第三节　量价分析

量价关系是短线看盘入门的关键。一只股票价格的涨跌，与其成交量有着很大的关联。短线投资者可以根据量价之间的关系来判断股价的走势，从而进行买卖操作。

一、低量低价

低量低价主要是指个股（或大盘）成交量非常稀少，同时股价也非常低迷的一种量价配合现象。低量低价一般只会出现在股票长期底部盘整的阶段。

当股价从高位一路下跌后，随着成交量的明显减少，股价在某一点位附近止跌企稳，并且在这一点位上下进行长时间的低位横盘整理。经过数次反复筑底以后，股价最低点也日渐明朗，同时，由于量能的逐渐萎缩至近期最低值，从而使股票的走势出现低量低价的现象。低量低价的出现，只是说明股价阶段性底部形成的可能性大大增强，但不能作为买入股票的依据。投资者还应研究该股基本面是否良好、是否具有投资价值等，再结合一些技术指标的情况做出是否投资的决策。如图1-1所示的内蒙一机（600967）在创出低量低价后形成底部，之后股价开始走高。

二、量增价平

量增价平主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下，其股价却围绕某一价位水平上下波动的一种量价配合现象。量增价平既可以出现在上升行情的各个阶段之中，也可以出现在下跌行情的各个阶段之中。同时，它既可以作为卖出股票的信号，也可以作为买入股票的信号。区别买卖信号的主要特征，是要判断“量增价平”中的“价”是高价还是低价。

如果股价在经过一段比较大的涨幅后，处在相对高价位区时，成交量仍在增加，而股价却没能继续上扬，呈现出高位量增价平的现象，这种股价高位放量滞涨的走势，表明市场主力在维持股价不变的情况下，可能在悄悄地出货。因此，股价高位的量增价平是一种顶部反转的征兆，一旦接下来股价掉头向下运行，则意味着股价顶部已经形成，投资者应注意股价的高位风险。与上述情况不同，有时在上升趋势中途也会出现量增价平的现象，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。

如果股价在经过一段比较长的时间下跌后，处在低价位区时，成交量开始持续放出，而股价却没有同步上扬，出现低位量增价平现象，此时若买盘明显多于卖盘，且凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货，可能是中线转阳的信号，可以适量买进持股待涨。如图1-2所示的江山欧派（603208），该股经过横盘整理，之后股价开始缓慢盘升。

三、量增价涨

量增价涨主要是指个股（或大盘）在成交量增加的同时，股价也同步上涨的一种量价配合现象。量增价涨只会在上升行情中出现，而且大部分是出现在上升行情的初期，也有小部分是出现在上升行情的中途。

在经过前期一轮较长时间的下跌和底部盘整后，市场中逐渐出现诸多利好因素，这些利好因素增强了市场预期向好的心理，刺激了股市的需求，市场交投逐渐活跃起来。随着成交量的放大和股价的同步上升，投资者购买股票短期内就可获得利润，赚钱的示范效应激起了更多投资者的投资意愿。

随着成交量的逐渐放大，股价也开始缓慢向上攀升，股价走势呈现量增价涨的态势，这种量价之间的良好配合，对未来股价的进一步上扬形成了实质性的支撑。量增价涨是最常见的多头主动进攻模式，投资者应积极进场买入。如图1-3所示的中金黄金（600489），该股成交量出现放大，股价也开始大幅上扬。

四、量缩价涨

量缩价涨主要是指个股（或大盘）在成交量减少的情况下，其股价却反而上涨的一种量价配合现象。量缩价涨多出现在上升行情的末期，有时也会出现在下降行情中期的反弹过程中。量缩价涨的现象在上升行情和下降行情中的研判是不一样的。

