前言

第二版前言

本书原版第一版于2010年出版，面向加拿大人。写这本书的原因是，我们感觉到在当时直到现在，为退休做准备的加拿大人，对本人及其财务可能面对的各类风险，以及“真实的养老金产品”如何帮助他们防范这些风险，需要有清晰及更好的理解。在本书第一版，我们提供了一些按部就班的产品配置新方法，以防范养老阶段的新风险，帮助读者获得真实的养老金。

第一版（加拿大版）推出以后，我们开始接到其他国家的即将退休人员的咨询，询问养老资产年金化的工具与观点可以如何帮助到他们。几年以来，我们的标准化回复是：“只要参考加拿大版本即可，具体条款可能有差异，但是养老金状况、养老金的数学计算和概念几乎完全一样……”

我们错了。

事实证明，美国、英国、澳大利亚和新西兰的养老资产年金化需求的紧迫性，比曾经的加拿大还要严峻。我们指的“真实的养老金”（雇主提供的职业养老金，用退休后提供的终生“退休收入支票”来替代“工作收入支票”）受到越来越严重的威胁，这些国家的养老金覆盖率下降的幅度比加拿大严重得多……之前它们一直都有此类养老金。

同时，在第一版出版后的这些年里，连续多轮的改革已经改变了上述所有经济体的养老金制度，而且这种转变尚未最终完成。

在过去10年里，养老金改革一直被很多国家列入优先政治议程；2008年的金融危机，只是加速了有关改革的步伐。全球养老金观察者发现：目前很多国家已经普遍接受养老金制度与规则需要随时间改变的观点。然而，面对剧烈变化的时代，包括雇主养老金比重的显著下降和脆弱的经济形势，退休人员必须为安全可靠的退休生活做好规划，这种局面将给他们带来何种后果？

《老有所养——资产年金化实现终生可持续收入》的修订版，是我们对这个问题的回应。我们已经更新、扩充并修订了书中的有关材料，兼顾美国、英国、加拿大、澳大利亚和新西兰（我们称这些国家为“重点地区”或“重点区域”）。如果您生活在这些地方的某个地点，且您正在考虑退休问题，本书对您将非常有用。

在您继续翻阅本书之前先提请注意：因为考虑了5个地区，我们有时使用通用术语而不是国别术语。最明显的例子是全书都使用“美元”作为货币单位，而不使用“英镑”，因为我们的讨论与币值无关。当您看到“美元”时，为了更好地满足您的口味，可以很开心地读成“英镑”，尽请随您的喜好。

第一版前言

在本书中，我们会要求您做大量的推测、构想、预测和转换，我们即将开始。为此，在本书开头我们介绍了一个有无畏追求精神的英雄的寓言。假设您就是这位英雄，您的追求就是完成一个危险的旅程，当您抵达旅程的终点时需要积攒足够的金块儿来支持余生。

迄今为止，您已经在危险频出的环境里旅行了很远，路上充满不可预见的波折。您一路上一直在收集金块儿，小心地保管在您认为是安全金库的地方，当旅程结束时您才可以取用。好消息是，您的旅程终点就在眼前；坏消息是，危险还在继续。

有3种新的风险从阴影里出现，挡在您和储存金块儿的山洞之间，请仔细观察这些风险隐患：货币价值衰减的龙，会让您的黄金逐渐失去其价值；收益率发生次序的蛇，会意外地吞噬您的一半财富；最后，如果长寿风险的幽灵找到了您，您会面临“人还在，钱没了”的困境。

本书全部内容就是帮助您战胜这些虚构的怪兽，即您可能遇到的各类真实风险，从而实现最终目的：您有安全无忧的退休生活，不必担心没有足够的资金度过余生。

在本书中，我们将给您配备各种各样的工具，从特制的眼镜到灵巧的计算器，这些锦囊会一路帮助您。为了帮助您实现目标，我们给您配备了一块强大的盾牌，足以战胜上述怪兽，终生保护您的黄金，它就是年金化。

何为“年金化”？年金化是指将您的养老资产的一部分（您储存的黄金）转换为可以终生分期领取的有保证的收入。养老资产的年金化可以帮助您到达想去的目的地，在您需要时能确保您有足够的收入（足够的金块儿）。

真相是：您的养老资产可能比您想象的更加脆弱，您至今使用的保护策略，可能不足以保护您进入并度过退休生活。

在随后的章节中，我们会分析您和您的养老资产在退休后可能面临的新风险，为保护您和您的金融资产奠定基础。

如何使用本书？

本书对您有何作用？本书并未吐槽退休人员保障制度的公共政策讨论，不会对其他退休收入计划造成颠覆性改变，不是给您提供各种有关开源节流的提示与诀窍的预算指南，更不是提供大量心理测试的退休规划类著作，也不是提供很多表格帮助您计算未来从您的养老资产账户提取必要款项的财务规划书。

相反，本书是写给所有“缺乏养老金”的未来（与现在）的退休人员的，他们想要、需要和渴求一项计划来产生养老金类的收入，以支持他们安度余生。本书是您年金化养老资产的工具箱。

听起来不错？那么，下面介绍如何使用这本书：

• 第一部分的重点是，您为何要建立自己的养老金计划。包括对美国、英国、加拿大、澳大利亚和新西兰等国面临的真实的养老金挑战的综述，以及您在进入退休生活阶段时可能遇到的挑战。您会了解将养老资产转换为终生收入现金流时，为何资产配置或其他此类历史悠久的积累储蓄的规则都存在问题。阅读这部分，您将了解进入退休年龄时，可能会遇到的一些必须防范的风险及其背后的原因。

• 第二部分介绍保障退休收入的现代方法（实际上，这些方法已经有数百年历史）。阅读这部分，要掌握产品配置与资产配置的差异所在，这部分探讨建立退休后的个人养老金的相关理论问题，对可用来年金化养老资产的金融产品进行最新综述。

• 第三部分指导您按部就班地将养老资产转换为有保证的终生收入现金流。通过插图与实例，给您提供所需的工具来获得个人养老金收入。阅读这部分，学习如何设计与您及您的生活相关的计划。

在开始之前还要提请注意：阅读本书时，您可能面对两位背景完全不同的作者。一位是专业领域为商业、金融和数学的教授，另一位是实务领域的理财规划师。偶尔，您可能读到一些内容并引发思考：“这到底是什么鬼？”此时可能是数学教授掌握话语权。不要担心，我们会带您回到现实。（至少我们其中之一会！）这本书是针对普通退休人员及那些准备退休的普通人，不论您是准备自己搞定这些事，还是请理财规划师协助。

准备好了吗？让我们开始吧。