10个点的波动需要时间

投机者追求的利润越大，对他征收的经纪人佣金、证券交易税和利息所占的比重就越小。对于十个点的波动来说，交易者只需在100次交易中正确52次就可以保本不赔。正确预测出十个点的波动的希望多大呢？一个点的波动可以比作股市中的一朵涟漪，许许多多的因素都可能会影响它的出现，因而无法预测。十个点的波动则可以比作股市中的波浪，它们可能是由更强有力的力量造成的，这类力量数量较少，因而相应地更容易预测。但是绝不是说预测这种程度的波动易如反掌。就在我撰写本节的前一天，股票市场可以被称为相对稳定。出现在收报机纸带上的631只股票中，有429只上涨，79只没有变化，123只股价下跌。更为深入地进行分析后，我们会发现，有80只股票的涨幅范围是从2个点到8个点。一位交易者如果随机从中选取股票，那么他只有略高于八分之一的几率可以选到一只上涨幅度相当高的股票。即使他能够选中，由于第二天绝大多数股票都下跌，他也只能看着大部分收益都打了水漂。股价连续五个交易日持续上涨的情况极少出现。股票市场更可能是同向波动三到四天，然后再反向波动一两天。今天表现特别强劲的股票，多半在接下来的一两天内就会被另一组股票所取代。十个点的利润不太可能在一周内赢得，除非交易者鸿运当头。