在持续的上升行情中，适度的量缩价涨表明主力控盘程度比较高，锁筹较好，投资者最好是采取小资金短线参与的策略，因为此时的股价已经有了相当大的涨幅且接近上涨的末期。在上涨初期出现的量缩价涨则可能是昙花一现，经过补量后仍有上行空间。但量缩价涨毕竟所显示的是一种量价背离的趋势，因此，在随后的上升过程中若出现成交量再次放大的情况，则意味着主力可能在高位出货，此时投资者一定要警惕。

在持续下降行情的反弹过程中，有时也会出现量缩价涨的现象。当股价经过短期的大幅度下跌后，由于跌幅过猛，主力没能全部出货，因此，他们会抓住大部分投资者不忍轻易割肉的心理，用少量资金再次将股价拉高，造成量缩价涨，从而利用这种反弹走势达到出货的目的。如图1-4所示的梦百合（603313），该股成交量出现萎缩，股价却呈现上扬趋势。对于量缩价涨的行情，投资者应区别对待，一般以持股或持币观望为主。

五、量增价跌

量增价跌主要是指个股（或大盘）在成交量增加的情况下，股价却反而下跌的一种量价配合现象。量增价跌现象大多出现在下跌行情的初期，有时也出现在上升行情的初期。量增价跌的现象在上升行情和下降行情中的研判也是不一样的。

在上升行情初期，有的股票会出现量增价跌现象。当股价经过一段比较长时间的下跌和底部盘整后，主力为了获取更多的低价筹码，采取边打压股价边吸货的方式，造成股价走势出现量增价跌的现象，但这种现象也会随着买盘的逐渐增多、成交量的同步上扬而消失，这种量增价跌现象是底部买入信号。

在下跌行情的初期，股价经过一段比较大的涨幅后，市场上的获利筹码越来越多，一些投资者纷纷抛出股票，致使股价开始下跌。同时，也有一些投资者对股价的走高仍抱有预期，在股价开始下跌时还在买入股票，多空双方对股价看法的分歧，是造成股价高位量增价跌的主要原因。股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下跌，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，此阶段的操作原则是卖出或空仓观望。低价区出现量增说明有资金接盘，后期有望形成底部或反弹的形态，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现量增价跌，则应果断地清仓出局。如图1-5所示的索菲亚（002572），该股呈现量增价跌的趋势。

六、量缩价跌

量缩价跌主要是指个股（或大盘）在成交量减少的同时，其股价也同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌现象既可能出现在下跌行情的中期，也可能出现在上升行情的中期，但它们的研判过程和结果是不一样的。

上升行情中的量缩价跌，表明市场充满惜售心理，是市场的主动回调整理，因而，投资者可以持股待涨或逢低介入。不过，若上升行情中价跌的幅度过大，则可能是主力在不计成本出货的征兆。

下跌行情中的量缩价跌大多为无量阴跌，底部遥遥无期。所谓“多头不死，跌势不止”，即一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量，跌势才会停止。此时表明投资者在出货以后不再做“空头回补”，股价还将维持下跌方向，因而，投资者在此阶段应以持币观望为主。如图1-6所示的华体科技（603679）量缩价跌的走势图。

七、量能异常变化

量是成交量，能是资金动能。量能异常是指成交量的极度放大或缩小。出现量能异常时表明原来的趋势可能会发生反转，投资者应重点关注。

1.量能放大突破前期高点

量能放大是进一步突破的关键。在突破前期高点后，不要急于买进，创新高的当天高开低走，就要彻底打消买进的想法。如果不是高开低走，也要观察创新高后几个交易日的走势，如果股价没有向下移动，反而还是向上攀升，可择机买进；如果后几日股价向下跌就不要再碰它了，手中持有这类股票的投资者也要选择抛出或减磅操作。

一般来说，主力在低位建仓后，会将股价拉升到一定高度，借此进行打压。对于突破前期高点，主力打压是怎么操作的呢？主力会在某个区域设下一个圈套，引诱散户投资者做空，最后让做空的投资者无法在更低的价位把筹码补回来。所以，投资者要识破主力的计谋，可以捂住自己的股票，也可增加仓位坐上主力的轿子。如图1-7所示的中国天楹（000035），该股开始量能放大，突破前期高点之后震荡盘升，又开始了新一轮的上涨。

