第3章 波浪的识别
上一章中我们简要介绍了股票价格的波浪运动，得出的主要结论是一次波动由五浪组成，并且一次波动的五浪构成了下一更高级别波浪的第一浪。本章将介绍波浪运动的第二个基本规律，主要讲述奇数浪和偶数浪之间的区别。
浪1、浪3、浪5是主要方向上的浪；浪2、浪4方向相反。浪2是对浪1进行的回调，浪4是对浪3进行的回调。主要方向和相反方向上的波浪之间主要区别在于，主要方向上的波浪能够进一步分解为五个较小级别的波浪，而相反方向上的波浪则仅能分解成三个较小级别的波浪。上一章中M至N点的波动如图3所示。
如果M至N点之间的波动可以进一步分解成更小级别的波动，就会如图4所示那样分解。
需要注意的是，在图4中，第二浪（点1至点2）以及第四浪（点3至点4）都是由三个更小级别的波浪组成，而第一浪、第三浪和第五浪都是由五个更小级别的波浪组成。本图中能得出的、对整个波浪理论具有基础作用的规律如下：
（1）主要波动方向上的波浪，或者说奇数浪由五个更小级别的波浪组成。
（2）调整浪，或者相反方向的波动（偶数浪）由三个更小级别的波浪组成。
为了进一步对上述规律进行说明，让我们以图4中点1至点2之间的波动为例。从M点到N点是完整的波动，点1至点2是这一完整波动中的第二浪，和所有调整浪一样，它由三个更小级别的波浪组成。当单独观察点1至点2时，这三个波浪形成了一个明显的调整波动，并且按照上述规律，奇数浪（或者a浪和c浪）由于它们处于点1至点2的主要波动方向上，因此由五个更小级别的波浪组成。而偶数浪（b浪）与主要波动方向相反，是调整浪，因此由三个更小级别的波浪组成。如果将点1到点2之间的波动用更小级别的波浪来展示的话，图形如图5所示。
为了便于讲述，我们将波动中的奇数浪定义为大浪，将偶数浪定义为调整浪。需要明确的是，大浪由五个更小级别的波浪组成，而调整浪则包含三个更小级别的波浪。有关波浪的其他规律和要点将在下文继续讨论。
波浪运动既适用于股票价格指数，如道琼斯、标准统计指数、纽约时报指数，也适用于股票板块，例如钢铁板块、铜业板块和纺织板块，还适用于个股。研究个股时，可以发现，有些股票在上涨，有些在下跌或者处在调整阶段。但在任何时间，大多数股票的价格走势都会遵循相同的形态，导致股票价格指数或者整体市场呈现出波浪运动的现象。市场指数中的股票数量越多，波浪形态越完美。
每个波浪的长度或者持续时间不同。整个波动由五浪组成，常受到一个或多个控制因素的影响，但三个上升浪（浪1、浪3和浪5）以及两个调整浪（浪2、浪4）可以对自身进行调整以适应当前走势。波浪运动背后的基本面因素，在其对整个波浪形态的影响发挥殆尽之前，通常不容易被人们识别出来。但是在波动过程中，时事新闻对于每一浪都有效力，它们会不断修正五浪中每一浪的波动幅度和持续时间。
一般来讲，浪3比浪1到达一个更高的位置，浪5比3浪更高。同理，浪4所达到的低位不能低于浪2。浪2的低点很少会低于浪1的起点，浪4也不会触及浪3的起点。换句话说，一个完整的五浪波动，在走势上通常是斜线形态，如图6所示。
为了准确观测市场波动以及分离出波动中的各段波浪，有必要将市场波动的走势放置于两条平行线相夹的通道。多数文具商店有股票平行标尺出售，使用此标尺可以极大方便对通道进行分析。
在浪1和浪2完成之前，我们无法开始对通道进行定位。如图7所示，浪1和浪2已经结束，留下三个明显的节点，或者是明显凸出的拐点。第一个凸出的拐点是浪1的起点，第二个凸出的拐点是浪1的终点和浪2的起点，第三个凸出的拐点是浪2的终点。为了便于说明，我将这些拐点记为M、 N和O点。准备进行通道分析时，首先连接节点M和O，画出基准线。然后，穿过节点N，画一条与基准线平行的直线，将其定义为“上通道线”。上通道线应延伸到N点右侧一段距离。完成此操作后，通道形态将如图8和图9所示。
浪3一般会止步于上通道线附近。如果浪3超过了上通道线，上涨动能暂时强劲，而如果浪3停止于上通道线下方，则上涨动能暂时不足。无论出现何种情况，当浪3走完后，就可放弃旧通道，绘制新通道。连接N点和P点或者说浪1和浪3的终点，画出一条新的上通道线，从而确定一个新的通道。另一条直线，同样定义为基准线，将平行于新的上通道线，穿过拐点O并向右延伸。浪4将终止于此线附近。图10同时显示了旧通道（或废弃通道）和新通道。当然，如果浪3恰好止于穿过N点的上通道线，则旧通道和新通道合而为一。
当浪4走完了，不管它是正好踩着新基准线，还是在新基准线上下，都可以绘制出最终通道。由于该通道能够确定浪5 （最后一浪）的端点，因此尤为重要。鉴于这是此轮市场运动的终点，无论是投资者还是投机者都必须在这时关注其操作是否是赢利的。连接浪2终点O和浪4终点Q，画条穿过O点和Q点的直线，进而确定最后的通道。穿过浪3终点P，画一条与基准线平行的上通道线。如图11所示，为了清晰展示，上图中废弃的第一个和第二个通道已经去掉。浪5一般会终止于上通道线附近。鉴于此问题的重要性，后面章节将会进行详细讨论。
当浪5结束后，市场将会出现下跌或者回调走势，波动幅度比前文讨论的通道中出现的那些调整浪的幅度更大。该波浪成为下一个更高级别波浪运动的浪2，而先前第一轮的五浪，成为下一更高级别波浪中的浪1。按照上述同样的思路，在浪2结束时，可以开始更高级别波浪的通道分析。