第2章　解读K线密码

解读单一K线或数根K线组合形态之前，要先认识K线的重要观念，并学会判读整体走势，如此才能完整解读并应用各种收盘K线。

K线4+1基本元素

组成K线的基本元素有4个，分别是开盘价、收盘价、最高价、最低价，计算机K线图上都会标明这4个元素，这里再加上另外一个重要数据，我称为第5元素，就是½成本价。以上4+1元素代表不同的意义，在短线操作的判断上很重要，分别说明如下。

元素1：开盘价

每天股价开盘的位置，通常都是由控盘主力开出，因为很少有散户会在开盘前就挂一个价格去买或卖，而这个价格又刚好是开盘价。开盘价一般反映了以下几个原因：

1. 反映开盘前利多或利空的消息面，尤其是全球股市如美国、韩国、大陆股市的表现。例如美国股市大涨2%以上，韩国股市也往上开高，台股1大盘也会反应开高。另外，例如2013年5月31日媒体报道，证所税当天有可能过关，结果开盘大涨75点，这是反映利多消息。

2. 主力大户的企图，例如今日开盘跳空上涨，显示主力拉抬企图明显，股票强势续多。如果昨日长红K棒上涨，今日开在平盘或盘下，表示多方今日向上企图不强。

3. 变盘的先期征兆，例如多头高档昨日收十字线、墓碑线、吊人线等变盘K线，今日开盘价就很重要，如果开高，便能化解疑虑；开低，多头就要小心，可能要变盘了。同样的，股价下跌一段，昨日出现止跌的变盘线信号，今天如果开盘向上，自然容易转折向上。

4. 开盘涨停板或跌停板，是主力强力表态做多或下杀的企图，不可轻忽后续的走势。

元素2：收盘价

1. 当日多空双方经过一天的决战后，最后的结果价格。

2. 以收盘价为界线，收盘价的上方视为空方力量的范围，收盘价的下方视为多方力量的范围，由此可看出当日多空势力的强弱，并可预测明日开高或开低的意图。

3. 收盘价与昨日K线比较，从收盘价是否突破昨日K线最高点，或跌破昨日K线最低点，可观察股价将会转强或转弱。

元素3：最高价

1. 当日多方力量所能攻到的最高价位。

2. 空头抵挡反击的价位，或是多头开始撤退的位置。

3. 与昨日最高价相比，从是否突破昨日最高价，或未突破昨日最高价即压回，可看出主力是否有续多的企图。

4. 最高价来到前面的压力位置，如果没过，或者是过了又拉回，留下长的上影线，表示该位置出现压力信号，次日要特别注意是否将遇压回档或拉回下跌。

元素4：最低价

1. 当日空方力量到达的最低价位。

2. 多头抵挡开始反击，或是空头回补的位置。

3. 与昨日最低价相比，是否跌破昨日最低点是重要观察指标，如果今日最低价跌破昨日最低点，表示多空激战，要密切注意收盘价的位置。

4. 最低价来到前面的支撑位置，如果没跌破，或者是跌破又拉上来，留下长的下影线，表示该位置出现支撑信号，次日要特别注意是否将遇撑反弹或上涨。

元素5：½价

指当日（最高价＋最低价）÷2的价格

1. ½价代表当日多空交易的平均成本。

2. 大量长红K线，日后回档跌破½价，表示多方气势转弱。大量长黑K线，日后反弹突破½价，表示空方力道转弱。

3. 股价涨到高档，出现大量长红K线，如跌破长红K线的½价，高档做头的概率大增，要小心反转。

4. 股价跌到低档，出现大量长黑K线，如突破长黑K线的½价，低档止跌回升的概率大增，要注意反弹。

5. 因此，走势中只要出现大量的长红K线或长黑K线，都要特别注意½价的位置，看是处于相对高档还是相对低档。

股票走势图是K线的延伸

1. 从上面的前后关系可以看出，一个趋势是由价格形成K线，然后再一步步往下发展而成，所以从K线可最快看出转折信号，但是决定方向的力量，趋势最大。

2. 学习K线，要从单日K线开始，根据单日K线的意义，研判后续走势，再逐步学习2日K线、3日K线、多日K线的意义，循序渐进到波浪形态的结构，并掌握趋势。

3. K线只是趋势结构的一分子，波浪形态一旦完成确立，趋势的反转需要时间因素及条件因素的配合，也就是说，趋势的反转，必须等到头部或底部形态完全确立，才有转向的能力。因此，在多头格局中，“上涨K线”会加分，“下跌K线”则会减分。

4. 对K线的解读，不能单以一天来判断，一天的K线容易受到突发事件的影响，产生无法预期的状况，因此，一天的K线只能看当天的交易状况，两天的K线可以看出多空力道是否延续或出现变化，连续三天K线的变化，则可以看出方向转折。再观察多几天K线的连续变化，可以判断短线的走势方向、形态的变化及波浪的形态。

