第五节　复利的魔力能在港股得到更好的体现

这里先分享一个关于复利的著名故事。有个国王与国际象棋国手下棋输了，国手要求国王在第一个棋格中放上一粒麦子，第二格放上两粒，第三格放上四粒，依此类推，即按复利倍增的方式放满64个棋盘棋格。国王以为这个棋手可以得到一袋麦子，结果却是全国的麦子都不足以支付。

复利的概念在生活中随处可见，理财、金融等，即使起点不高，但如果坚持下去，利滚利，最终的结果是惊人的。复利的计算是对其本金及其产生的利息一并计算，也就是利上加利。复利计算的特点是：把上期末的本金与利息之和作为下一期的本金，在计算时，每一期本金的数额是不同的，俗话说的利滚利就是复利。

复利在金融市场中有着巨大的魔力。爱因斯坦说过：“复利是有史以来最伟大的数学发现。”大多数人都可能被动接受过保险的推销，很多人会对养老产品多年之后的回报感到动心，大部分养老险的回报也许连银行1年期的存款利率（按复利计算的话）都不如，但还是吸引人，这就是复利的魔力。

表1-4显示的是一次性投资，收益率不同，年限不同的收益情况。这张表可以让普通投资者根据自己的情况计算一下相关年限投资的收益情况。比如投资者现在30岁，离退休年龄还有30年，那么一次性投资10万元，如果能取得平均年化收益率10%，则30年后可获得174.5万元，如能取得15%平均年化收益率，则可以获得662.1万元。表1-4有个比较方便的懒人法则“七十二法则”，“七十二法则”是指以1%的复利来计算，经过72年后本金能够翻一倍。可以用72除以复利的利率得出翻倍所需要的时间，比如年10%的复利水平，那么72÷10=7.2，代表7.2年可以翻倍，那么15%收益率大约就是72÷15=4.8，即4.8年可以翻倍，其他的依此类推。

表1-4　投资复利倍数表

表1-5显示的是如果每年存1万元，收益率不同，年限不同的收益情况。还是以投资者30岁来说明，每年投资1万元，到60岁，共计投资30万元本金，如果能取得平均年化收益10%，则30年后可获得180.91万元，如能取得15%平均年化收益，则可以获得500万元。如果投资者30岁时一次性投资10万元，并且每年投资1万元（含当年），如果能取得平均年化收益10%，则30年后共计可获得180.91+174.5=355.41（万元），如能取得15%平均年化收益，则共计可以获得500+662.1=1162.1（万元）。我认为普通投资者通过系统学习在中国股市长期投资，可以取得10%~15%的收益，所以用10%和15%为例来说明复利。为什么说这个收益是普通投资者有可能做到的呢？在下面的章节会逐步说明如何建立自己的价值投资体系来获取满意的收益。长期获得20%以上的收益是顶级大师如巴菲特才能做到的，而且随着巴菲特资金量越来越庞大，现在的巴菲特也难以做到了。这对于普通投资者来说是极其困难的，当然这里讲的是15年以上的数据，有人投资了几年就说自己的水平超过了巴菲特，这种话只能被人耻笑。

表1-5　每年投资1万元的复利倍数表　　单位：万元

从表1-4和表1-5可以看出，收益率和时间是两个重要要素，所以我从女儿11岁时开始给她以每周半个小时的频次上股票投资课程，到2020年年初已经有两年的时间。实际上教育也是有复利的，从小积累的投资知识对人的一生都有巨大的作用。读者朋友们，股票投资更是要趁早，没有经历过牛熊穿越的投资者就不算经过考验的投资者，时间的积淀对投资者而言是很重要的。

由于港股具备估值低、股息高的特点，从长期来看，投资港股的平均收益率将超过A股，由于复利的威力，这种差别越长期越大。