 ：00，他已经赚了 4 000 美元。他几乎要成功了！他表现得就像一台提款机一样。顺便一提，AIG那天收盘后，最终日内价格实际仅仅比开盘高了 3 个点位。
“老G”也会像年轻交易员那样一边努力工作，一边享受生活。如果你在周五 16 ：01 到我们的交易大厅，很可能发现公司的咖啡杯里装的是尊尼获加的红方威士忌。不难发现公司交易员团队里，最可能舒舒服服地找个女孩子带出纽约市中心玩儿的人就是“老G”。我们都知道“老G”经常在周五晚上跑去大西洋城玩儿，周一开盘前才回来。对“老G”而言，市场是对他惊人的敏锐思维的最终挑战。给年轻人提供无数机会的纽约城就是他的游乐场。
“老G”有朝一日一定会成为华尔街上最棒的日内交易员。我有一份权威的结论证实他已经十分接近华尔街排名前 30 的交易员榜单。“老G”最近刚获得了SMB资本合伙人的资格。从“我要辞职”到交易经理，再到合伙人，“老G”的加入，是SMB资本的幸事。
稳定发挥的“胆小鬼”：让纪律成为一种力量
接下来，让我们看看交易界的乔·迪马吉奥（Joe Dimaggio，美国著名棒球运动员，美国棒球史上的传奇人物），整条华尔街上发挥最稳定的日内交易员“胆小鬼”。
“胆小鬼”说话时，别人很难听清楚他到底在说些什么。他讲的不是外语，而是他说话太轻以至于别人要经常打断他，让他提高分贝。由于声音低、语速快，他说出的问题经常听起来更复杂。想象开启静音模式的手提电钻，你就知道他平时以什么样的方式与其他人交谈了。
不考虑他讲话分贝的问题，“胆小鬼”是公司里发挥最稳定的交易员。虽然赢利能力不是最强的，但持续性非常好。他曾有两年的时间保持每天都有正收益。单从这一点上看，这简直就是一个奇迹。
“胆小鬼”从其他公司跳槽到SMB资本。当时纽交所刚刚迎来混合交易市场的时代，由于在一段时期内无法赚到钱，“胆小鬼”便萌生了寻找新东家的想法。一位SMB资本的老朋友阿凡达证券（Avatar Securities）的高管雷·霍兰（Ray Holland）引荐了他。“胆小鬼”在他的老东家那里不曾创造太多利润（这是我对他讲话内容的理解），但当时我发现他既谦虚又踏实肯干。最终证明，雇用他是正确的选择。
我们对于这种曾在其他公司工作，如今正拼命努力寻求进步的交易员有一定的偏爱。他们一旦融入我们的公司文化，就会做得更好。首先，他们比新人更感激我们可以给他们提供的机会，因为新人不清楚在其他地方成长是多么孤独。其次，他们有着成熟的交易技巧，只需稍加雕琢，提高效率。因此，他们在这里的学习周期会明显缩短。
“胆小鬼”也不例外。我们教他如何选择“可交易股”；我们把他安置在可以与其他交易员分享信息的环境中；我们对他强调了如何通过统计分析来找到最有效的交易策略；我们确保他可以安心准备公司早会。他安静又谦虚地完成了我们给他安排的所有任务，然后他就开始赚钱了。
新入行的交易员有时会认为，在成为大资金量交易员的道路上需要经历多次亏损。“只有在输过 30 000 美元，才能赚回 30 000 美元”的想法在他们心中一直存在，但这种想法对我来说毫无意义。
在职业生涯初期，亏损的确可以好好地给你上几课，但如果亏损太多，只能说明你不负责任。事实就是，你必须先学会如何赚 100美元，才有可能赚 200 美元，然后再基于这些正向结果继续发展。
我给“胆小鬼”贴上公司里发挥最稳定的标签，却无法为他勾画出精确的事业蓝图。他就像交易行业里的乔·迪马吉奥，保持着连续56 场至少打出一次全垒打的纪录。在我写作本书时，“胆小鬼”在加入公司的两年来没有一天以亏钱结束，那可是超过 500 个交易日。我想这也是为什么我们称呼他“胆小鬼”的原因。我无法总是记得每个交易员的昵称的起源，但我知道这个“胆小鬼”是个形象的例子。