1日K线：看当天多空强弱。

2日K线：看次日多空是否延续或出现变化。

3日K线：看是否出现转折。

5日K线：看短期的方向。

从K线横盘确认突破或跌破

在走势图当中，我们常常看到K线横向走势，股价一直没有突破前一根K线的最高点，也没有跌破最低点，这样的横向K线超过3根以上，可以视为K线的横盘或盘整。

出现K线的横盘或盘整，要如何确认盘整结束呢？如果出现一根中长红K线，收盘突破所有横盘的K线最高点，这样就能确认往上突破，以及上涨的方向，在多头趋势中，这是进场做多的买进位置。

或者出现一根中长黑K线，收盘跌破所有横盘的K线最低点，这样就能确认往下跌破，以及下跌的方向，在空头趋势中，这是进场放空的位置。

K线内涵为什么很重要？

K线内涵指的是K线当天的走势图，也就是当天K线是怎么走出来的。相同的单一K线，当天的实际走势不会相同，可用来判断多空角力的情形，例如是主力强势拉涨停板，还是经过多空厮杀后，多方战胜而上涨到涨停板，这对明天或以后的走势会有不同影响。

同样是长红K线涨停板，盘中分时K线完全不同：

1. 开盘2分钟拉到涨停板。

2. 开盘先下跌，再向上拉到涨停板。

3. 开盘涨停，下跌到平盘，再向上拉到涨停板。

4. 平盘附近盘整再上涨，盘整后尾盘向上拉到涨停板。

第1图是主力一开盘就急拉到涨停板锁住，第4图是主力在接近收盘时急拉到涨停板锁住。从这两只股票的K线可看出，主力的企图是于开盘时或收盘前急拉，目的都是不希望有太多散户跟进，如果当天是多头起涨的进场位置，要立刻买进。

第2图是主力先下杀，散户看要下跌而不敢进场，同时洗出一些不安定的筹码，再快速拉涨停板，这也是主力强势的表态。

第3图表示筹码不安定，开盘涨停板后立刻打开，再迅速下跌到平盘，上下拉锯，出现的是长上影线的K线，要看位置及成交量，才可确定可否介入。

K线的3个环境条件

研判K线代表的意义之前，要先确认3个环境条件：

条件1：先确认行情趋势是在多头、空头还是盘整。

条件2：K线在走势中的相关位置，是低档、高档、行进中、接近压力或支撑，还是关键突破或跌破。

条件3：成交量的变化可以帮助确认K线的能量大小及筹码的变化。

看K线要结合趋势观念

许多投资人在看K线时，往往只注意K线本身的变化，而忽略了趋势的方向，造成一些错误的解读。结合趋势的方向看K线时，应注意以下几点：

1. 趋势多头时，K线开低走高或开高走高是正常的，不必做太多解读。K线开高走低或开低走低，才是不正常的信号，此时根据位置可解读为：可能是要休息、涨多要回档，或者是波浪形态改变，可能要开始盘整。

2. 趋势多头时，K线开平盘后往上是正常的，跌破平盘往下则显示出现空方力道，是转弱的信号，此时根据位置可解读为：可能是要休息，或是涨多要变盘。

3. 趋势多头时，K线开平盘后往上是正常的，但涨到高点后股价回跌，则显示出现上档卖压，是转弱的信号，此时根据位置可解读为：可能是要休息，或是涨多要变盘。

4. 趋势空头时，K线开高走低或开低走低是正常的，不必做太多解读。K线开低走高或开高走高，才是不正常的信号，此时根据位置可解读为：可能是要止跌、跌深要反弹，或者是波浪形态改变，可能要开始盘整。

5. 趋势空头时，K线开平盘后往下是正常的，突破平盘往上则显示出现多方力道，是转强的信号，此时根据位置可解读为：可能是要止跌，或是跌深要变盘。

6. 趋势空头时，K线开平盘后往下是正常的，但跌到低点后股价上拉，则显示出现下档有支撑买盘，是转强的信号，此时根据位置可解读为：可能是要止跌，或是跌深要变盘。

2根K线的合并应用

K线是每天盘势的连续发展，所以有延伸性，例如连续两天的K线，可以视为昨天开盘交易延续到今天的收盘结果，两天的K线可合并成一根K线，看出两天的多空强弱。

2根K线的合并方法，取第一天开盘价、第二天收盘价、这两天交易的最高价和最低价，用这4个元素画出一根K线。

3根K线的合并应用

3根K线的合并方法是，取第一天的开盘价、第三天的收盘价、这三天交易的最高价，以及这三天交易的最低价，画出一根K线。

右图的3条K线，一般称为夜星，是高点转折向下的信号，如果把它组成一条K线来看，就是单一K线高档出现长上影线的变盘信号。

1 台股指中国台湾股市。——编者注