第二章
从被动配置者到主动投资者

我们可以将主权投资基金社区看作一个村庄，这里的村民个体差异很大，他们来自100多个国家，有着不同的背景、年龄和财富。来自北美的村民相当乏味。他们大多依赖养老金，具有高于平均水平的财富和年龄，但对投资风险的承受能力一般。

总的来说，这是一个非常年轻的村庄，大多数居民是Z世代和千禧一代（出生于1980—1999年）。非洲的村民尤其年轻，他们大多数是2000年后出生的。在阅读完第一章之后，对于中东人比其他地区人更为富有这一事实也就不足为奇了。这些人与欧洲人、亚洲人、拉丁美洲人和大洋洲人（大部分来自澳大利亚）一起，构成了一个高度多元化的社区。

没有两家基金是完全相同的。资本来源、宏观经济目标、政府政策、收益目标、目标市场、风险容忍度、治理结构，以及最为重要的问责机制，以上这些也仅是影响最终投资组合的部分因素。主权投资基金表现出非常不同的特点，这将在本书接下来的内容中详细阐述，但它们有一个共同点：它们已经成年了，变得更有经验、更加老练且更加活跃。在全球资本市场上，年轻的基金正在与更为资深且规模更大的基金共享同一个平台。这次地球村之旅将教会我们很多东西。