“胆小鬼”有自己的交易策略并紧跟这些策略。他喜欢看着大卖单变得越来越少，然后用市价买入这些卖单，在股价涨速变慢时卖出。“胆小鬼”对这种投机交易运用得炉火纯青，以至于我们把这种交易方式以他的名字命名为“胆小鬼交易”，这是一种高胜率低风险的投机策略。此外，他只在市场中等待自己熟悉的机会出现才交易。
同样的招数不会永远有效，所以“老G”每隔一段时间就在他的交易手册上记录一些新策略。有时“老G”会把“突破并持仓”下出现机会的股票发给“胆小鬼”，并且让他操盘。作为交易员，我们只有每天坚持走出自己的安逸区才能进步。尽管“老G”没有教给“胆小鬼”这一点，但“胆小鬼”也取得了长足进步。有一天他交易了剧烈波动的AIG，并持有了 3 个点位的股价变化，这是他在之前一年中从来不会做的交易方式。
每一个交易日收盘后，你会发现“胆小鬼”总是在回顾他的交易记录，这种自律是他的优势。他紧紧地跟着他认为有效的策略，然后才慢慢地在交易手册上增加更多熟悉的策略。就像每天太阳升起一样规律，“胆小鬼”每天都会迎来赢利日。每天看着他不断进步、越赚越多也是很有趣的一件事情。如果公司的每一名交易员都像“胆小鬼”一样，你将会看到一个巨额赢利的公司和一个心中充满感激的合伙人。
积极前进，终将成为利润悍将
职业交易员都希望自己赚很多很多钱。自营交易员不希望每天只赚200 美元，他们想要更多。在过去生活中，他们很少经历失败，或许他们整个人生都被赞扬所包围。很多人是他们所在的圈子中最聪明的人。他们拒绝平庸，并且他们的确不普通，但这一切可能会导致毁灭性结局。
由于与众不同，这些有野心的人开始有了一些想法。在 2008 年的某个雨天，他们站在纽约市中心，也许满脑子想的都是大赚一笔，也可能会想哪只股票的确需要加仓。诸如“我要是开着一辆崭新的奔驰出现在今天报纸上应该会很酷。”“我比‘动能博士’强多了。他是不是还在不停地啰唆？我可想当一个纯爷们儿！”之类的想法不断在他们脑海中回荡。
我要在这里提一些建议，调整风险与收益的关系远比浮盈重要。你不应该冒着亏损 5 000 美元的风险去赚 5 000 美元。如果你 10 年后不会这样做，那么你刚开始时就更不应该做。很多新手认为他们亏的很多钱，将来有潜力捞回来，但事实并非如此。你不应该让自己日内赢利回吐过半。你允许自己损失 5 000 美元，但这根本不表示你有能力赚回 5 000 美元。这只能说明你现在已经亏损 5 000 美元，很多新入行的交易员并不理解这个道理。
如果你想日赚 5 000 美元，你必须先能稳定地每天赚 500 美元（在亏损不超过 250 美元的情况下），然后你再去证明你可以稳定地每天赚 750 美元（亏损 375 美元），接下来你再去证明可以稳定地赚 1 000美元（亏损 500 美元），然后是 1 500 美元（亏损 750 美元）、2 000 美元（亏损 1 000 美元）。你知道我想跟你说什么，但是一些交易员会因为一些奇怪的理由认为，要想直接让自己的日内赢利从 1 000 美元跳到 5 000 美元，那么他们需要在一天内亏损 5 000 美元。再次声明，事实并非如此。
千里之行，始于足下。你应该先从赚钱开始，赚更多钱的方法是在能同时避免更大亏损的前提下产生的。如果你不能在亏损额绝对不超过 1 000 美元的情况下赚 2 000 美元，那就在这里停留一段时间。这种赚钱方式没有不妥，努力让自己做得更好，不要施压强迫自己。
