一位银行家的真实预言

1906年开始时，工商业异常活跃，但是政治形势明显动荡，公众对商业领袖的态度充满敌意。货币市场开始出现紧缩的迹象，四五年之前极低的利率消失了。由于积极修建新铁路以及其他形式的固定资产，国家的流动资金消耗殆尽，从而致使利率升高。一月份，经纪人以纽交所股票为抵押向银行借贷的活期贷款利率已经高达60%。鉴于借款利率的螺旋式上升，以及当时被鼓动的货币改革提议，著名的银行家雅各布·H.西弗，在一次公开演讲中提出，“除非货币体系进行改革，否则迟早会造成恐慌，并且与这次恐慌相比，之前所有的恐慌都是小儿科。”没有人注意到这次演讲，也没有人注意到其他的警告。繁荣继续它疯狂的脚步。在先前三年时间内新建造的13,500英里的铁路以外，全国的铁路系统又增加了另外5,400英里的铁路。在这一年中，生铁的产量创下新高，经济方面，企业的倒闭率也达到了1881年来的最低点。1906年，对外贸易总量达到了历史最高值，而国内贸易总值，按照银行票据结算的总额计算，也达到了历史第二高。农作物也获得了丰收，并且卖到了好价钱。

尽管1906年的经济一派繁荣景象，但是对于商业利润的敌意还是在很多方面展现出来。《赫伯恩铁路定价法案》赋予州际商务委员会管制铁路运价的权利，最终该法案在国会得到了通过。此外，国会还颁布了肉类产品检验和洁净食品法，这些法案现在看来非常正常，但是在当时已经被认为是很激进的了。在纽约，公共服务委员会制定了一条降低天然气定价的法令。在芝加哥，法院做出了不利于公共运输行业特许经营的判决，从而削弱了经营者的信心。美国政府依照长期休眠的谢尔曼反托拉斯法，对美国烟草公司、美孚石油公司以及食品包装生产业公司的诉讼取得了进展。