第1章
美俄博弈，经济寒冬

俄乌冲突对全球经济的影响

2022年2月24日，俄罗斯和乌克兰冲突爆发了。谁都没想到会这么快，全球的资本和商品市场都受到了剧烈冲击，俄罗斯大盘指数一度下跌了50%，欧洲主要股市、中国A股和港股都未能幸免；大宗商品价格却悉数上涨，纽约原油价格大涨了9%。

实际上，这场冲突带来的影响远不止股市的暴跌，它对全球的经济形势和人们的生活都有深刻影响。先来说全球的经济形势。作为交战双方的俄乌受影响最大。对俄罗斯的影响主要体现在，它会遭受严重的经济制裁，如资本封锁、商品封锁等。俄罗斯经济的支柱是石油、天然气等大宗商品出口，由于战争影响，石油和天然气商品纷纷涨价，暂时有利于俄罗斯的经济，因此，俄罗斯实际上受到的冲击不会有美国期望的那么大。

乌克兰恐怕就会悲观一些了。乌克兰是重要的粮食出口国，粮食运输靠海运，在军事冲突下，海运会被波及甚至被迫暂停。据我国央视报道，乌克兰排名前100的富豪跑了96个。乌克兰是典型的寡头经济，如果局势持续动荡，大富豪的逃离就会加剧乌克兰经济的脆弱性。早在冲突爆发前，乌克兰就出现了较为严重的通货膨胀，2022年1月，乌克兰主要食品价格上涨了20%，食用油涨幅达到26%。冲突爆发后，乌克兰货币大幅贬值，传导至商品价格，加剧了通胀，乌克兰人的日子更加难过了。

对欧洲各国来说，俄乌冲突带来了能源市场的动荡。欧洲天然气主要来自俄罗斯，而俄罗斯的输气管道有1/3要经过乌克兰。俄乌冲突升级，在短期内会导致油价和天然气价格上涨，欧洲人的生活成本提高。从长期来看，在美国的强势干预下，欧洲会逐渐减少俄罗斯能源的进口额，转而向美国寻求能源供给，但将美国天然气运到欧洲要靠船，运输成本远高于管道运输，这样一来，欧洲这个冬天会很冷，它们会遭遇天然气的供给难题。

俄乌冲突对中国的影响利弊共存。有利方面除了新能源，更多体现在人民币出海上。2022年2月14日，人民币汇率突然走强，一度涨到1美元兑6.368,1元人民币，创下了2018年5月以来的新高。随着战争的临近和爆发，人民币成为避险资产，有国际机构担心欧美发动金融制裁，俄罗斯企业或跟俄罗斯进行贸易的他国企业，都有减持美元、欧元，增持人民币的需求。

不利方面同样明显，最直接的就是能源价格和粮食价格。在能源方面，我国是能源进口国，2021年石油对外依存度为72%，天然气为45%，国际能源价格的上涨会推高国内能源成本；在粮食方面，我国有30%的玉米主要靠从乌克兰进口，这部分玉米能否正常供应是个问题，即使能正常供应，其价格也会大大提高，2022年1月到2月，国际玉米价格已经涨了20%。

回到国人的生活，俄乌冲突的影响难以避免。如汽油价格，未来大概率会继续上调。但在粮食安全方面我们不必担心，虽然来自乌克兰的粮食进口会受到影响，但国际上卖家很多，而我国一直多元化进口粮食，不过粮价会有所提高，这与国际期货价格绑定。对养殖户的影响则会放大，因为生猪供给加大，猪肉价格已跌到成本线以下，饲料在养殖成本中占比75%左右，饲料中60%~70%是玉米，可见玉米对养殖的重要性，对养殖户来说，2022年更加艰难。