推荐序

近些年来，随着我国在境内外上市的商业银行日益增多，越来越多的人开始关注和参与对银行的分析工作，其中包括投资者、分析师、咨询机构、财经学者、媒体乃至公众。而在此前关注银行分析工作的，主要还只是监管部门和银行自身。这种变化是积极的、有意义的，它有助于督促和鞭策我国银行业提升经营管理水平，也有利于我国资本市场的健康发展。

总的来说，一则由于我国商业银行进入资本市场的时间还不长，二则因为银行的经营管理确实具有一定的专业性，所以究竟如何比较科学地看待和分析某一家银行抑或是整个银行业，仍是我国金融市场的一块短板。就拿一家银行的盈利能力究竟是什么水平这个似乎比较直白的问题来说，恐怕就不是单看一个利润总额及其增长幅度就可以说清楚的。它不仅涉及银行的资产、负债业务及中间业务的结构，还关系到银行的公司治理和风险偏好，更进一步地，它与银行的发展战略也是密切相关的。如果再具体一点分析，在谈银行盈利水平的时候人们经常都会讲到ROE（净资产收益率），然而在银行ROE的计算中关于净资产的确认又是有不同方法的，但不少人对这一点并不在意。我们常常会感叹，从事银行工作的时间越长，有时候反而越看不懂银行的逻辑。我想其原因并不在于搞不明白那几十个、上百个指标数据的定义，而是在于难以一眼看穿这些数据之间存在的纷然杂陈、互相缠绕的关系，不容易准确简捷地剖析和解读它们。这大概是许多从事银行分析的人士一个共同的感觉。

王剑虽然年纪不大，但他从事银行分析已有十年时间，是业内具有一定影响力的银行分析师。当初在中国工商银行定期举办的经营业绩发布会上，他的努力和敏锐给我留下了较深的印象。这次他把《王剑讲银行业：基本逻辑与分析方法》一书的清样寄给我，希望我能写个推荐序。拿到稿件后，首先它给我的印象是怎么有如此古怪的书名。后来我才知道这是一套系列丛书中的一本，丛书编辑希望书名能保持一致的风格，于是我也就不再多说什么，转而读其内容了。看完之后觉得书名虽然怪了一点，但本书确实写得不错（当然未必赞同书中所有的观点，例如对非主权货币的提法）。本书的最大特色在于，一是用深入浅出的笔触把原来比较晦涩的货币银行学的主要内容阐述出来，做到这一点其实并非易事。二是在本书中王剑对银行的分析评估方法做了比较全面的介绍，涉及银行业务、技术进步、公司治理、财务状况，以及发展战略等诸多方面，既具有一定的理论性，又具有相应的实用性。相信对银行分析感兴趣的朋友，无论是投资者、分析师，还是银行经营管理者，阅读本书后都不无裨益。所以在看了这本书后，不再纠结于书名如何了，简单写下这些话，权作为序吧。

中国工商银行原行长
中国银保监会国际咨询委员会委员
杨凯生
2021年6月10日