2.3　通过多根K线组合研判行情顶部

单根K线和两根K线的组合更适用于短期顶部的研判，而多根K线组成的K线组合则更适合中长期大顶的研判。因为只有在经过长期、大幅的上涨后，股价才需要较长周期的高位震荡来形成顶部，而较长周期的高位震荡则会形成许多有意义的见顶信号。

No.017　黄昏之星

黄昏之星的见顶信号通常由3根K线组合而成。其中，第一根K线是处在延续上涨的大阳线或中阳线，第二根K线是跳空高开、实体短小、有明显上下影线的小阳线或者小阴线，第三根K线为阴线，其开盘价低于第二根K线的开盘价。

一图展示

要点剖析

在黄昏之星的K线见顶信号里，与第一根K线相比，如果第三根K线的收盘价接近或者低于第一根阳线的开盘价，其后市看跌的信号就越强，即第三根K线的实体越大，下跌动能越强。

实例分析　双鹭药业（002038）黄昏之星判断顶部

双鹭药业2019年12月至2020年4月的走势如下图所示。

从上图可以看到，2019年12月，双鹭药业股价的走势呈现不错的上涨趋势。甚至在2月4日、5日两个交易日里加速上涨，连续收出大阳线，短期涨幅超过15％。

但2月6日，股价冲高回落，创出新高的同时收出十字星。2月7日，股价低开低走，收出实体较大的阴线，与前期的大阳线和十字星共同形成黄昏之星，预示着股价见顶。随后，双鹭药业的股价如水银泻地，从最高15.77元跌至最低11.37元。

No.018　黑三鸦

在技术分析中，黑三鸦也常被称为见顶三鸦或三只乌鸦，它是股价见顶的信号，通常由高位的3根阴线组成，其中第二根与第三根阴线的开盘价分别是前一根阴线的收盘价水平稍上的位置。

一图展示

要点剖析

黑三鸦是双黑鸦的加强版，预示着更强烈的见顶信号。在黑三鸦的应用中，阴线实体的大小并不是第一重点，因为实体小的高位阴线十字星同样具备极大的杀伤力，投资者需要关注的是前后的走势以及同期的成交量。

前期涨势越大越快，黑三鸦的出现就显得十分突然，盘面变化迅速将导致后市跌势凶猛。

实例分析　东土科技（300353）黑三鸦判断顶部

东土科技2019年11月至2020年5月的走势如下图所示。

从上图可以看到，该股前期经历一波下跌行情，股价跌至12.00元价位线，并在该价位线上横盘运行。

2019年12月初，成交量温和放量，拉升股价上涨打破之前横盘运行的平衡状态。经过一段时间的拉升，股价上涨15.00元价位线附近后止涨，小幅下跌回调后继续上涨至最高16.78元。

本应该继续乘胜追击，拉升股价继续上涨，但3月16～18日K线连续收出3根下跌阴线，一改之前的上涨态势，形成明显的黑三鸦形态。

从之后的走势来看，黑三鸦形态出现后，股价见顶，在14.00元价位线上短暂横盘运行后便转入大幅下跌的态势中，股价最低跌至9.49元，跌幅达到43.5％。

投资者在确认黑三鸦形态形成之后就不要再有期待了，股价横盘运行是投资者出逃的好机会。

No.019　下降插入线

下降插入线是指在股价高位回落的初期，连续出现几根小阴线后，突然一个交易日里出现一根低开高走的阳线看似股价有反弹的趋势，当天的阳线成为下降插入线，但这并不是反弹信号，而是见顶信号。

一图展示

要点剖析

下降插入线通常出现在股价从高位回落的初期，前几个交易日股价回落迅速，短期跌幅较大。此时，股价从客观上来说有短期超跌反弹的需求，主力资金也配合拉出一根阳线，吸引抢反弹的投资者进场。

但作为聪明的投资者，下跌初期的反弹并不值得留意，而连续阴线后的反弹大阳线反而是逃顶的信号和机会。

实例分析　海利得（002206）下降插入线判断顶部

海利得2019年11月至2020年4月的走势如下图所示。

从上图可以看到，在2019年12月至2020年4月这段时间内，海利得股价有超过一半的时间在高位震荡，在震荡过程中出现两次下降插入线。

每一次下降插入线的出现都是强烈的见顶信号。在海利得股价这样的频繁波动走势下，即使是热衷于短线的投资者也极为容易吃亏，因为股价运行没有明显的规律和节奏。但无论如何，投资者在确认下降插入线形成之后就要做到及时离场，避免在其中遭受亏损，在经过震荡后，股价从4.00元多跌至3.00元附近，跌幅近30％。

补充提示　下降插入线的研判

投资者在实战中可以通过观察下降插入线，即反弹大阳线当天的成交量进行研判。如果是下降趋势中的假反弹，那么反弹当天的成交量不会很大，通常表现为缩量反弹。若是放量反弹，则可重点观察后市，寻找买入机会。

No.020　空方尖兵

空方尖兵的K线组合在下降行情中出现的频率较大，它由若干K线组成，第一根K线为大阴线或中阴线，一般会有一根较长的下影线，随后股价小幅回升，最后K线收出一根阴线跌破第一根阳线的最低点。

一图展示

要点剖析

空方尖兵的关键在于一个“尖”字，意味着K线需要具备长下影线，即股价在大幅度上涨后，盘中出现浮盈筹码抛售将股价打压到低位，但下方买盘承接力度好，把股价又拉回，从而形成下影线。