2.放量滞涨

放量滞涨指股价上涨幅度与成交量放大的幅度不匹配。股价上涨幅度很小，成交量却放出巨量，这种情况一般是由于主力出货造成的。当然也有另一种情况，即当股价突破重要阻力位时，也会放出巨量，这需要具体问题具体分析。

高位放量滞涨是指股价经过长期炒作后已经处于一定的高度（或已经翻了几倍），然后在一段较短时期内出现成交量不断放大而价格却停滞不前的情况（当然也可能创出了历史新高，但放量期间涨幅较小），此时庄家出货概率较大，应当引起投资者的重视。

弱势中的低位放量很可能是个陷阱，放量后跳水的可能性很大，多为诱多行情，很短暂，风险也很大。

低位放量上涨是主力资金出逃还是建仓，主要有以下区别：

（1）成交量在短期内急速放大，日换手率保持在5%以上，或者在相对高位，成交量放至10%以上，或者在明显的低位，放出如此巨量，充分说明有资金在通过对敲出逃。

（2）低位缓慢上涨放出巨量，涨幅不大，但成交却创出新高，应谨慎。

（3）股价反复震荡，暴露出主力清仓的意图。

（4）不会突破阻力位，说明主力不愿上攻，出货的意愿明显。

3.量能放大的长阳线、长阴线

（1）巨量长阳线。主力突击建仓手法最明显的便是低开巨量长阳线，这种形态的特征是：股价莫名其妙大幅跳空低开，随后便慢慢爬升，成交量同时放出近期天量，当天报收阳线。

此种形态的走势特点表现为：股价大幅跳空低开，至少需低开2%以上，形态上呈穿底而出的不良形态，不明真相的投资者纷纷弃股而逃；成交放出巨量，一边是蜂拥而出的抛盘，一边在大肆收集筹码；当天报收阳线，有时甚至是光头光脚的长阳线；出现的位置较低，且前期往往已调整了一段时间。

低开长阳出现的位置越低、阳线的实体越长、成交量越大越好，若在该股的高价位出现，则有可能存在陷阱。而低位出现的巨大的成交量、长长的阳线，往往数天之内筹码便换手完毕，绝对是有雄厚实力的主力所为，这说明后市上升空间相对广阔，主力急于进场，其战略意图在于追求速战速决，建仓完毕有可能立刻进入拉升期。

（2）巨量长阴线。如果出现高位巨量长阴线就应该考虑卖出了。高位放巨量收长阴，通常是庄家出货的信号。当股价已有了较长时间和较大幅度的上涨后，买方力量已经显示不足，此时成交量忽然放巨量，且当日K线为长阴线，通常表示庄家已完成拉高出货。此时如不能及时清仓出局，必被高位套牢。

利用高位巨量长阴线判断是否卖出时，要注意必须是在上升行情持续较长时间，股价距行情启动点的涨幅在30%～40%，该信号才为有效。要注意两种行情的高位概念：其一上攻行情的高位是从本轮行情的启动点计算；其二反弹行情的高位从反弹点计算，其前期高点附近往往是反弹行情的高位。

高位成交量巨大时的K线形态表现为：K线长阴股价大跌，庄家出货意愿坚决；K线大阴大阳相吞，是较强烈的顶部信号。

本章操作提示

炒股不仅要掌握一定的理论知识，具备一定的实践经验和操作技能，还要有一定的头脑，有时还要有一些运气。功夫是练出来的，只要你潜心努力，机会便会眷顾你。股市里随时都有机会，而你的资金是有限的，炒股也不是哪位专家或大师的一席话就能让你茅塞顿开成为高手的，所以在短线实战操盘前，请练好看盘的基本功，良好的盘感是散户投资股票获利的必备条件。