2.5 上市公司方面术语

上市公司 是指所发行的股票，经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，在证券交易所上市交易的股份有限公司。

股东 是股份制公司的出资人或叫投资人，股东是股份公司或有限责任公司中持有股份的人，有权出席股东大会并有表决权，享受和承担相关法律和公司章程规定的各项权利和义务，也指其他合资经营的工商企业的投资者。

路演 是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前，针对机构投资者的推介，宣传活动，以促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。

IPO首次公开募股（Initial Public Offerings，IPO），是指企业通过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展的资金的过程。

网上发行 就是利用上海证券交易所或深圳证券交易所的交易网络，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统申购的发行方式。

网下发行 就是由机构投资者来申购的，个人投资者只能参加网上发行的申购。

发行价 股票的发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，不得以低于票面金额的价格发行。发行价的高低和公司的业绩、成长性、行业、大盘环境、供求关系，甚至是否具备独特的题材等多种因素相关。

中签率 由于申购新股的资金往往会大大超过新上市公司计划募集的资金，所以，就需要通过随机分配的方式决定中签的配号，以保证申购的公平性。中签的申购单位与参与申购的有效申购单位总额的比率就是申购的中签率。中签率越低，说明越是受到了市场投资者的追捧，上市之后股价的定价往往也相对越高。但是，同时也说明申购成功的概率会越小。

总股本 是新股发行前的股份和新发行的股份数量的总和，也就是属于该公司发行的所有股份。

流通股 是指上市公司股份中，可以在交易所流通的股份数量。

分红派息 是指上市公司向其股东派发红利和股息的过程，也是股东实现自己权益的过程。分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。它是指公司以税后利润，在弥补以前年度亏损、提取法定公积金及任意公积金后，将剩余利润以现金或股票的方式，按股东持股比例或按公司章程规定的办法进行分配的行为。

送股 是上市公司分红的一种形式，即采取送股份来实施给上市公司的股东分配公司利润的一种形式。表面上看送股后，股东持有的股份数量因此而增长，但是股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。

转股 是上市公司分红的一种形式，是采取从资本公积金中转增股份的办法分红的方式。

高送转 一般是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本，通常至少要达到10送5以上，比如每10股送5股转增5股等。“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。

配股 配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。

战略投资者 是指符合国家法律、法规的要求，同时发行人具有合作关系或是合作意向和潜力，并且愿意按照发行人配售要求和发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且有意长期持有发行公司股票的法人。

增发 是股票增发的简称。股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均股价的一定比例。

定向增发和公开增发 定向增发也称为非公开发行，即向特定投资者发行，一般会有6～12个月的锁定期，到期之后才可以上市流通，定向增发方式对提升公司盈利、改善公司治理往往有较为显著的效果，因此，有定向增发题材的公司，往往也存在较多的投资机会。公开增发一般是向持有该公司股份的全体股东发行，没有锁定期，股东有权选择不参与增发。因此，公开增发往往会对股价造成一定程度的不利影响。

除权 是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产、每股收益等）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素而产生的剔除行为。

除息 股票发行企业在发放股息或红利时规定以某日在册股东名单为准，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。

股权登记日 上市公司在送转股、派息、配股或召开股东大会的时候，需要确定某一天为基准，界定哪些主体可以参加分红、参与配股或具有投票权，定出的这一天就是股权登记日。也就是说，在股权登记日这一天，仍持有或买进该公司的股票的投资者，就具有上述相应的权利。

除权除息日 是指上市公司发放股息红利的日子，股权登记日下一个交易日即是除权除息日。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考价。除权除息日买进的股票不再享有送配公告中所登载的各种权利。

要约收购 要约收购是指收购人通过向目标公司的股东发出购买其所持该公司股份的书面意见表示，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、价格、期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。

豁免要约收购 是指收购人在实施可触发法定要约收购的增持行为时，依法免除发出收购要约义务。在中国，受理和批准豁免收购要约请求的机构是证券监督管理委员会。

根据中国《证券法》规定，任何人持有上市公司的股份如由低于百分之三十增持到超过百分之三十（此种较常见），或由低于百分之五十增持到超过百分之五十，就需要向其他股东提出全面收购的要约，但该股东可以向证监会申请豁免。

面值 上市公司发行的股票每股票面价格即为股票面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值除了极个别股票以外，例如601899紫金矿业面值是0.1元，603993洛阳钼业的面值是0.2元，其他几乎所有股票的面值均为每股一元。

