3.4 从时尚类公众号中发现投资机会
闺蜜的下午茶，除了家长里短，还有高效率“种草”的愉悦。“拔草”，是快乐生活下去的巨大动力，这一节从“拔草”清单开始。
以前，很多人对明星的整容史嗤之以鼻；现在，则有很多爱美人士逐渐接受医美（医疗美容）手术。闺蜜一见面，自然少不了讨论：你的鼻子更挺拔了，我也想去你那家医院“去眼袋”等。
德国哲学家叔本华说，“容貌，是我们欲说而未说出的一切话语的摘要”。今天，从投资的角度去看，人们都想让自己的容貌传递出怎样的信息。
Part 1 案例：从一副牙套到两家公司
我从2016年开始矫正牙齿，前后花了差不多三年的时间。每次和朋友碰面，他们总问一些关于矫正牙齿的问题，如脸变小了是因为健身还是牙齿矫正，矫正牙齿有哪些方法等，我也因此成功带领两个朋友进入“医美”项目当中。
在矫正过程中，我也学到了很多知识，听到了矫正圈里很多医生和上下游从业者的声音，了解了相关的几家公司等，从我咨询到正式矫正完成的这段时间里，这个行业也发生了很多变化：
• 矫正费用年年上涨，从通过渠道打九折到原价上涨10%。
• 轻微瑕疵、隐形矫正都开始做。
• 我选的这家诊所在上海属于收费昂贵的，但一年内仍开了两家分店。
• 在产品宣传中，与3M、隐适美的深度合作被多次提及，让我注意到这两家公司。
Part 2 从朋友的全身心投资说一只股票
隐适美，其背后公司为艾利科技（ALGN.NYSE），2017年全年股价一共上涨132%。图3-12所示为在美股上市的艾利科技。
巧合的是，当时有一个朋友刚从3M跳槽到艾利科技，就是因为两年前投资艾利科技，在深入分析该公司的过程中，这只股票为他赚了一座“小金山”，同时，他也把自己“卖”给了这家公司。
3M在牙齿矫正里做半隐形矫正，即在矫正牙齿时贴的透明小方块用于固定钢丝，这个小方块就是3M的产品，艾利科技的“隐适美”（超薄透明矫正牙套）是“3D打印的透明牙套”，公司目前89%的收入来源于隐形矫正牙套业务。
图3-12 2015—2018年6月走势图（上面粗线条），下面细线条是标普500指数（可理解为美国股市大盘指数）
那为什么选择艾利科技，而不是3M？这基于我前面的观点，即尽量找业务垂直且简单的公司。这样你一眼就能看懂，适合深入考察。
艾利科技在国内主要通过与牙医、诊所紧密合作销售产品，在欧美国家的消费模式则体验感更强。通过线下体验门店，人们依靠电脑扫描了解自己牙齿接受矫正治疗的必要性，然后艾利科技推荐合作的牙医诊所，完成消费闭环。
当时，我对这只股票的初步想法如下：
• 风险低，即使用户矫正不成功，也是牙医承担矫正方案的风险，不会产生医疗纠纷。
• 未来可参照国外模式，在国内开线下体验店，便捷的矫正方式会被更多人接受。
• 该股票是标普500指数成份股，相对稳健。
Part 3 拍脑袋：明星带货时，股价在哪里
这两年，可以看到很多当红明星使用隐适美矫正服务，如世界游泳名将、青少年偶像团体队长等。因为它的方案简单，不需要每月去医院修正钢丝。这种看似省时省力的方式，也是最昂贵的医治方案，隐适美也因此号称矫正界的“爱马仕”。
明星效应“爱马仕”级别的名头，对一般人来说极具诱惑力。我想看一看当很多明星用这种矫正服务时，股价所处的位置，这里从“黎贝卡的异想世界（下称黎贝卡）”公众号来看，如图3-13所示。
图3-13 “黎贝卡”在2016年4月推荐过隐适美，并在2017年8月以亲身体验的方式再次推荐，这两次推广时，艾利科技的股价分别在90 美元和150 美元左右。到了2018年年中，股价在300美元左右（这里隐含美股的牛市效应，但这只股票跑赢了美股大盘）
这个例子并不是让大家看时尚明星推什么，就买其背后的股票，毕竟即使有他们推荐，其背后的股票也不一定会上涨。但这不失为一个发现机会的小方法。
比如在做微整形时，诊所的人对你说“我们的机器从国外进口，效果特别好”时可关注一下美容器械的品牌。一种新的生活方式和理念的背后，也许就是一个行业或一家公司业务的爆发点，也很可能是你赚钱的机会。
Part 4 再谈“上下游”的行业链条
看完上文，头脑里是不是已有一个模糊的趋于完整的医美行业产业链图了？简单分析产业上中下游的现状，个人认为，2019年上游产业是相对安全的选择。因为上游的生产商在国外有成熟企业，国内也在追赶，不管中下游市场如何，只要市场扩大，销量都会增长。图3-14所示是我绘制的行业产业链。
上面是一次从消费到投资的深入分析，再到买卖股票获得收益的完整记录。你会发现，即使没有亲自消费，你也可以从关注的时尚资讯中获得投资机会。
• 从“拔草”方式到投资思维，再换个想法看明星微博和时尚公众号，会发现新的生活方式，以及背后可能带起来的行业爆发点。
• 找专注于爆发点的公司，并分析可能存在的风险。
• 不断尝试深挖公司资讯，和这个公司里的人接触。
图3-14 医美产业链
执行力大考验12：医美投资表
图3-15所示是德勤会计师事务所在2017年报告中整理的A股和港股中的医美圈上游上市公司，看看你接触过哪些？
图3-15 德勤整理的在A股和港股上市的医美公司（2017年）
或许你在下一次的闺蜜聚会中，能了解一些新的医美动态，到时候就可以把这张表格再扩充一下了。
执行力大考验13：时尚背后的股票，很多没有在A股上市
说了那么多场景的投资思维，但要真正理解还需要实践。对投资有兴趣的人，还可以开港股和美股账户进行投资。因为，和时尚生活相关的股票中有很大一部分都在这两家市场上，要想做品牌股东，需要一定的执行力。
黄金玩家启示05：行业分析师怎么活用上下游
从医美发散到其他行业，巩固对上下游链条的认知，从喜欢的行业里理清一个链条出来。下面是一个从下游需求看上游的经典例子，电子产业圈现象级的白金分析师赵晓光在回顾他职业生涯的文章《黄金时代——致敬电子&研究这十年》中，特别提到要培养“从下游看上游”的分析习惯。在该文章里，还列举一个下游火热、中游却被上游“埋伏”了的故事，如图3-16所示。
图3-16 产业链分析中的上中下游现象，完整“故事”可搜索报告
好的报告可以当故事看，看完对“从一个消费点牵出一个产业链，再找到一个机会点以及警报点”这个问题有更多感性的理解。