2.5　资金运用的方法

虽然前面几节我已经讲了很多资金配置与管理的知识，下面我讲一些在实际期货交易中常见的资金管理与运用的方法。

下图为期货交易中的几种常见的资金运用方法：

（1）满仓交易法，即全部满仓吃进或是满仓抛出，具体做法如下图：

像这种满仓吃进或者满仓抛出的交易方式的特点是干净利落，不带一丝的留恋，一般是投资交易者中斗牛士的做法。

（2）倒退增仓交易法，这种方法是一个循序渐进的方法，具体做法如下图：

这种方法是一种较为理智的方法，也是较为合理的方法，因此，是投资交易者中普遍使用的方法。假设看空，则反行之。

（3）激进增仓交易法，这种方法也是一个循序渐进的方法，具体做法如下图：

如若做空，也是如此。

（4）炒单交易法，这种方法适合心急的交易者，或者是专门进行快进快出操作的交易者。是一个以量求胜的交易手法。

这种操作方法需要交易者抓取每天价格波动里的波纹式的极小差价，利用差价做文章。

（5）死抗交易法，这种交易方法虽然有些无厘头，但是又确实有效。交易者不管做多做空，不管所做的交易订单盈利还是被套，总是死死地持有已有的交易头寸，直到认为该出仓或不得不出仓时才有所行动。

这种方法也有一套自己的理论，如下图：

虽然死抗交易的这种方法在有些情况下是可行的，但是这需要交易者有良好的心态，急性子可不行。

（6）锁仓交易法，即双向对开仓交易法，就是在同一月份，同一价位（相对而言），双向同时对等交易额建仓，具体做法如下图：

以上是价格上涨的情况，如果价格下跌，反之即可。

（7）概率交易法，即用前几次交易的概率来决定下一次交易的方式，具体做法如下图：

这种概率法需要交易者好好计算，同时也需要交易者有较好的心理承受力。

（8）套利交易法，这里我要对这个方法进行详细解读。

套利，又称套期图利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。

对整个期货交易而言，套利交易仍然是一项风险、收益都较高的投机。但是，有经验的交易者知道在期货市场中，套利有时能比单纯的长线交易提供更可靠的潜在收益，尤其当交易者对套利的季节性和周期性趋势进行深入研究和有效使用时，其功效更大。

套利交易的收益来源，如下图：

期货市场上套利主要有下图中的三种形式：

1.跨交割月份套利

跨交割月份套利就是指交易者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，即买入某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。

跨交割月份套利，其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。跨交割月份套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差的变化趋势有关。

具体来说，这种套利又可细分为三种：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。

2.跨市场套利

跨市场套利就是指交易者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买入和卖出期货合约以谋取利润的活动。

当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现出真正的跨市场交割成本。

3.跨商品套利

跨商品套利就是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买入（卖出）某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出（买入）另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

关于套利交易的风险，我不得不和交易者说明一下，期货市场中有些交易者认为套利交易的风险比单纯的长线交易更小，但这并不确切。尽管一些季节性商品套利的内在风险低于某些单纯长线交易，但套利有时比长线交易风险更高。当两个合约、两种商品的价格反方向运动时，套利的两笔交易都发生亏损，这时，套利将成为极为冒险的交易。

由于个人的资金量不尽相同，在进行期货的投资时，一定要根据每一个交易者不同的资金水平，制订操作计划，进行有效的资金配置与管理。

期货交易中，资金在杠杆原理下发挥的效用和威力使得资金管理在期货市场中的重要作用逐渐凸显出来。可以说，在领会技术分析和基本面的情况下，资金管理的好坏直接决定着投资者的“生死存亡”。