图表目录
图1-1 外汇干预对VIX的累计脉冲响应函数(t=6)
图1-2 外部冲击对外汇储备的影响
图1-3 外部冲击对名义汇率的影响
图1-4 外部投资净收益的跨国比较(2000—2018年均值)
图1-5 外部冲击对外汇干预国名义汇率及实际汇率的影响
图1-6 外部冲击对汇率浮动国的名义汇率及实际汇率的影响
图1-7 外部冲击对通胀率的影响
图1-8 外部冲击对实际汇率的影响
图1-9 外部冲击对股市价格的影响
图1-10 外部冲击对房价的影响
图1-11 外部冲击对中国外汇储备的影响
图1-12 外部冲击对中国名义汇率的影响
图1-13 外部冲击对中国实际汇率的影响
图1-14 外部冲击对中国通货膨胀率的影响
图1-15 外部冲击对中国实际利率的影响
图1-16 外部冲击对中国房价的影响
图1-17 外部冲击对中国股市价格的影响
图1-18 外汇干预对资本流动的影响:脉冲响应函数
图1-19 人民币兑美元历史汇率
图1-20 外汇干预对通货膨胀率的影响
图1-21 外汇干预对实际利率的影响
图1-22 外汇干预对经常账户的影响
图1-23 2015年“8·11”汇率改革对PPI通胀率和实际利率的影响
图1-24 2015年“8·11”汇率改革对资本流动指标的影响
图1-25 2015年“8·11”汇率改革对股市价格的影响
图1-26 2015年“8·11”汇率改革对房价的影响
图1-27 2010年6月至2020年3月外汇储备变化与人民币兑美元的相关系数(12个月滚动相关系数)
图1-28 2020年1—5月新兴市场国家货物贸易表现(同比)
图1-29 2020年1—8月部分新兴市场国家汇率变化
图1-30 2020年1—8月部分发达国家汇率变化
图1-31 历次危机后新兴市场国家跨境证券资金流动比较
图1-32 新兴市场国家跨境证券资金流动
图3-1 各国外汇衍生品覆盖率(2019年)
图3-2 2019年末各国外汇市场(含即期和场外衍生品)每日交易量与GDP之比
图4-1 中国中央政府债券持有者结构
图4-2 金砖国家主权债券市场外资持有比例
图4-3 新兴市场国家主权债券投资者结构(截至2019年末)
图4-4 近年来主要国家股票市场外资持股比例
图4-5 离岸人民币存款
图4-6 2008年以来主要国家房价收入比变化情况
附图1 美国外汇期货每日交易量(合约数量)
附图2 日本外汇期货每日交易量(合约数量)
附图3 日本外汇远期和掉期合约存量(按交易对手方)
附图4 巴西雷亚尔外汇衍生品市场交易量
附图52019年巴西场内与场外外汇衍生品日交易量比…180
附图6 金砖国家外汇市场日交易量
附图7 2018年印度交易所交易的外汇期货和期权(日交易量)
附图8 印度外汇期货交易量(合约数量)
附图9 在岸与离岸卢比衍生品(日均交易量)
表1-1 实际外汇干预制度分类
表1-2 外汇干预的宏观影响:格兰杰因果关系检验
表1-3 外汇干预对资本流动的影响:格兰杰因果关系检验
表2-1 中国宏观经济指标与安全阈值及其他新兴市场的对比
表2-2 中国系统性风险评估:纵向与横向对比
表3-1 印度外汇市场买卖差价变化
表3-2 中央银行和证券监管部门在外汇期货市场方面的职责和分工
附表1 美元—印度卢比的描述性统计量
附表2 美元—印度卢比的ADF检验统计值
附表3 印度的GARCH(1,1)分析结果
附表4 美元—俄罗斯卢布的描述性统计量
附表5 美元—俄罗斯卢布的ADF检验统计值
附表6 俄罗斯的GARCH(1,1)分析结果
附表7 美元—南非兰特的描述性统计量
附表8 美元—南非兰特的ADF检验统计值
附表9 对南非的广义自回归条件异方差(1,1)分析
附表10 剔除金融危机影响情况下对南非的GARCH(1,1)分析
附表11 剔除金融危机影响情况下对印度的GARCH(1,1)分析