第二节 市场，刻骨铭心

（一）

1997年入市以后，股市一直非常混沌，没有疯狂的牛市，也没有那种恐怖的熊市。当时，我和几个朋友经常听楼下小卖部的老股民老板聊股市、吹牛。他经常说，以前如何如何。有一次，说股市有的时候涨起来，第一天钱进去，第二天钱出来，就翻倍了，说那时候没有涨跌停板，赚钱真是太容易了，我们听得心生向往，遗憾自己炒股太迟。还有一次，他还说，以后外资进来，先把我们的股票炒几倍上去，你的涨几倍，我的涨几倍，我们就发财了！然后把我们所有人的股票都提了一遍说，外资钱多啊，我们的这些股票，肯定都会被炒起来，我们就一边在他的店铺喝饮料一边笑得非常开心。还有的时候，老板说到熊市的可怕，说有一次股市暴跌，有个女的进来，一看脸就绿了。再过一会儿，就直接晕倒过去。他当时就在旁边，他猜测，估计是借了钱来炒股的，我们就听得非常惊悚。另外一次，他说，有一个人在股市里先是亏了，亏到不敢看，再后来，股市突然暴涨，他赚了几倍，在交易大厅狂笑不已，估计都笑傻了。

最初炒股的日子就是这样，每天除了有令人激动的股价波动，也有茶余饭后的肆无忌惮的瞎聊狂想。后来，碰到一个神奇的同事，他说，他早年大学毕业，去深圳做过操盘手，说那时候人们炒股，有些是用麻袋装钱进来的。我们都知道他真的当过操盘手，所以每次喝酒都非常尊重他，这种从江湖归隐的人，是见过大钱，见过大阵仗的。

我炒股的时候都是在散户大厅，身边的人，都是些买几百股心率就直接上百的小散户，所以对于大交易的故事，都觉得比电影电视好看太多了、刺激多了、离奇多了。后来在网上遇到一些网友，也有很多神奇的经历。一个网友，钱很多，他买的又是小盘股，买完后股票涨了30%，别人都恭喜他，说他赚了不少，但他私下里和我说，其实卖出后还亏了几个点，因为流通的股票太少了，他一买就涨，一卖就跌。他还补充了一句，其实他也没有多少钱。但我们买完股票，都推荐给他，希望他能买点。

做散户的，就要有散户的觉悟。我们就是老老实实，挑价格便宜的股票买，挑那些跌得多的股票买，把地摊情结发挥到极致。我有一个做法比我更散户的朋友，钱不多，但买了大几十只股票，一只股票就买两三百股，然后经常没事每天挂跌停板买想买的股票，挂涨停板卖他手上持有的那些股票。他也碰到过一两次好运气。还有一个朋友，有一阵没上班，说去交易大厅上班，每天赚点买菜钱。还有一个朋友，也很有意思，他说，自己每次看股票，都会忍不住要买买买，因为上市场总是要买些东西的。

在股市里，看盘看多了，总是会在股市的红红绿绿、涨涨跌跌中灵光一闪，觉得买入就能赚，所以总是会有很多的购买欲。我说的这些朋友，他们有医生、有企业主、有大学老师、有的士司机、有公司高管、有小职员。说到医生，我想起两个朋友，一个朋友说他们主任，会把自己看中的股票，拿个小本子记录下来，然后说它好，好在哪里。每天，科里的同事就去翻翻。有一次，这个朋友全仓买了一只股票，短期翻倍了，同事们都很羡慕，问是怎么选的，他说，就是主任本子里的啊。主任自己不敢买，他买了。还有一个医生，是网络上认识的，他白天看病很忙，说自己的心愿就是以后每天有点时间看看盘，那是人生最好的享受。

那几年，我在股市一直没有赚到钱，但也没亏什么。虽然在股市一直没有赚到钱，但梦想总是有的，而且自己坚信不疑。

（二）

1999年年底，我带女朋友去交易大厅看股票，和她说，如果我股市的资金翻倍了，就结婚，她不了解股市，就像我对股市其实也不了解一样，以为股市资金翻倍很容易。那一年，股指在1000点出头。没想到，第二年，股指就翻倍了，到了2000点，我账户的资金也翻倍了。天作之合，我的女朋友，也就成了我的妻子。那是我第一次体验到牛市，是多么美好的事情！

1999—2001年，我人生经历的那次神奇的牛市，根据媒体统计，是中国的第六次牛市，那次牛市，创下了2245点的历史新高。中国股市的牛市、熊市真多，在我进入股市之前不到十年的时间里，股市就经历了五次大牛市、五次大熊市。股市波动的剧烈、频率之高，简直充满了过山车一般的刺激。股指在第一个十年里从100点涨了20倍，涨到了2000点，难怪那么多人喜欢股市。当然，由于前十年的极高回报，极度透支了后来股市的增长性，市盈率达到了恐怖的60多倍。所以，2001年后，股指十年不涨，到了2010年还在2000点似乎也就可以理解了。

但当时，我哪里想得到这些，对我一个刚入股市没几年，刚开始工作没几年的人来说，人生才刚开始展开，工作、结婚、买房，就是我能看到的全部了。2001年，我结婚了，把股市里的部分的钱也取出来买了房子。因为股市里的钱原先都是我父母的，他们把投资股市的钱全部给了我，支持我买房，所以加上我那几年的储蓄，全款买完房子后，我不仅没有贷款，没有负债，还有一部分的储蓄，没有什么压力，足以安居乐业，有足够的钱继续投资股市了。

