资本的精神
“蓬莱号”远行的日子，小镇像是少了什么一样，人们会常常提起：他们走到哪里了？会有怎样的际遇？蓬莱仙山到底是怎样的光景？
日日柳色，月月微风。
小镇很快又恢复了原来的平静，人们提及“蓬莱号”、轩辕和长孙的次数越来越少，又回到了日复一日的生活中。
……
失去了最初的狂热，人们逐渐冷静下来，对来自仙山那些价值连城的宝物也就没那么渴望了。
……
一年过去了，极少有人再提起“蓬莱号”，仿佛这件事从来就不曾存在。金融市场从出生起就是这样的，投资者关注的是收益，尤其是现期收益，很少有投资者关注一年、几年、十几年以后的收益。如果不能立刻带来收益，金融的魅力将仅限于智者。
人们虽然不再想这些事情，海上却传来了“蓬莱号”的消息——坏消息。
据一艘远海渔船上的人说，他们听另一艘远海渔船提起，另一艘远海渔船又是听更遥远的远海渔船提到过“蓬莱号”……据说、据说、据说……经过无数次据说，人们得到的消息是“蓬莱号”很悲惨。
在出海的那年冬天，“蓬莱号”没有找到蓬莱仙山，却碰到了冰山群。在穿越冰原的过程中撞上了冰山。虽然船队没有最终沉没，但轩辕启恒、长孙东阳和“蓬莱号”被困在冰山群中。
小镇上的人们听到这个消息，表面上扼腕叹息，心里却各打各的算盘。
一部分为“蓬莱号”惋惜，这样失去生命是不是太可惜了？一部分人则为投资心痛，船上装的相当一部分货物是食品，即使他们能全身而退，估计这些货物也成了度荒食物了；还有一部分人觉得这件事很惬意，凭什么轩辕和长孙就有胆量出海远行，想发财，这下好了吧，就连想回到小镇上过普通人的日子都不可能啦！
不知过了多长时间，又有消息传来，还是据说、据说、据说……
据说，“蓬莱号”在冰山群中艰难地度过了八九个月，轩辕、长孙和他们的船员就在寒风肆虐的冰山群中等待春天。没有人预见到海上会有冰山，衣服、食物、燃料都不充分，人们不得不拆掉了“蓬莱号”的主甲板生火取暖，在冰原上冒着死亡的风险狩猎冰熊，这样才能获得兽皮和食物，寒冷的黑夜里人们只能抱团取暖……
结果显而易见，有的船员在如此严酷的环境中得病了，有人活了下来，也有人因为缺医少药而奄奄一息，永远消失在冰原之上……
碰到他们的远洋船只非常惊讶，他们给“蓬莱号”周济了一些食品，登船的时候却发现船舱里摆放着大量的谷物、药品、衣服……“蓬莱号”上的船员没有取用这些东西。货物里明明有救命的食物、衣物和药品，何必要冒着生命危险去狩猎，为什么宁可选择死亡也不肯动用船上的药品？
又是据说、据说、据说，“蓬莱号”的人问过轩辕启恒这个问题，轩辕启恒的回答斩钉截铁：尽余之能力与判断力所及，为投资者博取最高回报，绝不因任何原因损及任何财货本金及收益，请神祇赐我生命与事业无限光荣，天地诸神为证！船上的货物并不是我的，怎么能瞒着投资人私分货物？当谨守与投资者之诺言。
小镇的人们惊呆了，作为远行仪式的一部分，这是轩辕、长孙行前对投资人发过的誓词，可是，人们只是把这当作一种仪式，没有人当真。真的要牺牲生命去保护别人的财货吗？换句话说，牺牲了生命就能保住财货了吗？
不过，好消息终于传来。
不知过了多长时间，终于又有了据说、据说、据说，据说“蓬莱号”终于熬过了冰原上的严冬，冰消雪融的时节，“蓬莱号”终于再次扬帆起航，向着蓬莱继续远行。
轩辕启恒手中的海图真的能引导他们到达蓬莱吗？
专题1-3：
资本的精神——信托责任
