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梧桐树下

纽约证券交易所的历史,最早可以追溯到美国独立战争时期。如同所有的战争一样,这场战争紧跟着的就是国家债券融资。当时,国家发行了8千万美元、年利率6%的“股票”,并被投资大众购买。战争结束后,在费城和纽约,银行的组建也紧随其后,于是就有了政府证券和银行股票的交易市场;很快,有一批人就以担任经纪人为生,为证券卖家和买主服务。很偶然的机会,经纪人们养成了在一棵老梧桐树下开会的习惯,这棵树屹立的位置就是现在的华尔街68号。无疑,他们中有人企图通过降低收取客户佣金的方式来寻求商机,甚至将佣金降低至无利可图的地步。无论是因为何种原因,他们不得已形成了一些早期的组织。1792年5月17日,24位经纪人签署了如下协议:

我们,购买和销售公共股票的认购者、经纪人,在此向彼此庄严宣誓:我们真诚承诺,从今日起,我们将不向任何人,以低于0.25%的佣金,买入或卖出任何类型的公共股票。在我们的交易协商中相互之间要给予优先权。

从这个小小的开端之后,经纪人制度的进展缓慢。直到25年后,他们才发现有必要给自己提供片瓦遮头。关于证券交易所成立之初的情况,保存下来的只有少数的纪录。从中可以看到,初期的机构似乎曾经使用过很多场所,甚至包括一个干草棚里的火灾临时避难所。正是在这样卑微的起点之上,如今,拥有大理石宫殿般的壮观大楼,巍然矗立在百老汇和华尔街的上空。而在这豪华的大厅里,每个月都有数十亿美元的证券被转手交易。她的成长是美国发展的必然产物。这样一个提供信贷和所有权交易的自由市场,对现代文明来讲,必定是不可或缺的组成部分。