喜迎科创板上市政策利好，建议威海市抓住机遇，加快助推科技企业上市

威海市人民政府调查研究室

2019年1月30日，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》及相关文件。科创板的设立，吹响了新时代资本市场改革的号角，这意味着一批企业将快速实现“上市梦想”。目前，上海、江苏、浙江等地已经布局，正在积极推进和帮助本地科技企业抓住这一个重大契机。面对政策利好，我市怎么办？现提出对策建议，谨供领导参考。

一、充分认识科创板试点工作的基本情况

（一）强化概念性认知

“科创板”又称“科技创新板”，是独立于现有主板市场的新设板块，而非新市场、新品种。从市场定位看，科创板主要定位于已跨越创业阶段、具有一定规模的战略新兴产业企业和创新型企业。从产业范围看，涉及新一代信息技术、高端装备制造和新材料、新能源及节能环保、生物医药和医疗器械、技术服务领域等。从科创板、创业板、新三板的最大区别看，科创板与注册制绑定推出。

（二）提升重要性认识

上交所设立科创板，是认真落实习近平总书记关于资本市场系列重要指示批示精神的重要部署，是贯彻中央、国务院创新驱动和科技强国战略、加快高质量发展的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排，旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，提高资本市场服务实体经济能力。

二、准确把握科创板试点工作的主要特征

（一）企业入市门槛降低

允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。财务标准可五选一：一是市值10亿元＋近2年净利润均为正且累计净利润5000万元，或市值10亿元＋近1年净利润为正且营业收入1亿元，业务稳定的科创企业。二是市值15亿元＋收入2亿元＋研发投入3年不低于15%，适用于关键领域研发投入，突破核心技术的科技类企业。三是市值20亿元＋收入3亿元＋现金流3年不少于1亿元，暂未盈利或盈利水平不高，但已经产生稳定现金流的企业。四是市值30亿元＋收入3亿元，暂未达到盈利水平，但有盈利前景的企业。五是市值40亿元，产品空间大，战略意义重要的科创类企业，如生物医药类。

（二）运行机制完善灵活

一是采用注册制。由上交所负责上市审核，由中国证监会20个工作日内完成注册。二是实行询价、定价和配售机制。以机构投资者为参与主体，取消了直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式。三是放宽涨跌停限制。科创板股票涨跌幅限制放宽至20%，新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。四是执行“从严性”退市制。不采用单一连续亏损退市指标，但采用扣除非净利润为负和净资产为负两大类指标，达到科创板退市指标的企业，将“一步到位”直接退市，不再作暂停上市、恢复上市的安排。

（三）投资者标准逐渐规范

投资者需参与证券交易24个月以上，申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元，如低于50万元，可通过公募基金参与。同时，引入“保荐＋跟投”机制，保荐机构可以通过旗下子公司以自有资金对新股以发行价格进行认购，比例为2%~5%，锁定期为两年，防止短期套利冲动。

三、推进我市科创企业上市的建议

据有关消息称，70多家新一代信息技术、生物医药等企业将成为首批申报科创板的上市公司。我市应抢抓机遇，鼓励和支持优质科创企业利用资本市场实现快速发展。

（一）充分认识企业上市对地方经济的助推作用

培育和推进企业上市对增强地方经济活力、促进转型升级具有重要作用。一个城市上市企业数量的多少及发展好坏，在一定程度上反映了地方经济活力、开放程度、创新能力等。近年来，省内外先进城市把企业上市培育作为新旧动能转换的主要抓手，各出奇招，助推企业驶入上市“快车道”，率先走上了“高质量发展”的新时代、新模式和新经济之路。

（二）客观判断我市拟上市企业发展空间

2018年，我市提出了《关于加快推进企业上市融资工作的建议》。从分析对比看，我市上市公司总量偏低。全省上市公司194家，其中烟台38家、青岛29家、济南25家、淄博23家、潍坊22家，共137家，占全省的70.6%，我市12家。存在差距的主要原因是：主观上，观念认识和行动落实相对滞后、工作机制和推进措施不够完善、政策扶持力度仍然不大。自2018年以来，虽然我市部分区市提高了扶持资金比例，但市级扶持资金相对偏低（见图1）。客观上，企业上市报审程序繁、难度大，费时费力，过高的上市门槛制约了中小微企业的进入。目前，出台的科创板新政策给中小微企业带来了利好，我市又拥有新材料、新医药等优势产业基础和发展后劲十足的科技型“瞪羚”企业、制造业单项冠军和“隐形冠军”企业等后备资源，特别是2019年市委、市政府对上市工作提出了新要求，这些都为我市企业上市拓展了发展空间。

（三）加快推进科创板拟上市企业培育工作

一是成立科创板专项工作领导小组。由市政府领导担任小组负责人，市科技局、金融办等相关部门参加。负责我市科创板拟上市企业培育工作，主动加强与上交所和相关机构的对接，制订工作计划和政策措施。二是摸底筛选储备预上市后备企业资源。以区（市）政府为主体，集中筛选一批有潜力的科创企业，建立市、区（市）二级上市后备企业资源库，实行动态管理。年内筛选3~5家优质企业，作为“金种子、银种子”重点培育，适时申报。三是设立科创基金重点扶持。可借鉴北京、上海的做法。目前，北京科创基金已达300亿元，由市财政和市属国有企业出资200亿元，银行募集100亿元。上海16个区推出了扶持新政策，对拟上市及上市企业分阶段补偿，提高了资金数额，除对企业扶持外，对企业法人也给予一定奖励。四是加大宣传培训力度。采用多媒体多途径做好政策宣传，强化政策培训，邀请资深专家对科创企业上市之路给予指导，推动企业抢抓机遇、提前谋划、早日上市。