我们交易大厅中的一个非常聪明的交易员本可以保持每天赚 600美元，我知道他想赚更多，也相信有一天他一定会成功。但他迫使自己强行交易，不但没赚到超过 600 美元，还在一次交易中付出了惨痛代价，那是一大笔让他为此停职好几周的亏损。有一天，我和史蒂夫讨论这件事，他十分生气。史蒂夫是一个极度冷静的人，我很少看见他如此生气。通常，这种时刻也象征着他将要提出一些好建议。这些交易员与我和史蒂夫不同，他们赚不回 5 000 美元，因为他们还不具备这种能力。如果史蒂夫瞬间亏损 5 000 美元，他可以在不到 1 小时里捞回来，但新手不行。如果新手每天只能赚 600 美元，这会让他花好几周填补亏损 5 000 美元的窟窿。交易是一个往口袋里装钱的生意，而不是可以随便丢掉几周血汗钱的游戏。
所以要从点滴做起，本章中提到的所有交易员都是从一点一点赚小钱开始，慢慢成为成功交易员。努力让自己变得更好，但千万别强迫自己，甚至拔苗助长。现在亏得多只能证明你可能以后亏得更多，却并不能说明你能赚回来。我们再来见识一位近期刚刚追赶上公司大部队的交易员，他正变得很棒，非常棒，并且会越来越棒。
每隔一天都要温习交易记录的“叶励志”
他在公司上班的前 6 个月，我很难注意到他的交易业绩。在回家路上，史蒂夫每次都会提到“叶励志”的交易业绩又有进步。我们一直要求交易员在开始时慢下来，然后每天进步一点，而“叶励志”正是一位把这句话当成座右铭的交易员。“叶励志”赢得过公司的“最快进步奖”，这是我能给予他的最高荣誉，毕竟，交易哲学的精髓就是，每天都要进步。多少人能坚持自我批评，并取得进步？不会很多，因为大多数人都想在闲暇时间找个地方休息。“叶励志”不是大多数人，因此他的交易业绩也与大多数人不同。
如果你问“叶励志”如何每天都取得进步，他会带着纽约腔回答你：“把注意力放在稳定性上，关注基本面，专心做正确的事……显然也要下些功夫……你懂的，下功夫，下功夫，再下功夫做好每件可能让我进步的事。”
有一次，我问“叶励志”，他需要多长时间才能把全部潜力发挥出来。他回答说：“我不认为任何人可以真正掌控市场。虽然你可以在某些方面做得更好，但我不认为你能掌控市场。所以我的意思是，我只是把它做好而已，到我金盆洗手，或是老骥伏枥。”这是运动员进入名人堂的办法，也是“叶励志”前进的方向。
“叶励志”有一份详细记录所有工作内容的表格。每一张委托单，每一笔交易，从第一天开始就被记录下来。“叶励志”保存了自己的交易录像，并且每隔一天就会拿出来复习。他说：“我只是认为交易的路上没有捷径。”他一直在寻找能让自己获利更多的交易技巧，同时也在寻找可以使他扩大仓位的交易策略。他做这些事情就是为了每天都能进步。
如果你是一名交易员，会有这样的认识吗？过去，这个男人可以定期从市场中赚一大笔钱，而现在，他几乎每天都能赚到一大笔，而在一个月中，他可能只有一天亏损。我在前文说过，在“叶励志”入职后的六个月中，我根本注意不到他的交易业绩，但他一直努力，不断进步，现在成为公司里最优秀的交易员之一。“叶励志”的经历证明：起点不重要，重要的是前进的方向。
2010 年年初，SMB资本开始进军中长线交易，并尝试做一些“突破并持仓”交易。我问“叶励志”他正在做些什么。他说：“我正在专注于如何用更大筹码进行中长期交易。”我经常注意到他格外努力，这说明那段时间他正在朝着心中的目标奋力前行。我不能说这些进步一定会让他迈进精英交易员的队伍，但他一直在变得越来越优秀，成为精英只是时间问题。
“小马哥”：乐观与坚韧让他东山再起