古语云“一鼓作气，再而衰，三而竭”，当股价在高位多次收出下影线，意味着有源源不断的浮盈筹码在进行抛售，股价的见顶势不可当。

实例分析　粤高速A（000429）空方尖兵判断顶部

粤高速A2019年9月至2020年4月的走势如下图所示。

从上图可以看到，该股前期经历一波上涨行情，将股价拉升至8.00元价位线上，并在该价位线上横盘运行。2019年12月底，K线连续收出放量上涨的阳线，股价强势上涨突破8.00元阻力位至8.40元附近。

好景不长，1月6日，K线收出一根带长下影线阴线股价止涨下跌，行情有见顶之势。进一步查看发现，1月8日，K线收出一根带长下影线的大阴线，紧接着K线收出一连串小K线，股价止跌甚至出现小幅回升的迹象，行情有回暖的趋势。1月23日，K线收出一根长下影线阴线，跌破1月8日大阴线的最低价。这段时间的K线形成了典型的空方尖兵形态，是股价见顶下跌的信号。

空方尖兵的出现，打破了投资者对该股后市的期待，后市转跌。股价从8.20元附近跌至最低6.81元，跌幅达到17％。

No.021　下降三部曲

下降三部曲一般出现在股价下跌的初期，预示着股价在后市还有较大的调整空间，投资者要注意回避。

一图展示

要点剖析

标准的下降三部曲形态由5根或更多K线组成，第一根K线是实体较长的中阴线或大阴线，随后连续出现3根小阳线持续反弹，呈向上阶梯状排列，最后连续出现一根中阴线或大阴线破位下行。

实例分析　天音控股（000829）下降三部曲判断顶部

天音控股2019年2～8月的走势如下图所示。

从上图可以看到，该股经历了一波上涨行情，将股价拉升至7.00元附近后止涨。2019年3月14日，股价继续下跌，K线收出一根大阴线，随后该股连续向上攀升7个交易日，但其间股价并没有冲破第一根大阴线的开盘价。3月26日，K线再次收出一根大阴线，并且完全吞没了前面的一连串上涨小K线，此时下降三部曲形态确定。

下降三部曲形态的出现发出了股价见顶、后市看跌的信号，并且下降三部曲中的两根阴线实体较长，后市看空的信号越强烈，投资者应在此处积极出逃，避免被套。从后市走势来看，下降三部曲出现后，股价小幅拉升后便转入下跌行情中，跌势明显。

补充提示　下降三部曲的研判

下降三部曲最为关键的就是第一根大阴线之后的反弹小阳线，可能是3根小阳线也可能更多，也可能最后一个反弹交易日的收盘价高于第一根大阴线的开盘价，但都可以统一看作是下降三部曲。还有一个关键是反弹过程中的成交量，一般都会低于第一根大阴线以及反弹后阴线当天的成交量。

No.022　高位盘旋

高位盘旋既会出现在高位的顶部，也会出现在价格下跌途中的横盘区域，通常由多根K线组合而成。

一图展示

要点剖析

高位盘旋出现在高位顶部通常表现为第一根大阳线延续前期上涨，随后在大阳线右上方出现一连串实体较小的K线，股价表现为横盘，多空双方僵持之后，最终出现大阴线打开下跌通道。

出现在下跌过程中的横盘区域，表现为在一根大阴线或中阴线的右下方出现一连串小实体K线横盘，整理天数一般5～14天较多，局势由下跌转为多空双方僵持状态，但最终空头力量占绝对优势，再次出现一根中阴线或大阴线破位下行。

实例分析　格力电器（000651）高位盘旋判断顶部

格力电器2019年8月至2020年3月的走势如下图所示。

从上图可以看到，该股前期经历一轮大幅上涨的行情，将股价拉升至70.00元高位处，并在该价位线上横盘有见顶的迹象。仔细观察可以发现，1月8日，K线收出一根大阳线，紧接着该股连续收出4根在大阳线右上方横盘运行的小K线，形成高位盘旋的形态。

在股价上升后的高位区出现高位盘旋形态，说明股价可能触顶，上档抛压沉重，股价容易反转下跌。1月15日，K线收出一根阴线打破了小K线横盘运行的平衡状态，该股转入下跌行情中，股价快速下跌，最低跌至48.40元，跌幅达到30.9％。

No.023　九阴白骨爪

九阴白骨爪是高位出现连续多根小阴线的统称，意味着浮盈筹码正在蠢蠢欲动，主力资金在多个交易日里连续抛售筹码来试盘，试探盘面中承接资金的强弱，从而实现大规模出逃。高位连续小阴线是极为强烈的见顶信号，投资者要及时回避。

九阴白骨爪出现在高位区域，一旦均线（只包括5日、10日和20日3根）形成空头排列向下延伸，就形成爪子形态。

一图展示

要点剖析

九阴白骨爪见顶信号中K线的数量没有严格要求，但最好是连续的小阴线，数量越多，股价见顶的信号越强烈。

投资者应该在何时选择逃顶呢？应观察连续阴线的数量，一般超过3根阴线就需要重点关注，超过5根就应该减仓，超过9根就应该完全离场。连续阴线的数量越多，后市的调整空间越大。

实例分析　*ST中绒（000982）九阴白骨爪判断顶部

*ST中绒2019年10月至2020年4月的走势如下图所示。

从上图可以看到，该股前期经历了一轮上涨行情，将股价拉升至2.20元后止涨，并在该价位线上震荡波动。2019年12月下旬，K线连续收出多根阴线，股价大幅下跌。

此时，由于股价向下滑落，K线图中的5日均线、10日均线和20日均线纷纷拐头向下，出现死叉后，空头排列，出现向下的“爪”字形，至此，九阴白骨爪形态形成。

该形态的出现说明该股这一轮的涨势结束，一轮新的下跌行情开始，投资者应该趁早出逃。从后市的走势来看，九阴白骨爪形态出现后，股价果然转入下跌行情中，跌势沉重，跌幅明显。