净值 又称“账面价值”，是股票价值的一种。通过公司的财务报表计算而得出，是股东权益的会计反映，代表了股东们共同拥有的自有资金和应享有的权益。

总市值 股票的总市值就是按市场价格计算出来的股票总价值。一家上市公司每股股票的价格乘以发行总股数即为这家公司的总市值，整个股市上所有上市公司的市值总和，即为股票总市值。

流通市值 指在某特定时间内当时可交易的流通股股数，乘以当时股价得出的流通股总价值。

每股收益（EPS） 又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，是公司某一时期净收益与股份数的比率。

市盈率（PE） 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及的市盈率，通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。

静态市盈率 即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。

动态市盈率 动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。动态市盈率=股票现价÷未来每股收益的预测值。比如，明年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益的预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。

动态市盈率和市盈率是全球资本市场通用的投资参考指标，用以衡量某一阶段资本市场的投资价值和风险程度，也是资本市场之间用来相互参考与借鉴的重要依据。

每股账面净值（BVPS） 英文为Book Value Per Share，账面净值相当于股东权益，也就是总资产减去总负债。每股账面净值就等于账面净值除以已发行的股数，该指标常用在金融类股票的分析。

每股净资产 是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为：每股净资产=股东权益÷总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值，通常每股净资产越高越好。

市净率（PB） 指的是每股股价与每股净资产的比率。一般来说，市净率较低的股票投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在进行价值投资判断时，还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等多种其他的综合因素。

公积金 一般指公司公积金，是公司在资本之外所保留的资金金额。根据公积金提留是否为法律上的强制规定，又可以将公积金分为法定公积金和任意公积金。

资本公积金 是指从公司的利润以外的收入中提取的一种公积金。其主要来源有股票溢价收入，财产重估增值，以及接受捐赠资产等。其用途主要是扩大公司生产经营活动和增加公司注册资本。

每股资本公积金 每股资本公积金=资本公积金/总股本。

资产收益率（ROA） 英文为Return on Assets，资产收益率指标是将资产负债表、损益表中的相关信息有机结合起来，是银行等金融机构运用其全部资金以获取利润能力的核心体现。

净资产收益率（ROE） 英文为Return on Equity，又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是衡量公司盈利能力的重要指标。可以用作比较同一行业内不同企业的盈利能力，指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率分为全面摊薄净资产收益率、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益的全面摊薄净资产收益率、扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率。

全面摊薄净资产收益率 全面摊薄净资产收益率=报告期利润/期末净资产，该指标强调的是年末的状况，是一个静态的指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享，能够很好地说明未来股票价值的状况。当公司发行股票或进行股票交易时，全面摊薄净资产收益率对股票价格的确定十分重要。

加权平均净资产收益率 强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态的指标，反映的是企业净资产创造利润的能力。加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产。

资本充足率 指资本总额与加权风险资产总额的比例。此项指标是反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失前，该银行能以自有资本所能承担损失的程度。规定该项指标的目的就在于抑制风险资产不能过度膨胀，以保护存款人和其他债权人的利益，以及保证银行等金融机构正常运营和发展。

核心资本充足率 是指核心资本与加权风险资产总额的比率，核心资本又叫一级资本和产权资本，包括普通股、盈余、优先股、未分配利润、储备账户，该指标对银行的盈利水平和竞争力影响很大。

净利润 是指在利润总额中按规定缴纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：净利润=利润总额×（1−所得税率）。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润是衡量一个企业经营效益的主要指标。

未分配利润 是企业留待以后年度进行分配的结存利润，未分配利润有两个方面的含义：一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。资产负债表中的未分配利润项目反映了企业期末在历年结存的尚未分配的利润数额，若为负数则为尚未弥补的亏损。

每股未分配利润 每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本。

投资收益 是指企业在一定的会计核算期间对外投资所取得的回报。投资收益包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，以及投资到期收回的或到期前转让债权取得款项高于账面价值的差额等。投资也是可能遭受损失的，若是投资到期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差额，就形成了投资损失。投资收益减去投资损失就是投资净收益。

主营业务利润 又称基本业务利润，是主营业务收入减去主营业务成本和主营业务税金及附加而得来的。

主营业务利润率 是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。

股份回购 是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为，是通过大规模买回本公司发行在外的股份来改变资本结构的方法。

股票注销 是指股票发行公司自行购买并注销本公司发行的股票。股票注销是股份有限公司依照发行程序减少公司的一部分股份。全部注销股份只有在公司解散时才发生。股票的注销主要通过适当的减资程序实现。另外，通过股份的收回、与持有本公司股票的公司合并等方式，也可以达到消除股份的目的。