接下来我将要隆重介绍公司中长得最像电视明星，最乐观帅气的交易员。2009 年春天，我接到一位名叫瑞秋·潘（Rachel Pine）的女士的电话。我不知道她是谁，但我的朋友兼写作伙伴克里斯·吉利克（Chris Gillick）曾给过她我的名片。瑞秋是CNBC的顾问，她想找更多交易员参加她的节目《快钱》（Fast Money）。当瑞秋还在《交易员月刊》（Trader Monthly）市场部工作时，她已经在我们这个圈子里混得很熟了。我们并不介意登上媒体，于是我接受了她的邀请。
瑞秋来到SMB资本的办公室，她希望对节目制作人以及史蒂夫、“小马哥”和我做一次采访。CNBC给我们派了一辆专车，我们坐进去之后，就开始了一段漫长旅程。
CNBC的地址在英格伍德河对岸，这段路实在太远，以至于我们认为到达之后应该得到一些犒劳。在车上我注意到史蒂夫没有穿袜子，才意识到他心里对此次采访并不重视。当我们终于到达CNBC的演播大楼时，我感慨颇多，三年前，SMB资本从无到有，而今我们做客世界瞩目的财经媒体，这是一个历史性时刻，但我最好的朋友兼合伙人竟然连袜子都懒得穿。
史蒂夫不喜欢在交易日进行到一半时被一群媒体人拉走而离开交易席位，他也不喜欢登上传统媒体。那天他甚至连胡子都没有刮。后来，他却热心地答应Stocks Twits TV出席一个每周三期的栏目，还有一个在交易日内播出的财经社区网络节目。
与史蒂夫不同，能做客CNBC，我十分兴奋。在如此权威的财经媒体上露面会帮助我们吸引到更多年轻而有天分的交易员加入公司。同时，这也是截至目前，公司历史上最重要的一次商务活动，我们可以向世人展示公司培训出来的交易员和我们一样出色。录节目前，我反复在想到底要不要提醒史蒂夫把袜子穿上。
开始，我并没有打算带上“小马哥”和我们一起参加CNBC的节目，而史蒂夫却坚持要带上他。“小马哥”是备选人，就像有些人喜欢吃芝士汉堡，史蒂夫喜欢吃蔬菜汉堡，而“小马哥”和史蒂夫的区别就像两种不同的汉堡一样，这样也为CNBC多提供一种选择。我们到达CNBC后，最先接触到的是一些年轻、聪明、有活力、语速又快的编辑。我们很快通过了第一关，然后来到高管办公室。史蒂夫显得有些焦躁，仿佛他还有其他安排。
我们开始与CNBC的高管会谈。我一一介绍了此次来CNBC的公司成员，以及我们来这里的目的。《快钱》节目制片人示意我们加快语速。我不得不承认，当时我对此感到十分惊讶。绝不是因为自负，而是 4 年来从来没有人要求我快点讲话。我是一家成功的交易公司的联合创始人。我裁掉别人、结束会议、改变议题。通常是由于我个人时间的关系，我在公司里一度把话尽量说得简洁明了。而在这里，这位制片人却比画着手势让我快点把话说完，但我喜欢这种感觉。
电视台的一位强势高管坐在办公桌后面，这位“大人物”在这次重要的会议开始前，足足地盯着我们看了 15 秒钟。我决定不透露她的真名，因为坦白讲，我有点怕她。她的确气势逼人，同时又十分清楚节目需要呈现什么样的效果。她问史蒂夫：“你没有穿袜子吗？”我最担心的噩梦变成了现实。
史蒂夫浪费了我们成为CNBC常客的机会，只因为这次会议“浪费了宝贵的交易时间”。随后，一个编辑向我们介绍了《快钱》节目在CNBC的地位。他的语速比我快很多，很显然是面前这位“大人物”要求的。史蒂夫没有听，但我很清楚他现在脑子里在想什么：“这位年轻的电视台编辑素质很不错，可是你怎么可能知道如何帮助别人赚钱呢？”于是，史蒂夫对他们讲了CNBC应该如何改变做事方式。他用一副说教，甚至傲慢的态度说出他的观点。这让局面更加尴尬。
只剩“小马哥”没发言，他是我们最后的希望。我已经彻底走神，史蒂夫不但没有穿袜子，他又故意表露出对CNBC的节目没任何兴趣。随着谈话的深入，我看出来他开始越来越缺乏耐心。我曾一度认为他会要求和“大人物”交换座位，然后登录自己的Light Speed账户开始交易。
