前言

在“博弈”中胜出的筹码交易技术

股票市场中既存在着机会，也蕴藏着风险。从中长线的角度来看，过分追逐绩优股、大盘股，就如同跟随大盘指数，并不是明智之举，因为从2007年的6124点到2020年的2685点，A股市场并没有步入稳定的慢牛格局。在这期间，股市的大起大落、众多个股的翻倍式上涨，都让我们体会到股市仍旧魅力十足，但我们的交易方式却需要改变。

传统的K线理论、量价理论，在用于分析大起大落、热点转换频繁的A股市场时，往往显得“势单力薄”，所以我们需要一种更好的技术分析手段。我们知道，股市有两种本质上的特性：一种是融资性，这主要体现在一级市场中；另一种是二级市场的交易性，这主要体现在买卖双方的博弈中。

博弈是股市最重要的特性，也是我们参与股市前最需要了解的内容。股票市场中的多空博弈在一刻不停地进行着。当多方力量占据优势后，即使个股业绩平平、净资产较低，其股价也可以翻倍上涨，且该个股也可能成为黑马股；而那些业绩喜人、净资产颇高的大盘蓝筹股，由于多方力量薄弱、市场认可度不高，连年都没有好的表现。只关注基本面而不重视盘面的投资方法，正是忽视了股市交易的核心——博弈，投资者即使怀有美好的愿望，也往往难以获利甚至不断亏损。

股票市场的走势存在“二八格局”，即少部分股票表现强势，大部分股票则跟随大盘，表现不佳；对于投资者来说，同样也存在着这种“二八格局”，即少部分人获利，大部分人亏损。投资者中存在着“主力”与“散户”，其中主力在信息、专业性等方面的能力较强。很多散户没有理解股市的博弈特性，且不懂得运用适当的博弈工具，自然是亏多赚少。

什么是博弈？简单来说，就是买卖双方在心态、判断、操作上的交锋。一只股票在多方博弈胜出后就会上涨，反之则会下跌。部分投资者由于对盘面的理解仅仅停留在日K线形态及量能上，因而常常成为博弈中的输家。但是，若投资者掌握了有力的工具，则情况将发生改变。这些技术性的分析工具就是近年来逐渐被市场接受的、越来越受关注的“筹码交易技术”。

在股市中，多、空双方互为对手。若某种工具的熟知度越高、使用频率越高，则它的可靠度就越低，即使用频率与可靠度成反比。当这种工具被超过50%的投资者使用后，它的可靠度也将至多有50%。筹码交易技术则不同，虽然近年来较受重视，但它只被极少部分投资者掌握及使用，不高的使用频率使它的效果更为突出，而且筹码交易技术是一种相对完善的技术工具，既有理论支撑，又有实践经验支撑。在实盘交易中，若能将筹码交易技术与量价、主力分析等内容相结合，将会使投资者得到更为准确的主力参与信息，进而提高获利的概率。

筹码分布可以反映主力参与的情况、多空交锋情况、市场成本变化趋势等，可以帮助投资者理解股价运行轨迹，预测个股的发展方向。在捕获黑马股的实战中，它也是一种利器，当大多数投资者还不是十分了解这种技术工具时，能提前掌握并运用它的人无疑将占有先机。

筹码分布分析法属于技术分析法，它是一个相对冷门而又十分有效的技术分支。如前所述，在股市中有一个定律，即“一种分析方法被越多的人使用，它的效用就越弱”，这是因为股市是一个博弈的场所，而能够胜出的往往是少数人。因此，若某种分析方法被大多数投资者熟知和使用，那么它未必是最有效的方法。从这种观点来看，筹码分布分析法便是值得我们付出精力来学习和使用的分析方法。