道氏理论

查理斯·H.道最早发明了一种能预测经济走势，并顺带预测股市的方法。他既是《华尔街日报》的创始人，也是道琼斯平均指数的发明者。由于他去世很早，他的道氏理论由威廉·P.汉密尔顿归纳整理做了进一步的阐述。威廉·P.汉密尔顿曾是《华尔街日报》的编辑，他所著的《股市晴雨表》值得每一位对投机感兴趣的人阅读。此处只对道氏理论进行简要阐述。

大部分有经验的交易者都十分熟悉这套理论。其主要内容是：在相当长的一段时间内，股票在一定的小范围内波动代表着吸筹或者派筹的行动，超出这一小范围的变动则预示着相当大的波动即将到来。这种波动可能是不明智的操纵者造成的，也可能是偶然的。然而，毫无疑问的是，作为一个整体而言，股票市场太过宽广，操纵并不会对整体市场造成重要影响。个人或者小团体，在有利的环境下，通过精明的操纵和精心的宣传，或许可以造成某只股票价格的大幅波动，但要想把所有在纽约证券交易所上市的价值数十亿美元的股票作为一个整体来进行操纵的话，那绝对是超出人类能力的事。多年以来，有关经济和股市的研究无可置疑地证明，股市中的大部分波动都不是偶然的。股市与经济的相互关联性不同寻常。