1596年，荷兰人想开发穿越北冰洋的亚洲航路，船长巴伦支选择了错误的路线，结果九月初在穿越北极的时候被困在冰山中。船队在北极捱过长达九个月的冬季，伴随他们的是严寒、暴雪、饥饿和疾病。船上装满了货物，包括衣服、治病的药物，但是船员们宁可冻死、病死也不去动那些货物。直到第二年6月，幸存的人才被俄国商船救起。为了纪念故事中的这位巴伦支船长，后世用他的名字命名了北冰洋的一片海域。
这是一个真实的故事，为了不辜负投资人的信任，船队宁可牺牲生命也不动用食物、衣物、药品，无论有没有投资人的监督都要如此。
后来，这个故事被视为“信托责任”的体现。
信托责任不仅是金融市场的基础，也是整个经济运行的基石。
通俗地讲可以把“信托责任”表述为“受人之托，忠人之事”，英文则更直白，就是Trust。英国信托法学者 Philip H.Pettit 在《衡平法与信托法》中这样表述“信托”的概念：信托是一项衡平法上的义务，约束一个人（受托人）为了一些人的利益（受益人，也可能是委托人本身）管理、处理他所控制的财产。
投资者在投资的时候只能选择信任，信托人必须要值得投资者信赖，不能在任何情况下损及投资者利益，哪怕牺牲生命也在所不惜。否则，可以设想一下，完全没有信托责任的人类社会会变成一个霍布斯丛林，充满了欺诈和丑恶，无法创造财富，只有最强大、最凶狠、最坏的人才能享受到财富。
现代企业制度起源于信托责任，股东把企业财产委托给公司管理者，公司管理者要尽最大可能为股东赚取回报，而不是将企业财产据为己有。正如盛传的一个笑话，一个保姆来收拾价值1000万元的房子，不但在房间里肆意享受，还随便编造一个理由定价1000元把房子卖给了自己。
跨海贸易能赚得巨额收益，大海美丽却远非多情，在缺乏现代航海技术的16世纪，很多远洋航船沉没在风暴肆虐的大海上。为了分担风险，人们想到的方法就是通过股份聚集大量资本。因为有信托责任，投资者才能安心，荷兰东印度公司、英国东印度公司、南海公司、法国密西西比公司都是这个时候的产物，也都是信托责任的产物。
为什么远行的航船没有把财产据为己有？凭什么相信远航者能秉承信托责任？关于这个问题有很多种解释。
比如韦伯所著的《新教伦理与资本主义精神》，按照其解释只有新教徒才能秉承信托精神。简单说就是“人在做，天在看”，新教教义不允许教徒巧取豪夺，上帝只会宽恕通过个人努力取得成功的人。
韦伯的解释更多是为自己的民族涂脂抹粉，脱离了经济学基本常识。市场中无非“得失”二字，利益面前人性也可能靠不住，否则西方经济学就不会提出“理性人”的假设。暂时没有背叛不等于永远不会背叛，所以没有背叛是因为背叛的筹码还不够大。想一想，经济学中可有“道德”这样的基础变量？想一想，如果经济学中有“道德”司法部门岂不要完全失业？
让不当得益者损失更大的利益，这才是让受托人秉承信托责任最有效的办法，严刑峻法则是最佳途径。大航海时代，能出资支持航海家的人集中于西欧各国王室，一旦航海家侵蚀王室利益，就算能返回欧洲大陆，不但在圈子里再也无法融资，在欧洲诸国也无法生存。要知道欧洲王室沾亲带故，其实就是一家人，抢劫国王的财富还想回家岂不是痴人说梦？
当代美国是资本市场最为发达的国家之一，也是监管最为严厉的国家之一。美国的注册制看似能让一家企业轻易上市，也能轻易让一家企业万劫不复。美国证监会（SEC）的权力弗远无界，有权提起诉讼，可以独立发出传票，联邦法院不得驳回或者推翻SEC的裁决。更离谱的是，在这里没有所谓“谁主张、谁举证”的说法，SEC要求被诉讼方举证，即，被诉讼方必须证明自己清白，如果没有足够的证据将被判有罪。一向崇尚分权的美国社会为什么会设计出如此严厉的集权监管制度，究其根本，还是为了惩罚市场投机者。