股票融资

一般的投资银行除了从事高等级的证券发行业务，也偶尔会承销优先股。优先股发行和出售的方式，如同公司在筹集新的资金时发行债券的方式一样。为了保持强健的资本结构，成长中的企业必须面对公众寻求新的资金，并且不得不出售一定量的股票——普通股或者优先股，来支持它们增长的长期债务的结构。近年来，一些公共事业公司发现，在很多情况下，它们可以直接向自己的客户出售它们的股票，并长期设有负责发行股票的部门。对于只是偶尔、间隔很长时间才需要新资金的公司，没有比发行股票更好的筹资方式了。

公司，尤其是在工业公司，对其盈利的业务不断地进行再投资，一般需要通过发行普通股。只有在特别有利的市场情况下，公司（那些少数的优秀公司之外的公司）才能够通过发行普通股来完成集资需求。在接近1924—1929年大牛市的顶峰时期，很多强大的公司有能力靠发行普通股，来全部或者部分地摆脱长期债务。但是，在1929年之前，这些公司中只有不到五分之一能有效地实施这样的计划。当这样的融资可实行时，公司通常直接将股票发行给现有的股东，而非大众。此类股票发行可能由投资银行包销，它们同意收取小额佣金，来买下所有没有被股东认购的股票。