“小马哥”先介绍自己的背景，随后他真的争取到了一个机会。他想要登上这个前沿财经媒体。他积极地、怀着敬意又亲切地演讲，当他停下来时，《快钱》制片人笑着说：“他很讨人喜欢。”
以上就是SMB资本如何登上CNBC的故事，也是“小马哥”对外人所讲述的版本，他成了SMB资本的媒体代言人，也成了明星，这也是“小马哥”在成功交易员的职业道路上奔跑的真实写照。
“小马哥”的性格既乐观又坚韧。他的女朋友曾在他们第一次约会后，拒绝再次约会。于是他提出在Nobu约会。Nobu是世界上菜品最美味，也是最贵的饭店之一，他的女朋友不但答应跟他约会，最后还答应跟他厮守一生。
在我们刚刚开始实盘交易时，交易员需要自筹一部分资金。我们为了赚取 10%～ 30%的利润，需要在每个账户里至少存入 25 万美元。其实这些钱远远不够，于是我们再以 12%的年利率借入 25 万美元为账户充值。事实上，我们需要先赚几百万美元以后才能在公司的交易账户中存入足够的钱用于自营交易。只有我们做完以上工作，才可以把支付佣金后的全部利润留在手里。当时的佣金比现在高 6 倍。
“小马哥”完成了当时需要他做的所有事情。他平时略微有点讨人嫌，这是因为他在交易大厅中的任何时间对任何人都在讨论交易，甚至在酒吧和周末也是这样。但也正因为如此，我知道他一直在努力学习。“小马哥”可能会驾车到新泽西海岸找到公司中正在度假的明星交易员讨论工作。
“小马哥”没有海边别墅，甚至连一个度假屋都没有，他只是跑到成功的交易员那里获取知识。他可以早上 7 ：00 来到公司，跟正在做技术分析的交易员一起讨论图表。他做到一切可以让他进步的努力，这与 10 年后“叶励志”所做的事情如出一辙。
“小马哥”很快就攒够了钱，拥有了自己的交易账户，对此我一点不感到惊讶。对于当时一名不到 23 岁的年轻人来说这很不错，但在开始实盘交易的 3 个月内，他亏掉了差不多 20 万美元，那是他的全部家当。当时他口袋中只剩下最后 5 万美元，一般交易员在这时会感到非常沮丧，但“小马哥”挺了过来。他找到一位著名的心理医生，帮忙消除可能会影响自己交易业绩的心理障碍。“小马哥”曾经一度不敢轻易入场，他需要找回自己的勇气。这次心理诊疗非常成功，十多年后的今天，他依然从事着自己热爱的交易行业。
“小马哥”至今仍用当初接受治疗时心理医生的方法来提高业绩：每天做交易笔记，并回顾所有交易，设定目标以及实现目标，开发和应用最适合自己的策略。
要是问在他职业生涯中什么对他帮助最大，他会回答（抱歉我需要把他的回答剪辑一下，精简到 5 分钟，“小马哥”太喜欢讲话了）：“我的目标是，每天做一些小事让自己更加出色。我人生中的这个阶段就是想要每天进步一点。如果我做到了每天进步一点，我知道这早晚会在我的损益表上体现出来。”“小马哥”职业生涯中可怕的前三个月是让他学习的机会，亏掉的 20 万美元后来让他的身家增值到数百万美元。
在复习交易录像之前，“小马哥”带领大家回顾当天的交易，至今他仍然坚持不懈地做这件事。“小马哥”掌管一家属于自己的私募基金，他经常出差。在他飞到得克萨斯之后，会坐在宾馆的房间里望着天花板回顾当天的每一次交易。每天在收盘后和复习交易录像前，出于习惯，他会找到一天中赢利最多的交易方法，以便于以后多次应用；他也会找出那些不适合自己的交易方法，并在将来摒弃。
“小马哥”在办公室经常表示对自己的学生感到失望。他会讲：“我不会做出像这样，这样的事情……他不懂这是机会吗？”有时他会说：“我真不能理解这些人，难道他们不想赚钱？”“小马哥”一直相信，一个人应该尽最大努力去做有助于事业成功的事情。