但2001年后，我投资上的挫折也才开始。因为牛市以后，紧接下来往往就是熊市了。当时，我还全然没搞清楚熊市是怎么一回事，也没想到中国熊市的演进速率突然变慢了。一个熊市，就是漫长的五年。五年里，股市的主旋律就是永无止境的下跌，每一次短暂的上涨后，都迎来更大的下跌。每一次希望，带来的是更大的失望，最后是绝望。

梳洗罢，独倚望江楼。过尽千帆皆不是，斜晖脉脉水悠悠，肠断白蘋洲。当时，很多人每天都带着希望去看盘，希望能解套，但看了一天，大多时候，不涨不跌，小涨大跌。绝大多数人，都已经因为浮亏超出了他们承受的范围，干脆就让账户死在熊市中。

而我，在第一次体验到熊市的时候，除了账户因指数下跌持续缩水，还踩了一次大雷。从外到内都被烧焦了，受到的伤害之大，大到永远都不想再待在这个市场！

（三）

当时我买的那只股票叫达尔曼。在买达尔曼之前，我买过很多很多的股票了，印象中，浮亏就卧倒不卖，股价总能回来；不断下跌，如果有钱不断低位补仓再买，也许能赚得更多。总结起来也就是两个步骤：

第一，从报纸上看一只股票的历史。看它的历史最低价和最高价，在价格偏低的时候买入。买入的时候，也参考股评人士的意见，这些股评人士，包括技术派，也包括基本面派，多措并举。

第二，如果买入后，下跌了，就补仓，每跌10%买一次，或者跌一阵买一次。有点像有些人说的金字塔买入法，开始的时候买少一点，后面买多一点摊薄成本。

但炒股，哪有这么好的事情和简单的方法。任何一种方法，都有它的死穴。终于，买着买着，买到了达尔曼这只股票上。然后这只股票应验了阿凡提的一个故事：一开始，大锅生了小锅。再后来，大锅死掉了。

那时候，应该是股指在2000点附近的时候，有一天，一个在大学教财会的朋友给我推荐了一只股票，他说，看了一只股票，觉得不错，可以买。我看了，这只股票，上市的时候是40元，当时才14元，珠宝第一股，盘子也不大。再看了分析师都说可以，便宜。我看完，也觉得确实便宜，可以买，然后以每股14元买了500股，先是一个涨停，觉得自己买少了。然后股价开始下跌，觉得自己还好没买多。然后股票下跌，跌到不敢去看。再然后，腰斩的时候补过一些。再然后，跌到2元以下的时候，就动用金字塔大法狠狠地补。最后，股价到1元的时候达尔曼说要退市。想了一下，不知道退市以后是什么样的地狱，就咬咬牙全部卖出。卖出后，好长一段时间，心里都是一段诗句：废池乔木，犹厌言兵。渐黄昏，清角吹寒，都在空城。心里胡说八道念歪诗，是因为痛到不能言说。

也许我不算是最惨的，一个朋友，家人还是证券公司的，他自己听了个什么内部消息，追高重仓买的一只股票，银广夏。买入后，就当头一棒，说是造假被停牌。停牌前，股价为30元，停牌后，天天跌停，15个跌停打开后，就剩下6元了。就像被直接宣判死刑一样。而如果打开跌停没卖，最后就剩2元出头。连1/10都不到。这只股票就是有名的银广夏，新闻上说，银广夏自1998—2001年期间累计虚构利润7.7亿余元，银广夏事件，被称为中国的“安然事件”。据说，后来很多人联合索赔，还索赔成功了，我没有去关注，我只知道，我那个朋友因为银广厦事件，卖了市中心的一套房子，才把这个亏损给“补”上。

达尔曼的巨大亏损，加上熊市里听到的各种可怕的故事，使我对这个市场，也就越来越惧怕，觉得自己完全没有能力把握这个市场。觉得公司如果造假，即便造假多年了，你也无从知晓。表面上看，买到达尔曼，买到银广厦，是小概率事件。但常在河边走，怎么能不湿鞋。买的股票多了，总能踩上炸倒你的那颗雷。这个游戏感觉就是俄罗斯轮盘赌，你不知道下一次扣动扳机的时候，里面是否有一颗子弹。这几年，我发现当年买过的股票很多都已经消失了。很多估计都被借壳了，但至少说明，那些股票，很多都经历过天雷滚滚。每一颗雷，都会在一些人的噩梦里。

卖出达尔曼后，我连思考都放弃了，只想选择离开股市。很长一段时间里，都想告别股市。想想，我整个投资的过程，算是很小心了，但结局如此！踩雷，首先是上市公司造假的错。换个角度，首先也是自己的错，公司造假这么多年了，自己居然不知道，还每天看股评幻想否极泰来，真是可怜河边无定骨，犹是春闺梦里人。后来看新闻，说达尔曼开会，每次都给来开会的公司高管发钱，每当看到这种新闻就非常气愤。

买了上百次股票，踩雷一次，这个概率不算高，1%而已，但这1%，却让我损失惨重，惧怕不已。一朝被蛇咬，十年怕井绳，但毕竟初始投入的本金还在，后来的部分盈利还在，只是这个惨痛的经历，给自己敲响了警钟，警示什么事是自己不能做的。知道没有经过自己独立思考，并且详细研究过的投资行为，和赌博没有太大的差异。

从此之后，我转向低风险投资。