第二章　以产业的视角看并购

第一节　并购的特定含义

并购，是兼并（Merger）与收购（Acquisition）的合称，一般缩写为“M&A”。

《大不列颠百科全书》对兼并（Merger）的定义为：“两家或更多的独立企业公司合并成一家企业，通常由一家占优势的企业吸收一家或更多的公司。”我国《公司法》第172条的定义为：“公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两家以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。”

收购（Acquisition）是指一家公司（称并购企业）在证券市场上，用现金、债券或股票购买另一家公司（称被并购企业）的股票或资产，以获得对该公司的控制权的行为。被并购企业的法人地位并不因此而消失[3]。

兼并和收购之间的主要区别在于，兼并是一家企业与其他企业合为一体，收购则是一方对另一方居于控制地位。

企业并购是企业兼并和收购的简称，即企业为获取目标企业的控制权（全部或部分），而运用自身可控制的资产（现金、证券及实物资产）去购买目标企业的控制权（股权或实物资产），并因此使目标企业法人地位消失或引起控制权改变的行为。简述之，企业并购是指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动[4]。