第2章　美国小企业融资结构及政策

美国小企业约占全美企业总数的99.9%，其雇用员工数占美国就业总人数的近半，小企业平均寿命不到7年。非农小企业的国内生产总值占比为43.5%，其中建筑业和服务业的小企业国内生产总值占比最高，分别达到了82.3%和81.3%，艺术娱乐、专业和科学服务、食宿服务等4个行业的小企业国内生产总值占比过半。小企业占全美出口企业的97.6%，规模为出口总额的32.9%。

美国凭借高度发达的金融市场和富有成效的政府支持机制，能够较好地满足小企业的融资需求。美国《小企业法》确定了一系列的小企业扶持政策，设立了小企业管理局（SBA），形成了立体式的支持体系，涵盖了技术、创新、信息、融资、人才、出口等各个方面。据调查，在美国，只有4%的业主反映融资需求无法得到满足，且只有2%的企业主报告“融资是他们的首要问题”。从融资结构上看，随着金融市场的快速发展，小企业外部融资渠道不断扩宽，银行贷款仍然是美国小企业最重要的外源资金，私募股权债权融资比例均为全球最高。截至2017年年末，小企业贷款余额达到6190亿美元，占全部银行贷款的比重约为17.9%；小企业的天使投资和风险投资规模分别达到239亿美元和621亿美元，小企业风险投资占GDP的比重为0.32%，而该比值的全球中位数还不到0.03%；私募债市场发行规模达到670亿美元，占全球市场份额的2/3。租赁、分期支付、保理、票据贴现等商业信用也有力地支撑了美国小企业的日常资金融通。