其实，交易员生涯曾差一点和“小马哥”擦肩而过。当时他在华盛顿，正准备就读法学院，将来他可以按时薪工作以支付账单。那时，他的女朋友非常不开心，因为他每天都因为工作而很晚回家。
女朋友的哥哥建议“小马哥”到自己在纽约的公司做交易员，这样这对情侣才有更多机会在一起。“小马哥”接受了他的建议，把法学院的事丢在了一边，搬到了纽约。
2006 年 4 月 1 日，“小马哥”来到纽约。开始实盘交易之前，他和女朋友分手了。当他再次出现在那家交易公司时，有位仁兄很不礼貌地阻止他进入交易大厅：“哥们儿，既然你已经和我们老板的妹妹分手了，很显然你就不能再得到我们公司的职位了。”“小马哥”感觉受到了极大的羞辱，于是转身离开办公室。后来，每个人都拿这件事取乐“小马哥”，因为那天是愚人节。
交易导师解惑
不是证明自己选择正确，而是做正确的交易
我曾收到一封一名职业交易员的邮件，可以看出他非常擅长复习和总结问题。以下是 2009 年春天他发给我的邮件内容：我需要慢慢地把以下的每一件事情都做完。
◎坚持完成正在做的事情：充分准备，努力工作，做好交易计划，分享心得以及总结经验。
◎更有耐心，只在价位最有利时才交易股票。这样会减少亏损次数，降低成交量。一旦进场，只关注持有股，哪怕这意味着要在它身上等上好几分钟。
◎如果价差在 5 美分以上，或者在还没有准备好止损单时就已经发生亏损，只管市价离场。这是唯一的解决办法。
以下是我的回复：
股票走势一旦和你的预测相反，马上市价离场，这其实是一个非常不好的习惯。你需要培养一个好习惯。每天，我花上 15 分钟研究哪些交易该用市价离场。选择一只活跃的股票，设定好止损价。当股票达到这个价格时，无论如何都要离场。你的思维必须非常清楚，只有当股票跌破止损价以后才离场。
同时，你应该与自己对话。为什么你喜欢证明自己的选择是正确的？没有人在意你的观点是否合理，也没有人在意你选择的股票涨跌。
最重要的是，交易是数学游戏，并不需要永远正确。但你需要找到一种策略，确定合适的收益风险比，然后伺机而发。在这样的交易中，有三四成的比例可能会亏损，这就是交易游戏。斯蒂恩博格博士在他的博客中写道，你这种交易是自我陶醉于对正确的渴望。你试图保持正确，而稳定获利的交易员只是做正确的交易。他们接受自己无法控制的结果，你可以从这个角度重新思考这个问题。
这位交易员必须尽快养成一个对于股票走势跟他意见相反时的离场习惯。他需要勤加练习以增强这项技能。另外一个重要方面：他必须认清自己。如果他认识到自己有一种“非正确不可”的心理需求，这将会在很大程度上帮助他解决这个问题。他当时没有市价离场，是因为他还没有养成这个习惯。尽管貌似很容易做到。他没有养成良好习惯的原因是因为他始终有“非正确不可”的心理需求。如果他能理解这一点，就会帮助他改进交易弱点。
我们都有弱点，很多弱点需要我们通过努力才能克服。如果你能坐下来与自己对话，这将会对你有所帮助。
市场教给我成为一名成功交易者所需要的最重要特质。交易员需要拥有那些真正会让交易赚钱的品行。接下来，我会跟你分享一个衡量交易好坏的办法，讨论身为一名交易员最重要的任务——伺机而发。
①即医生誓词，是传统上西方医生行医前的誓言。
②BrettSteenbarger，纽约州立大学州北医学院精神与行为科学的副教授。著有畅销书《投资交易心理分析》《每日交易心理训练》等。斯蒂恩博格为对冲基金公司、职业证券交易集团和投资银行机构训练交易员。
③三倍杠杆基金，如果市场涨10%，那么FAZ跌30%，FAS涨30%。