1.1.3　营运能力

关键词：存货　应收账款

存货：存货是指企业日常活动中持有以备出售的在产品、产成品、半成品、材料、物料或商品等。应收账款：企业应向购买商品或服务单位收取的款项，也包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代垫付的包装费及各种运杂费等。

小企业本质上是通过资产赚钱，我们通过个几个简单的例子来说明。企业购进的存货是企业的资产，企业通过将资产出售，就能够换来收入。企业购进一台生产设备，成为企业的固定资产，通过生产设备可以生产出产品，销售产品为企业带来收入。衡量企业拥有的资产的周转能力的指标，就是营运能力指标。

实战案例

东东枪公司2019年的营业收入为100万元，应收账款平均余额为20万元，应收账款周转次数=100÷20=5，也就是说明应收账款在2019年周转了5次。

假设期初有应收账款20万元，于3月收回，4月又产生应收账款20万元，于5月收回，以此类推。东东枪公司的应收账款周转天数=365÷5=73。

当然，这项指标只是一个平均数，按年计算平均73天周转一次，但东东枪公司在实际经营时可能其中有的应收账款半年才收回，有的应收账款1个月就收回来了。

具体指标如下：

1.应收账款

应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额

应收账款周转天数=365÷应收账款周转次数

应收账款周转次数也就是应收账款周转率，分子是营业收入，分母是应收账款平均余额。采用平均余额计算应收账款，是因为企业的生产经营周期不同，不能只按期末余额进行计算。有些季节性经营特征显著的企业，销售旺季集中在年中，年初年末销售金额很少，那么就要采用月平均余额计算。如果季节性经营特征不明显，也可以用年初和年末平均余额来计算。

通过案例我们理解了指标的含义，应收账款周转次数越多，天数越短，说明企业营运能力越强，反之，应收账款周转次数越少，天数越长，说明企业可能有大额的应收账款很久未收回，不利于企业良性运营。

实战案例

西西谷公司存货账面价值100万元，2020年西西谷实现销售收入300万元，营业成本200万元。

西西谷公司为了评估资产的变现能力，计算存货的周转次数=300÷100=3，存货的周转天数=365÷3≈121。计算的指标说明，西西谷的存货每121天可以周转一次，一年可以周转3次。

西西谷为了评估存货管理业绩，计算存货的周转次数=200÷100=2，存货的周转天数=365÷2≈182。计算的指标说明，西西谷企业的存货每182天可以周转一次，一年可以周转2次。

当然应收账款周转次数也不是越多越好，具体情况要根据企业自己来决定。有些企业以赊销为主，应收账款周转次数可能少一些，因为赊销占的比重大，分子应收账款平均余额就大。如果赊销能够比现销带来更多的收入，企业可以选择赊销，并不能仅根据指标数值评价营运能力，还要考虑综合业绩。

如果企业的赊销收入和现销收入能够分开核算，应当优先使用赊销收入来计算应收账款的周转次数。原因是应收账款是由于赊销产生，现销不应包括在内，但是由于企业核算原因实在无法分开核算的，就采用利润表上的营业收入金额计算。

2.存货

存货周转次数=营业收入÷存货

或

存货周转次数=营业成本÷存货

存货周转天数=365÷存货周转次数

存货的周转次数有两个计算公式，以营业收入作为分子的计算公式，是为了评估资产的变现能力，以营业成本为分子的计算公式，是为了评价存货的管理业绩。

两个公式计算的结果并不相同。评估资产的变现能力时，企业付出的是资产，得到的是收入，收入的金额是包含利润的，所以做变现能力的评估，不能以营业成本作为分子，应当以营业收入计算。当企业评价存货管理业绩时，考虑的只是存货管理的问题，并不涉及变现，所以应当以营业成本作为分子。

3.总资产

总资产周转天数=∑各项资产周转天数

式中：∑——数字总和符号

企业的每一项资产，都可以采用“营业收入÷某项资产”的公式计算周转次数，本书只是列举了有代表性的应收账款和存货。

将企业的所有资产都分别计算周转次数和周转天数，将各项资产周转天数求和，就可以得到总资产周转天数。总资产周转天数，用来评价企业总体的营运能力。

企业的营运能力是企业经营的重要指标，能够帮助企业对其拥有的资产所能创造的价值进行评估。

通过对各个资产周转次数的计算，可以评估出企业盈利能力差的资产和盈利能力强的资产。企业应当就评估结果进行分析，处置一些盈利能力差的资产，以避免企业的运营风险。

实战案例

西西谷目前有两个选择：

1.花费200万元取得一项生产设备A，该生产设备每年能给企业创造收入20万元；

2.花费100万元取得一项生产设备B，该生产设备每年能给企业创造收入15万元。

假设两个设备使用年限相同，在这个问题上，我们可以用资产的周转次数指标来衡量。假设设备A和设备B都作为西西谷的固定资产核算。

生产设备A的周转次数=20÷200=0.1

生产设备B的周转次数=15÷100=0.15

设备B的计算数值大于设备A，我们可以评价为设备B的营运能力更强。

营运能力，简单来说就是企业的快速运转能力。对于10人以下小企业来说，因为缺乏重资产，只有快速运转起来才能保证存续和发展，因此如果营运能力过低，企业的经营者就要考虑准备一些流动资金，以备不时之需。